今日周一（8 月 10 日）亚盘时段，4323 美元 / 盎司！金价回调但未破位，中国央行 7 月增持黄金64 万盎司，储备达 7608 万盎司，创历史新高。上海金交所 Au99.99 报 937.51 元 / 克。市场押注美联储 9 月降息概率仍超 58%，避险与配置需求共振，中期趋势未改。
【要闻速递】
上周五，美国 7 月非农数据意外 " 爆冷 "，就业岗位减少 2.3 万人，远不及预期的新增 8 万，5 月与 6 月数据合计下修 10.3 万人。利率市场迅速反应，9 月加息概率从 57% 骤降至 44%，维持利率不变概率升至 56.1%。美元指数连续第二周走弱，收跌 0.32% 至 99.61；现货黄金周五单日大涨 2.39%，收于 4342.18 美元 / 盎司，盘中站上 4370 美元，创七周新高，单周涨幅超 7%，创今年 1 月以来最佳表现。
然而，黄金的考验远未结束。北京时间 8 月 12 日晚，美国 7 月 CPI 数据即将重磅来袭，这份数据将决定非农开启的 " 加息退潮 " 叙事能否延续。
目前，CPI 预期以温和降温为基准情景。FactSet 综合预测显示，7 月整体 CPI 同比增速预计由 6 月的 3.5% 回落至 3.4%，核心 CPI 同比从 2.6% 降至 2.5%，但风险偏上行，7 月美伊军事冲突升级致油价反弹，通胀数据存在上行风险。英国《金融时报》爆料，若通胀数据持续走高，美联储主席沃什将准备 9 月加息，这意味着 CPI 超预期，黄金政策风险将迅速回潮。
非农报告后，黄金底部获市场确认，资金面也释放积极信号。不过，分析师对后市态度分化，乐观派认为基本面与资金共振，黄金有望冲击 4500 美元；谨慎派指出涨势过猛，需 CPI 大幅不及预期才有望冲击 4500；技术派则认为，只有通胀担忧转化为经济衰退忧虑，才能打开上行空间。
本周关键节点密集，8 月 12 日美国 7 月 CPI 是核心变量，温和数据将助力金价冲击 4500；13 日 PPI 验证通胀传导压力；14 日零售销售与密歇根消费者信心数据判断经济韧性。不同 CPI 情景对应不同金价路径，CPI 显著走弱，金价将向 4500 美元发起冲击；符合预期，则维持箱体震荡；超预期走强，金价将回踩支撑带。
短期金价涨幅过快，需警惕获利了结带来的波动。但中长期看，" 非农确立底部 + 央行持续购金 + 美元信用裂痕 + 美联储内部分裂 " 四重逻辑稳固，CPI 带来的回调，正是长期配置者的良机。
【最新国际黄金行情解析】
国际黄金周一平稳开盘，日内呈现窄幅震荡格局。上周五非农带来的重磅利多已逐步被市场消化，短线多头动能显露疲态，后续大概率先经历调整，随后再开启反弹走势。就短期布局而言，需重点关注上周五及端午节形成的高点压制，即 4380 至 4385 区间，短期先以回落思路应对；下方支撑方面，4300 作为多空强弱分界线，具备较强支撑，可依托其布局看涨，同时，周四、周五的低点，以及日线 5 日、10 日均线，同样是关键的支撑依托。
