研报强调，智谱现有的 GLM-5.2 模型仍稳居国内顶级前沿大模型行列，且后续的 GLM-5.3 及全新的 2T+ 参数量级旗舰模型预计将在未来数月内相继推出。在当前算力受限的市场背景下，产品的接续迭代将有力支撑智谱年度经常性收入的稳健扩张。
摩根大通认为，近期智谱估值的回调已较为充分地反映了市场的低估值预期，当前市场对其商业化落地的担忧存在过度悲观之嫌；随着新一轮大模型推出及商业化进程兑现，智谱估值有望迎来重估。
小米发布会在即 高频回购与出货目标上调提振预期
小米集团今日同样表现强劲。7 月 27 日，小米董事长雷军在微博宣布，小米汽车将于 7 月 30 日 19 时举办 " 澎程系列技术发布会 "。作为小米汽车的第二次技术发布会，届时澎程 N90、N70 两款增程 SUV 将正式亮相。
雷军表示，本次发布会将重点展示主打大空间与灵活座舱布局的增程 SUV 产品及核心技术，标志着小米汽车的产品线正式由纯电市场向增程动力市场延伸。
除新车发布利好外，小米近期在资本市场与供应链端动作频频，比如 7 月 21 日至 24 日，小米连续四个交易日每日斥资约 5000 万港元进行股份回购，回购价格区间在 26.60 至 27.58 港元之间。
基于对存储芯片价格拐点的积极判断，小米已将全年智能手机出货目标由原先的约 9000 万部上调至 1.1 亿部，增量主要来自入门级机型。在汽车业务增量空间与手机出货目标的双重提振下，市场对小米的业绩预期持续改善。
