本周个股分化显著
从本周表现来看，资金高度集中于 AI 应用、云服务与大模型生态，而前期累计涨幅较大的 AI 上游硬件与新材料板块则遭遇集中获利回吐。
AI 应用出海与云算力需求双轮驱动
美图公司 ( 01357.HK ) 在本周累计上涨 20.10%，该公司受益于旗下 AI 视觉创意工具及生产力产品在海外市场的加速渗透，出海业务收入显著增长，配合订阅制模式提速，推动盈利预期大幅上修。
MINIMAX-W ( 00100.HK ) 在本周累计上涨 17.65%。该公司的大模型技术迭代与商业化前景明朗，管理层会议释出正面经营信号，吸引多家外资大行维持买入评级，推升估值溢价。
金山云 ( 03896.HK ) 在本周累计上涨 15.74%，受全球及国内大模型算力需求爆发驱动，公司作为核心云基础设施与 AI 算力托管服务商，云业务收入与 CAPEX 确定性显著提升。
迈富时 ( 02556.HK ) 在本周累计上涨 13.52%，公司作为 AI SaaS 龙头，受益于企业级营销大模型与 SaaS 解决方案商业化落地提速，市场对其业绩增长与 AI 赋能预期保持乐观。
领跌阵营：前期高位获利回吐与硬件端技术性修整
明略科技 -W ( 02718.HK ) 在本周累计下跌 52.30%。随着 AI 应用板块内部资金分化，前期获利资金在短期情绪高点选择结清离场，股价出现阶段性技术回调。
建滔积层板 ( 01888.HK ) 在本周累计下跌 22%。该公司属于 AI 硬件 /PCB 上游覆铜板领域，上半年累积巨大涨幅，市场担忧后期爆发性增长难以维持，资金高位减仓导致板块整体承压。
智谱 ( 02513.HK ) 在本周累计下跌 20.17%。该公司作为港股 AI 大模型次新龙头，此前经历连番暴涨并创出新高，高位筹码有所松动，本周遭遇部分北水与机构资金获利结清，引发震荡回调。
长飞光纤光缆 ( 06869.HK ) 在本周累计下跌 20.11%。该公司作为 AI 算力光通信上游核心标的，在连续急涨后面临资金调仓换股及南向资金连续净卖出压力，迎来震荡整理期。
今日市场
截至今日收盘，恒生指数涨 0.10%；科技指数涨 0.53%；国企指数跌 0.38%。
从市场表现来看，存储芯片、人工智能、电力设备股走强，而新消费、汽车股走弱。
海外资本开支指引提振 兆易创新涨超 7%
截至收盘，兆易创新 ( 03986.HK ) 涨 7.19%，澜起科技 ( 06809.HK ) 涨 7%。
消息方面，韩国 Kospi 指数大涨近 198，SK 海力士与三星电子单日涨幅均超 26%，带动亚太存储产业链估值修复。
加之亚马逊 CEO Andy Jassy 在二季度财报电话会上宣布，2026 年现金资本开支指引上调 200 亿美元至 2200 亿美元，同比增幅达 71.4%，并明确表示数据中心容量供不应求将延续至 2027 年，极大提振了市场对基础设施硬科技的需求信心。
同样受此利好提振，人工智能、电力设备相关个股走强。截至收盘，海致科技集团 ( 02706.HK ) 涨 82.65%，芯碁微装 ( 09630.HK ) 涨 24.75%，智谱 ( 02513.HK ) 涨 14.56%。
截至收盘，毛戈平 ( 01318.HK ) 跌 4.16%、鸣鸣很忙 ( 01768.HK ) 跌 2.57%，卫龙美味 ( 09985.HK ) 跌 2.53%。
啤酒股多数走弱 百威亚太跌近 7%
截至收盘，百威亚太 ( 01876.HK ) 跌 6.67%、青岛啤酒股份 ( 00168.HK ) 跌 4.04%，华润啤酒 ( 01768.HK ) 跌 3.59%。
个股异动
粉笔涨超 9% 预计上半年收入不少于 12.2 亿元
粉笔 ( 02469.HK ) 涨 9.23%，报收 0.355 港元。该公司近日发布公告，预计上半年实现收入不少于 12.2 亿元。官方数据显示，截至目前，公司累计用户规模已超过 1.1 亿，同比增长约 12%；App 平均月活跃用户超过 910 万，用户规模持续扩大，平台用户基础保持稳健增长。
瑞浦兰钧涨近 5% 入选标普全球能源 Tier 1 储能电芯供应商首批名单
瑞浦兰钧 ( 00666.HK ) 涨 4.66%，报收 10.79 港元。消息面上，标普全球能源近日发布 2026 年 Tier 1 清洁能源技术企业榜单，瑞浦兰钧凭借扎实的技术实力、稳健的财务表现和卓越的全球化市场布局，首评即入选首批 Tier 1 储能电芯供应商榜单。
