今日晚间，绿康生化披露 2026 年上半年财报。报告期内，公司实现营业收入 2.48 亿元，同比下降 15.70%，实现归属于上市公司股东的净利润 731.6 万元，同比扭亏为盈。
绿康生化表示，公司于 2025 年成功剥离当年度处于深度亏损的光伏胶膜子公司；公司兽药业务通过技术、渠道等开发和精细管理，实现营收较快增长、降低运营成本并提升经济效益。
回溯过往业绩，2021-2022 年，兽药行业上游原材料涨价、外部市场需求回落，叠加新建项目产能爬坡等多重因素影响，绿康生化经营持续承压，2023 年公司切入光伏胶膜赛道，却面临光伏行业景气度快速回落，行业产能严重过剩、终端需求大幅萎缩，进一步加剧公司经营亏损。2021 年 -2025 年连续亏损 5 年，归母净利润分别为 -2604.39 万元、-1.22 亿元、-2.22 亿元、-4.45 亿元、-1.39 亿元。
绿康生化在半年报中表示，2026 年上半年，下游生猪、家禽等养殖规模呈弱复苏态势，为兽药需求提供了基础。兽药产品需求结构有所分化：替抗产品需求爆发，中兽药市场规模快速增长，宠物经济崛起推动宠物用药需求激增。规模化养殖推动高端兽药需求增长，硫酸头孢喹肟等高端制剂因适配高端养殖疫病防控需求，市场需求持续增加，带动进口替代加速。
剥离光伏业务后，绿康生化的主营业务主要是兽药研发、生产和销售。财务数据显示，2026 年上半年动物保健品产品实现营业收入 1.45 亿元，占主营业务收入 58.78%，兽药原料药实现营业收入 8011 万元，占主营业务收入 32.34%，上述两类产品营业收入同比增长分别为 22.87%、31.86%。
需要关注的是，绿康生化当前仍面临较大偿债压力。截至 2026 年 6 月 30 日，公司资产负债率高达 90%，较 2025 年底有所下降，但仍处于较高水平。
