文 | 源媒汇，作者 | 童画
"5 年期大额存单回来了 "。
这则消息近日在坊间持续传播，反应迅速的人已经动手了。
就在全市场长期大额存单近乎 " 隐身 " 半年之后，7 月 1 日，中国银行（简称 " 中行 "）一纸公告打破平静，直接把销声匿迹的 5 年期大额存单重新摆上货架，成为六大国有行里的 " 独一份 "。
中行的客服也证实了这一消息，" 额度有限，如线上买不到，可以去线下营业部再咨询咨询。"
那么问题来了： 这是不是意味着存款利率要触底反弹？其他国有大行会不会紧跟着推出 5 年期大额存单？手头几十万闲钱，现在锁 5 年到底划不划算？
中行 5 年大额存单重出江湖
把时间拨回 2025 年末，一场席卷六大国有行的产品 " 下架潮 "， 直接让 5 年期大额存单退出公众视野。
彼时，工商银行（简称 " 工行 "）、建设银行（简称 " 建行 "）、农业银行（简称 " 农行 "）、邮储银行（简称 " 邮储 "）、交通银行（简称 " 交行 "）以及中行统一收紧长期存款供给， 全线下架 5 年期大额存单产品。
踏入 2026 年，有些商业银行连 3 年期大额存单产品都没了，存款市场几乎进入只推短期产品的时代。
行业似乎达成了统一共识：银行净息差已经压到历史极低位置，长期大额存单付息成本居高不下，5 年期大额存单大概率会永久退出主流赛道。
在此背景下，不少追求长期稳健收益、手握百万资金的储户，只能无奈接受现实：要么拆分资金分批存 3 年期进行滚动，要么去存单转让市场加价收购早年高息存量存单。
就在所有人都默认 5 年期大额存单彻底落幕之际，谁曾想，中行突然在 7 月 1 日推出 " 关于发售 2026 年第一期个人大额存单的公告 "，包括 1 个月、3 个月、6 个月、1 年、2 年、3 年、5 年共计七个期限。
这意味着，阔别市场半年的 5 年期大额存单产品，重新出现在国有大行的发行清单中。
细看本次中行的大额存单，认购门槛统一 20 万元起存，但是 5 年期产品有两款，利率各不相同：常规产品年化利率为 1.60%，3 号产品年化利率为 1.55%。 而 5 年期整存整取的利率仅有 1.3%，同等资金存入，五年大额存单利息明显高出一截。
但是也有人指出，中行此次推出的 5 年期大额存单形同 " 鸡肋 "，因为 3 年期大额存单的年化利率为 1.55%，仅比 5 年期少了 0.05 个百分点。
100 万元买入 3 年期大额存单，每年也就比 5 年期少了 500 元，但是少了两年的锁定期。
不过，中行此次大额存单产品的流动性设计也不错，允许全部提前支取和多次部分提前支取化，还支持客户间转让。
央行 6 月刚发布《大额存单管理办法（征求意见稿）》，明确放开大额存单线上转让渠道、统一 20 万元认购门槛，规范存单流通市场。
政策暖风之下，中行率先完善大额存单品种，抢先占领长期保本储蓄赛道，也算是抓住了当下全民热衷储蓄的风口。
其余五大国有行集体沉默
大家可能会很好奇，全行业都在削减长期存款，为什么偏偏中行会逆势操作，重新上架 5 年期大额存单？
核心在于中行近年来一直在加快吸储，壮大实力。一如其所言：" 加快产品和服务创新，持续提升金融服务质效，推动存款业务高质量发展 "。
2025 年，中行的个人活期存款占比为 16.90%，较 2024 年减少 0.30 个百分点，但是个人定期存款占比为 30.72%，较 2024 年增加了 0.48 个百分点。
有了更多的个人定期存款，中行才会有更多 " 子弹 " 支撑业务的发展。
就在中行重启 5 年期大额存单的消息曝出后，很多储户打开工行、农行、建行、交行、邮储的手机银行 APP，打算多方对比利率再下手，结果全部无功而返。
目前，工行、农行、建行在售大额存单最长年限定格在 3 年期，年化利率统一为 1.55%，线上额度经常上线即售空，产品列表完全看不到 5 年期相关品类。
交行的大额存单整体近乎停发，仅有少量区域投放专项产品，中长期全线暂停。
邮储 2026 年以来大额存单发行极少，主推普通定期存款，其手机 APP 大额存单一栏上显示 " 即将发售，敬请期待 "。
同是六大国有行，面对长期储蓄这块市场，其余五家国有行宁可 " 放任 " 客户流向中行，也不愿上架 5 年期大额存单，根源或许在于各家银行资产结构的不同。
同步发行 5 年期大额存单，意味着未来五年持续付息，但贷款端收益跟随 LPR 持续下行，放贷收益万一覆盖不了存款成本，净息差压力会进一步放大。
算一笔简易账：商业银行吸纳了一笔 100 万元的 5 年期大额存单，每年需要支付 1.6 万元利息。
当前 5 年期贷款市场报价利率（LPR）仅 3.5%，扣除运营、风控、坏账等各类成本后，商业银行的实际净收益可能不足 1%。
这笔长期存款留在银行手中，基本无利可图，甚至小幅亏损。
国家金融监管总局数据显示，2026 年一季度，商业银行净息差降至 1.40%，较 2025 年四季度进一步收窄，创历史新低。
在盈利压力持续加大的背景下，商业银行持续优化负债结构，减少长期、高成本存款产品发行，成为稳定净息差的重要手段。
商业银行发行存款产品，原本就会采取一定的差异化策略，会基于自身需求上线相应产品品种，五大国有行不发行 5 年期大额存单，各有各的道理。
对于很多储户来说，年化利率 1.55% 的 3 年期大额存单够用了，一般也不会为了 0.05 个百分点去多 " 贡献 " 两年的时间。
5 年存单很难重回市场主流
不少储户看到中行上新 5 年期大额存单，生出乐观预判：是不是存款利率触底回升，后续各大银行都会跟进，五年期存单将重新成为银行标配产品？
很遗憾，这仅仅是中行重启属于自身经营结构催生的个性化操作，绝非行业趋势反转。
事实上，5 年期大额存单很难重回主流，未来存款市场短久期、低利率的大基调不会发生改变。
原因有三：
第一，商业银行的净息差长期低位承压，一旦大规模发行 5 年期大额存单，会长期抬高银行的付息成本，持续压缩盈利空间。
除中行等具备跨境长期资产匹配能力的国有银行外，绝大多数商业银行没有可以承接长期存款的资产渠道。即便个别银行短期跟风投放，也会严控极小额度。
第二，居民资金流动性需求持续走高，绝大多数家庭都会预留灵活备用资金，最多接受三年锁存，五年的周期太长。
第三，市场普遍预判后续存款利率仍存在下调空间。站在银行经营的角度，5 年期大额存单相当于锁定 5 年固定付息成本，一旦后续市场利率下调，商业银行仍要持续按每年 1.6% 的利息连续支付 5 年，成本刚性极强。
反观 1 年期内的短期存单，到期后可以跟随市场重新调整计息利率，能够灵活把控整体负债成本，才是银行更愿意主推的品类，中长期存款收缩是不可逆的长期趋势。
更何况，类似工行、建行、农行等国有大行，6 个月、1 年期的大额存单利率也有 1.05%-1.15%，反而更吸引热衷于储蓄收益的储户。
除了资金充裕、需要多渠道配置的，以及临近退休人群、提前储备养老金的这两类储户，大多数普通工薪家庭、短期内有购车、育儿、置换房产规划的储户，不建议盲目跟风锁存 5 年。
看似只高出 0.05% 的利率溢价，一旦中途提前支取，利息大幅缩水，反而得不偿失。1 年期、3 年期大额存单，会是兼顾收益与灵活度的均衡选择。
还有一点需要注意：中行重启 5 年期大额存单，不等于存款利率迎来上行拐点，只是差异化产品补充，绝非加息信号。
未来，中长期存款利率整体依旧稳中有降，储户不必抱有利率大幅反弹的期待。
央行 6 月发布的《大额存单管理办法（征求意见稿）》中，也明确了大额存单期限的 9 个品种，分别是 1 个月、3 个月、6 个月、9 个月、1 年、18 个月、2 年、3 年和 5 年期。
由此可见，1 年内的短期大额存单产品还是主流，5 年期大额存单注定只能作为小众补充品类，很难重回数年前随处可办的主流产品行列。
往后很长一段时间，短期限、支持灵活支取的存款产品，依旧是各大银行主推的核心品类。
想要锁定 5 年稳定利息收益，大概率只能紧盯中行少量投放的大额存单额度，一旦售罄，或许又要等待数月才能再次上架。
从 2025 年末全行业集体下架 5 年期大额存单，到 2026 年 7 月中行独家重启，短短半年时间，存款市场算是完成了一次清晰的格局重塑。
