文 | 源媒汇，作者 | 童画
刚刚过去的二季度，广大基民最关心的，除了自己的账户收益，就是哪些基金赚钱了。
同泰基金打响了公募基金 2026 年二季报披露的第一枪，红土创新基金、金信基金紧随其后。
翻看这批新鲜出炉的持仓 " 答卷 "，看点拉满。
不管是激进股票型、混合型，还是主打稳健的 " 固收 +"，全都齐刷刷拉高权益进攻仓位。
股民热捧的光模块三巨头 " 易中天 " ——新易盛、中际旭创、天孚通信，依旧稳居这些基金各大重仓股的前排。
只是，各家基金经理的操作思路，差出十万八千里：有人疯狂加仓，有人逢高减仓做波段；有人重仓 " 易中天 "，有人居然押宝银行股。
今天咱们就拆开首批基金的二季报，聊聊基金经理们的真实操作剧本。
股基满仓，" 固收 +" 也不躺平
二季度市场行情太火爆，没有基金愿意守着现金 " 摸鱼 "。
主动权益基金清一色高仓位运行，八成仓只是起步线。就连主打稳健的 " 固收 +" 产品，也主动提高股票配置比例，一改往年保守做票的思路。
先看打头阵的同泰基金。
7 月 9 日，同泰基金披露了二季度旗下四只基金的情况，其中两只股票型基金（股基），一只混合型基金（混基）和一只债券型基金（债基）。
作为首批披露选手，同泰基金旗下两只股基堪称行情 " 优等生 "。
同泰数字经济二季度净值暴涨 101.98%，期末股票仓位高达 91.02%，几乎满仓押注 AI 算力链；同泰行业优选更极致，十大重仓里 8 只归属光通信赛道，股票仓位占总资产近 90%，二季度单季涨幅 73.62%，大幅跑赢业绩基准。
再看红土创新基金 7 月 9 日、10 日披露的 8 只基金二季度表现，股票仓位没有低于 85% 的，最高达到 94.57%。
7 月 11 日，金信基金披露了旗下 10 只基金的二季报。孔学兵单独管理的 3 只基金，在二季度涨幅直接翻倍，股票仓位全部在 87% 以上。
固收阵营，同样按捺不住 " 躁动的心 "。除了金信民兴这类纯债产品 " 安分守己 "，最低的混基仓位都在 64%。
由此可见，首批二季报释放了清晰信号：公募基金的整体风险偏好大幅抬升。
" 易中天 " 仍是不二之选
股民、基民都懂，A 股市场上光模块三巨头 " 易中天 " ——新易盛、中际旭创、天孚通信的 " 含金量 "。
2025 年至今，AI 算力需求爆发，" 易中天 " 这三只个股走出数倍行情。其中，中际旭创的股价不仅创出 1416.88 元的新高，市值更是一度突破 1.5 万亿元。
到了 2026 年二季度，哪怕短期出现震荡，一些基金依旧把 AI 算力板块当成底仓核心，" 易中天 " 依旧是不二之选，只是操作路线泾渭分明。
陈宗超、麦健沛执掌的同泰行业优选，前十大重仓股直接集齐 " 易中天 " 全套，但是二季度加仓了新易盛、天孚通信，微调了中际旭创。
他俩管理的另一只基金——同泰数字经济，二季度猛加中际旭创、新易盛，这两只股票直接坐稳第一、第二大重仓。
" 展望下半年，AI 算力基建仍是科技投资核心主线。" 陈宗超、麦健沛在二季报中依旧信心十足。
同泰同欣这只混基，硬是在二季度把中际旭创从 700 股加仓到 7700 股，新易盛从 1000 股加仓到逾 11560 股，还把天孚通信买成了第五大重仓股。
盖俊龙是中际旭创、新易盛的 " 死忠 "，其管理的 5 只基金全部持有这 2 只股票，贡献多数净值的涨幅，是盖俊龙的核心盈利基石。
不过调仓节奏不同。例如红土创新新科技，在二季度大幅加仓了中际旭创、新易盛；红土创新智能制造，则增持了新易盛、减持了中际旭创。
但是，也有少数基金开始选择落袋为安，兑现部分 " 光模块 " 利润，腾出现金布局算力上游细分赛道。
红土创新的一些基金下调了 " 易中天 " 的仓位。例如红土创新科技创新三个月，就在二季度减持新易盛、中际旭创。
同泰基金的基金也降低光通信权重，转向军工算力、工业自动化新方向。
逻辑很简单：行情轮动正在上演，光模块涨幅过大，资金逐步向上游转移。
当然，也有另辟蹊径者。例如金信基金孔学兵单独管理的 3 只基金，前十大重仓股里压根没有 " 易中天 "。
孔学兵青睐茂莱光学、中科飞测，依旧取得了不错业绩，3 只基金二季度净值全部翻 1 倍。
纵观首批基金二季报，持有 " 易中天 " 的基金还没有彻底清仓三巨头。
最多下调持仓占比，足以印证赛道核心地位。分歧只在于调仓节奏、细分布局的差异。
押错赛道就错过赚钱机会
透过首批二季报完整前十大持仓，能清晰地看到基金二季度调仓逻辑：主线从单一光模块，扩散至 AI 算力全产业链。
曾经风光的新能源，彻底被公募基金边缘化。
除 " 易中天 " 之外，上游设备成了新晋 " 香饽饽 "。
茂莱光学、中科飞测、芯源微被孔学兵重仓，半导体设备国产替代政策持续加码。
光芯片赛道同步收获大额增持，源杰科技、裕太微等备受青睐。
存储、国产算力芯片同步获资金加持，海光信息、中芯国际频繁现身首批二季报基金重仓股。
同时，基金布局也在进一步向下游延伸，军工大飞机、工业 AI、CPO 新材料均有布局。例如，金信转型创新重仓了航发动力、中航西飞。
对于没有踩中 AI 科技赛道的基金而言，净值表现就明显不如重仓 " 易中天 " 的了。
例如，廖星昊管理的红土创新医疗保健，股票仓位达到 87.75%，也算是高仓位了。
金信周期价值虽然买了一点科技股，但是并非 " 易中天 "。而且其重仓了联邦制药、康龙化成、昭衍新药等几只医药股，二季度净值仅增长了 9.31%。
金信智能中国 2025 也没看出 " 智能 "，前十大重仓股里有 7 只银行股，导致净值仅增长 7.29%，还不如业绩基准的增长。
同泰同欣也够 " 惨 "，二季度净值增长 2.91%，仅比业绩基准高一点。
但是作为一只混基，同泰同欣二季度股票仓位仅有 14.10%，甚至低于同泰恒盛这只债基的股票仓位，令人不解。
首批二季报，解开了公募基金二季度操作的一部分，但是 AI 算力硬科技已是全市场资金共识赛道。
" 易中天 " 三巨头凭借刚需逻辑，坐稳底仓首选，资金持续沿着 AI 算力上下游分散布局，但拥挤度偏高。
后续全市场二季报还在陆续披露，公募基金的更多调仓思路会逐步浮出水面，算力赛道的博弈大戏还没结束。
