7 月 15 日披露的发行公告显示，长鑫科技发行价为 8.66 元 / 股，初始公开发行 66.88 亿股，预计募集资金总额 579.19 亿元。发行后总股本约 668.81 亿股，按发行价计算，上市时总市值将达到 5791.88 亿元。
网下询价的情况，也直观反映出机构对这单 IPO 的参与热情。285 家网下投资者提交有效报价，涉及 10907 个配售对象，有效拟申购总量达到 1.238 万亿股，约为战略配售回拨前网下初始发行规模的 462.85 倍。
财联社记者统计，有效报价机构中包括 93 家公募基金公司、113 家私募基金管理人、30 家券商及券商资管机构、33 家保险及养老资管机构，公私募合计达到 206 家。
报价明细里，机构之间也拉开了差距。有效报价最高为 8.90 元 / 股，初询阶段最醒目的报价 65.19 元 / 股则来自农银汇理基金旗下 10 只产品，相关报价已被高价剔除。
拟申购端，泰康资产以 614 个配售对象、947.234 亿股拟申购量居于首位，易方达基金旗下 586 个配售对象拟申购 919.666 亿股。公募、保险、量化私募均出现在拟申购量靠前的名单中。
93 家公募参与报价，易方达拟申购近 920 亿股
长鑫科技初步询价阶段共收到 333 家网下投资者管理的 11537 个配售对象报价，报价区间为 7.26 元 / 股至 65.19 元 / 股，拟申购总量达到 1.286 万亿股。
经过资格核查及高价剔除，最终 285 家机构管理的 10907 个配售对象进入有效报价名单，有效拟申购总量为 1.238 万亿股。剔除无效报价和最高报价后，剩余报价中位数为 8.85 元 / 股，加权平均数为 8.8486 元 / 股，机构报价大多集中在 8.85 元附近。
公募基金是此次询价的主力。93 家公募基金公司合计管理 5419 个有效报价配售对象，拟申购总量达到 6797.793 亿股，占全部有效拟申购量约 54.9%。
其中，易方达基金旗下 586 个配售对象拟申购 919.666 亿股，在公募基金公司中居首。南方基金、工银瑞信分别派出 531 个和 451 个配售对象，拟申购总量分别为 756.731 亿股、637.002 亿股。富国基金旗下 346 个配售对象拟申购 457.535 亿股，华夏基金、国泰基金的拟申购总量也均超过 410 亿股。
博时基金旗下 20 个配售对象报出 8.90 元 / 股，产品既包括科创板人工智能 ETF、沪深 300 指数基金和主动权益产品，也包括社保、养老金及年金组合。
报价表中的最高价同样来自公募。农银汇理基金旗下策略精选、策略收益一年持有、新能源主题等 10 只产品统一报出 65.19 元 / 股，为发行价的约 7.53 倍，合计拟申购 2.364 亿股，相关报价全部进入高价剔除名单。
量化私募集中现身，泰康资产拟申购量居首
私募基金管理人共有 113 家，数量超过公募基金公司，涉及 2459 个有效报价配售对象，拟申购总量为 1318.681 亿股。与公募相比，私募参与机构更多，单家机构管理的配售对象数量及整体拟申购规模相对较小。
私募名单中，多家头部量化机构集中现身。上海衍复旗下 282 个配售对象参与有效报价，配售对象数量居私募首位；世纪前沿、九坤投资、上海诚奇和幻方量化分别有 209 个、194 个、167 个和 153 个配售对象参与。
按拟申购总量计算，九坤投资以 125.862 亿股居私募首位。幻方量化、上海衍复和世纪前沿分别拟申购 125.491 亿股、125.467 亿股和 122.623 亿股，四家机构的拟申购总量均超过 120 亿股。
中国人寿养老旗下 331 个配售对象拟申购 502.053 亿股，平安养老、华泰资产分别拟申购 463.415 亿股和 438.898 亿股。长江养老、中国人民养老的拟申购总量也分别达到 318.358 亿股和 259.028 亿股。
券商及券商资管机构共有 30 家。中信证券旗下 164 个配售对象拟申购 232.482 亿股，中金公司旗下 80 个配售对象拟申购 110.126 亿股。另有 5 家银行理财公司、5 家合格境外投资者以及期货、信托等机构进入有效报价名单。目前披露的仍是有效拟申购数据，机构最终获配数量尚未出炉。
发行价 8.66 元，募资规模接近募投需求两倍
长鑫科技将于 7 月 16 日正式启动网上、网下申购。本次初始发行数量为 66.88 亿股，占超额配售选择权行使前发行后总股本的 10%。
根据公告，长鑫科技募投项目预计使用募集资金 295 亿元。按 8.66 元 / 股计算，超额配售选择权行使前，公司预计募集资金总额 579.19 亿元，扣除发行费用后的募集资金净额为 576.38 亿元，较募投项目拟使用金额高出 281.38 亿元。
本次发行完成后，长鑫科技总股本约为 668.81 亿股，按发行价计算，上市时市值为 5791.88 亿元。若超额配售选择权全额行使，预计募集资金总额将进一步增至 666.07 亿元。
8.66 元 / 股对应长鑫科技 2025 年扣非前后孰低的摊薄后市盈率为 308.92 倍，高于所属行业 76.32 倍的最近一个月平均静态市盈率，也高于同行业可比公司 134.62 倍的平均静态市盈率。对应市净率为 5.06 倍，低于可比公司的 9.30 倍。
长鑫科技主要从事 DRAM 的研发、设计、生产和销售。这单 IPO 的审核推进也较快。据上交所显示，公司 IPO 申请于 2025 年 12 月 30 日获受理，2026 年 5 月 27 日通过上市委审议，从受理到过会用时 148 天，6 月 12 日注册生效。
