文 | 产业观察室
2026 年过半，具身智能一级市场的账本摊开了。288 起融资，226 家企业拿到钱，274 家机构出手，披露总额超过 460 亿元。其中超过一半的钱涌入了 " 大脑派 " 公司，而业务以机器人本体为核心的 " 本体派 " 公司同期融资仅占 12.8%。
大额单笔融资频发、融资轮次持续提速、机构争先抢投头部项目，三重资本行为共同抬高行业入场门槛。资金高度向技术壁垒深厚、落地场景成熟的头部玩家集中，赛道固有的马太效应，在资本持续加码下被强行加速、无限放大。而中小初创企业若缺少自主可控的机器人 " 大脑 " 核心技术，很难再拿到大额资金。
狂热资本争相竞速的浪潮之下，仍有一批与众不同的参与者。当多数企业忙着打磨演示样机、追逐估值上涨时，一些 VC 机构另辟蹊径，选择了一条更 " 笨 "、更长周期的路。不同取舍背后，或许可以看到真正的分野。
汽车生态里 " 长 " 出来的业态
这种 " 蹊径 "，可从国科新能创投这家专注新能源汽车赛道的 VC 机构窥见一隅。该机构累计投资企业超 60 家，" 专精特新 " 属性企业占比超过 80%。这种特征契合典型垂直产业类 VC 的投资画像。
该机构创始合伙人方建华说得直白：具身机器人、无人驾驶、低空经济，从感知、决策到执行，本质都是 AI 在不同场景里的应用。其中，具身机器人从 " 动起来 " 向 " 用起来 " 转变。拉长周期来看，具身机器人产业所能释放的发展空间，会优于汽车赛道。
" 我们的具身智能就是从汽车生态里‘长’出来的。两大产业具备极强的供应链同源属性，二者核心供应链重合比例超 60%。电机、传感器、芯片、算法……从感知、决策到执行，每个关键环节都有被投企业在深耕，很多技术已在整车行业历经十余年规模化工程落地、批量量产验证，同时沉淀出成熟的成本管控、可靠性优化体系。" 方建华说道。
根茎之间的咬合
机器人最终要在现实世界里干活，但现实世界有信号干扰、有光照变化、有物理磨损，没有哪一项技术可以靠单点突破适配全链条。一个拥有完整闭环、能够自我进化的生态，或许比单一爆款更具穿透力。
确实，现实远比实验室复杂。一个在实验室里叠衣服叠得行云流水的机器人，进了工厂流水线有可能连一个螺丝都拧不稳。原因很简单，高质量物理世界交互数据的匮乏，是具身智能真正的天花板。
业内一个算法负责人承认，花几千万采来的 10 万小时数据，模型能力仅涨 5%。在 A 工厂学的技能，换到 B 工厂大概率失灵。有关数据显示，当前，人形机器人实际作业效率仅为熟练工人的 30% 到 60%。
而国科新能创投生态圈在具身智能的 " 根技术 " 上构建了一套完整闭环。从核心传感器、芯片、算法到整机、运维，每个环节都布下了棋子。
机器人要落地实操，感知是根基，首先得把世界 " 看 " 清楚、" 摸 " 精准。
的卢深视将 "AI+ 三维机器视觉 " 核心技术迁移至具身智能领域，其仿生视觉 ViDAR 方案，在光的捕获环节就实现了软硬一体，在感知与场景理解能力进一步提升，满足具身智能在多场景下环境感知与思考能力，最终提升作业性能。
晟泰克，基于 " 全域感知 " 技术理念，打造具身智能全域感知与域控开发加速平台，面向具身智能创业团队、机器人公司预研部门、高校实验室与智能装备厂商，提供 GMSL 车规相机、多目同步采集、激光雷达导航与避障、超声波近场安全冗余等产品及相关服务。
作为机器人的 " 触觉神经 "，六维力传感器是实现精细操作的核心部件。敏之捷将车规级技术应用于六维力传感器，硅基应变片技术的灵敏度是传统金属传感器的 50 倍，能精准感知握力、推力等细微变化。
传统光电感知容易出现识别失效问题，至博光电依托全光感知技术，以光子为媒介构建全方位感知网络，完美补齐具身智能在复杂环境下的感知短板，为具身智能机器人装上 " 全域多维感知系统 "。
领航微则基于 PZT-MEMS 技术，面向行业头部的 AI 智能终端热管理、人形机器人热管理等智能微型化热管理需求，进行智能热管理超声传感器设计与工艺开发。
矽磊电子出品的 UWB 射频前端芯片搭载于宇树相关的四足机器人，支撑自动跟随功能。
大有时空依托高精度卫星定位云芯一体化方案，通过 AI + 时空数字底座，为具身智能提供相关服务。
以上几家企业各凭所长，在感知层筑起第一道壁垒。
在决策层，图谱智能以知识图谱为核心打造高效的上下文压缩器，将海量数据压缩为结构化知识，为具身智能机器人提供认知基础设施。
智芯科聚焦存算一体 AI 计算架构，自主研发面向具身智能时代的新一代机器人大脑芯片，围绕 " 听见、听懂、看见、理解 " 的技术演进路径，为机器人、智能终端及未来智能体提供自主可控的 " 中国大脑 "。
艾拉比将在汽车领域积淀的 OTA 与智能诊断能力完整迁移至具身智能赛道，并率先发布面向具身智能的通用型 OTA 解决方案，同时推出 " 机器人全生命周期管理平台 "，让每一台智能设备实现 " 越用越智能 " 的进化。
在执行层，维发电子将汽车电子核心电涡流传感器技术平移至具身智能赛道，聚焦人形机器人、工业机械臂核心部件，全力攻关力位一体关键关节扭矩传感器，为机器人精准动作提供核心支撑。
在整机集成层，朴津智能则站在应用端的整机层，主打智能移动机器人，踩中 " 懒人经济 " 的脉搏，使具身智能的技术价值在民用场景中得到直观体现。
这些被投企业几乎每一环都能在汽车产业链里找到技术源头，又都被重新打磨，装进了具身机器人的身体。更重要的是彼此协同，技术路径上相互咬合，市场阶段上相互支撑，应用场景上相互补充。
焊花里的另一种答案
近期，一家叫大昌科技的公司提供了具身智能执行层的另一个可供观察的独特样本。大昌科技，安徽一家深耕汽车零部件研发制造二十多年的企业，国家专精特新 " 小巨人 "，系国科新能创投 Family 成员企业。2026 年 5 月，该公司在芜湖江北工厂上线了一套具身智能点焊无人化协同作业系统。
这家公司做的事在今天的具身智能叙事里或许排不上热搜。它没有发布通用人形机器人Demo，没有开过盛大发布会。但它做了一件极其具体的事——汽车白车身点焊。这套系统做的事情听起来不像宏大叙事，但数据很硬。
据悉，传统白车身点焊存在多重发展瓶颈：人工协同成本高、操作误差频发；传统设备柔性不足、换型耗时久，生产节拍受限；点焊质量依赖人工经验，次品率达 2%-3%，难以适配新能源汽车高标准。同时设备数据割裂、无自主决策能力，无法实现长效无人化生产。
而大昌科技的做法并不花哨。它联合埃夫特、启智机器人等行业伙伴，聚焦 " 感知、决策、执行、协同、自适应 " 五个核心能力，打造 " 工业机器人 + 移动复合机器人 " 具身智能点焊无人化协同作业系统。该系统集成 3D 视觉、激光雷达、六维力觉传感器，构建三重感知网络，实现 ± 0.5mm 级高精度定位。
根据相关媒体的报道，该系统可将工成本降低 50% 以上，将培训周期缩短 60%。单工位节拍提升 30%，整线节拍突破 40JPH，产能提升 14%。点焊次品率从 2% 到 3% 降至 0.5% 以下，焊缝合格率超 99.5%。换型时间缩短 40% 以上，多设备协同效率提升 45%。
这些数字意味着什么。意味着一个传统制造企业，用具身智能技术把自己从 " 人海战术 " 里捞了出来。意味着具身智能不是只能待在展厅里叠衣服、倒水、拧螺丝，它可以在真实的工业场景里创造真实的价值。
大昌科技有关负责人表示，未来将持续深化具身智能布局，探索核心零部件国产化替代路径。
这句话朴素得不像这个赛道的语言。" 循序推进 " 四个字显得格外安静。但正是这种安静，可能比大多数热闹更接近事物的本质。
资本浪潮背后的车间定论
具身智能被理解为下一代计算平台、下一代交互入口、下一代制造业基础设施。但有关数据显示：截至 2026 年一季度末，A 股人形机器人概念板块总市值达 11.89 万亿元。行业龙头宇树科技市销率 24.7 倍，但 73.6% 的收入来自科研教育客户，工业刚需场景仅占约 9%。
当一个万亿级市场迎来量产落地拐点，那些靠 Demo 拿融资的公司和那些靠产线合格率活下来的公司，谁会站在牌桌上？或许，具身智能的赛道终局，属于最先实现稳定量产、完成商业闭环的企业。这些往往也是所有喧嚣之后唯一剩下的真实的东西。
从演示走向量产，从Demo走向产线，从概念走向场景，那些在汽车产业链里打磨了十多年的技术、工程能力和成本控制经验，或许比任何一轮融资都更有说服力。
" 根扎得够深，长出来的东西才够结实。" 方建华一语道出硬科技长期主义的关键。
这句话搁在今天的具身智能语境里，不算时髦。但可能比大多数时髦的东西更接近答案。
