中信建投：8 月行业配置宜采用“防守底仓＋供给约束涨价＋科技核心修复”的杠铃结构

36 氪获悉，中信建投指出，宏观环境方面，延续出口强劲，内需承压的环境特征。8 月行业配置宜采用 " 防守底仓＋供给约束涨价＋科技核心修复 " 的杠铃结构。7 月市场由高拥挤成长向低估值价值剧烈切换，但科技板块的调整更多源于筹码松动和去杠杆，并不意味着 AI 产业趋势全面逆转。配置上，优先关注景气、供需和价格共同验证的造船、有色板块。AI 硬件可由低配恢复至中性，聚焦光模块、AI 服务器等确定性高的领域，并等待中报订单、现金流及股价企稳后分批加仓。煤炭、石油石化、食品饮料等 7 月强势板块不宜追高，内部应精选上游资源及优质消费龙头。