8 月 3 日晚间，全球 CXO 龙头药明康德（02359.HK）披露 2026 年上半年业绩，相关数据强势增长，验证创新药产业链复苏趋势。公司同步上调全年收入指引、并推出中期分红。
数据显示，2026 上半年公司实现总营收 288.98 亿元（人民币，下同），同比增长 38.9%；持续经营业务收入亦为 288.98 亿元，同比大增 48.0%。归母净利润 110.8 亿元，同比增长 33.7%；受去年同期股权处置一次性收益基数扰动，主业真实盈利弹性凸显，经调整 Non-IFRS 归母净利润 115.7 亿元，同比大涨 83.2%。
期内，公司毛利率提升至 53.2%，规模效应与高毛利后期项目放量持续抬升盈利水平。截至 6 月末，公司经营活动现金流净额 93.11 亿元，同比提升 31.8%，现金流质量稳健。
业务结构上，化学板块成为核心增长引擎，新分子种类打开第二增长曲线。上半年药明康德化学业务收入 249.9 亿元，同比增长 53.3%，占总营收比重 86.5%。其中小分子 D&M（工艺开发与商业化生产）收入 149.9 亿元，同比暴涨 72.7%，GLP-1 等商业化药物持续放量拉动产能利用率走高；TIDES 多肽、寡核苷酸新分子业务收入 72.6 亿元，同比增长 44.3%，公司预计全年该板块增速维持 45% 左右，服务客户、分子数量同比分别增长 39%、68%，创新药前沿管线需求持续爆发。
测试业务收入 24.81 亿元，同比增长 31.5%，其中安评板块增速达 42.8%；生物学业务收入 13.92 亿元，同比增长 11.2%，持续为前端研发引流，形成完整全链条转化闭环。截至 6 月末，公司持续经营在手订单 664.3 亿元，同比增长 25.2%，订单规模充裕，下半年业绩确定性充足。
药明康德同步释放多重经营信心信号。其一，大幅上调全年业绩指引，2026 年整体收入预期由 513-530 亿元上调至 585-605 亿元，持续经营业务增速指引从 18%-22% 提升至 35%-39%；其二，公司全年资本开支由 65-75 亿元上调至 75-85 亿元，加码全球产能建设，全年经调整自由现金流上调至 135-145 亿元；此外，公司还推出中期分红方案，每 10 股派现 5.1 元人民币回馈股东。
业绩公布之余，8 月 4 日公司股价大涨，带动整个 CXO 板块飙升。截至发稿，港股药明康德涨 11.54%，A 股的药明康德（603259.SH）强势涨停 10%，逾 9 亿元资金牢牢封住涨停板。
不少机构认为，当前 CXO 板块估值处于历史低位，药明康德作为全球稀缺全产业链龙头，海内外创新药研发需求回暖、海外大分子、多肽药物订单持续流入，业绩增长确定性显著优于同行。
值得注意的是，药明康德作为港股 CXO 赛道热门股，能否获港股 100 强研究中心评委会青睐，入围第十三届港股 100 强候选榜单，值得市场期待。据了解，第十三届港股 100 强评选现已进入筹备阶段，各候选榜单报名通道同步开启。
