连板晋级率升至 60%，本周一实现反包涨停的 10 厘米人气总龙头恒尚节能随后连续 2 日实现换手板晋级，带动短线情绪局部回暖，哈药股份强势晋级 4 连板，带动创新药为首的医药板块低位股大面积补涨上板。此前走出 6 天 3 板的光芯片概念人气股宿迁联盛昨晚发布可能停牌核查公告，硬科技方向投机情绪显著降温，进而波及到板块内一些核心大票，半导体产业链成为杀跌重灾区，华天科技、长电科技、京东方 A 等多只大成交人气股大跌超 9%。此外昨日展开修复的算力硬件端再度陷入低迷，MLCC、PCB 产业链高开后再度遭遇资金兑现。科技股大面积退潮的同时，大消费、大金融等非 AI 方向轮动反弹。虽然 AI 硬件端在连续深幅回调后，短线超跌反弹概率加大，但当前持续萎缩的成交量能并不支持科技股的普涨反弹，后续仍以轮动修复为主。
近期创新药产业链利好因素持续催化，据统计，上半年我国创新药对外授权共 81 笔，交易总额约 1100 亿美元，达 2025 全年对外授权交易总额的 80%。此前昨日午间，迪哲医药宣布与阿斯利康达成首付款 6 亿美元，最高金额 15 亿美元的 BD 大单。创新药概念持续站上风口，最高标哈药股份晋级 4 连板，迪哲医药录得 20 厘米 2 连板，20 厘米趋势抱团人气股万邦医药反包涨停，继续刷新阶段高点。而受益实验猴价格飙升至 20 万元 / 只带动的生物资产价值重估，预告上半年净利润最高增超 13 倍的 CXO 概念股昭衍新药早早封死涨停，引爆 CXO 概念全线爆发，实验动物概念大放异彩，睿智医药、中赋科技、药康生物、南模生物盘中均触及 20 厘米涨停。作为临床试验必需品的实验猴的价格激增也从侧面反映 CXO 临床服务订单放量带动的需求实质性爆发，因此小分子 CXO 龙头凯莱英尾盘上板刷新阶段高点，表明当前主流资金仍对于 CXO 方向业绩确定性的认可。而午后泽璟制药、诺诚健华等个股午后展开高位深幅回调，表明整个创新药产业链的内在基本面尚不足以复制硬科技方向走出高强度的板块性行情，明日剧烈分化在所难免。
国家统计局最新发布数据显示，6 月份，社会消费品零售总额 42691 亿元，同比增长 1.0%，结束上个月的负增长。从 2026 年上半年看，服务零售额增长 5.3%，商品零售额增长 1.1%。服务零售景气度远高于商品零售。大消费板块全线展开反弹，食品饮料、影视、游戏等方向领涨，古井贡酒、金种子酒、幸福蓝海、巨人网络、恺英网络、中宠股份等多股涨停，拉芳家化、中国中免、东鹏饮料等大幅反弹。从上半年业绩预告看，整个大消费板块内部各细分整体表现仍然分化严重，除去游戏板块维持高增长外，其余传统消费方向整体表现仍乏善可陈。结合今日大消费板块启动时点仍落后于医药板块，且医美、宠物经济等方向与医药板块也较高程度重合，因此后续大消费板块整体能否维持强势尚有较大不确定性，但此前遭遇深幅回调后，上方套牢盘已经得到充分释放，一些高弹性方向或仍存一定筹码博弈价值。
昨日以色列芯片制造商 Tower Semiconductor 宣布，将投资 30 亿美元加强在日本的芯片制造，第一阶段将大幅增加 300 毫米硅光子器件产能。昨日大幅反弹的算力硬件股早盘继续尝试冲高，东山精密日内刷新历史高点，总市值一度突破 5000 亿，昨日预告上半年净利润最高增长超 9 倍的长飞光纤早盘以涨停价开盘，但两只光芯片并购重组概念股宿迁联盛、兴业科技双双跌停，板块投机情绪的迅速降温再度引发资金集中兑现。而德明利全天封死一字跌停带崩存储产业链，先进封装以及国产算力方向的大面积退潮令 AI 硬件端情绪雪上加霜。但中际旭创、新易盛、生益科技代表北美算力出海方向的核心标的，整体表现仍远强于国产线，若后续双创指数企稳，这类业绩确定性较高的 AI 硬件细分仍容易得到资金回补并向上挑战前期高点。
截至 7 月 15 日 13 时，证券板块已有 21 只成分股发布半年度业绩预告，除去锦龙股份外，其余 20 只全部实现盈利正增长，其中多家头部券商更是创同期历史最佳盈利水平。证券板块午后逆势活跃，中金公司一度逼近涨停，华创云信、信达证券等多股涨逾 3%。而昨日预告上半年净利润增长 215%-235% 的中国人寿也收涨超 4%，带动保险板块全线反弹。与上半年受益经纪业务、股权融资和自营投资同时放量的证券行业不同的是，保险板块业绩则更加依赖股票、基金权益资产的二级市场波动表现，且不同险企的资产配置结构也决定了当前的盈利能力。而分红险利率上限下调对新增保单的影响或长期压制保费收入的增速。因此虽然部分保险股仍处于 " 破净 " 状态，但整个行业的多重不确定因素仍不支持板块右侧行情的开启。
后市展望
今日市场结构性分化态势加剧，虽然个股超 3300 家上涨，但 28 只成交超百亿个股中，AI 硬件产业链仍占据绝大部分，且下跌比例和跌幅仍处于高位，可见科技股亏钱效应依旧居高不下，令科创 50 指数全天大跌超 4%，并将昨日留下的长下影线大部分予以反包。结合该指数当前日线 MACD、KDJ 以及上方几条短期均线均处于死叉状态，短线仍有惯性下杀测试 10 周均线之动能。而沪指今日的调整仍基于科技股深幅回调的被动跟随，虽然其日线 KDJ 已经实现低位金叉，但日线 MACD 仍处于死叉状态，后市若无法站稳于年线上方，则仍有二次探底测试昨日盘中低点可能。
今日涨停分析图
