7 月 6 日，沪深交易所修订版《交易规则》落地首日，市场以震荡分化收官。三大指数集体收跌，创业板指走势较弱，科创 50 指数探底回升。沪深两市成交额 3.09 万亿，较上一个交易日缩量 913 亿。
上周（6 月 29 日至 7 月 3 日）确立的 " 弃高就低 " 风格，在今日遭遇了压力测试。汽车零部件、机器人等上周领涨主线集体回调；而医药、养殖、煤炭等防御性板块逆势走强。
当前市场已从此前的 " 科技单边抱团 "，进入 " 产业趋势 + 确定性 " 的再平衡阶段。机构资金选择兑现高估值科技，ETF 资金持续逆势布局核心赛道，融资资金则聚焦少数龙头个股；与此同时，医药、电力、证券等兼具政策催化与业绩确定性的方向获得多路资金共同认可。这意味着市场并非全面转向防御，而是在高波动环境下重新寻找新的共识资产。
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主力资金：主力 " 弃高就低 "，科技成长遭 " 定向爆破 "
主力资金上周的核心策略是 " 弃高就低 "。
行业层面，汽车零部件以 70.83 亿元净流入独占鳌头，电力（61.15 亿元）、家电零部件（40 亿元）、证券（35.23 亿元）紧随其后，汽车产业链合计吸金超 90 亿元，成为科技退潮期最大的流动性蓄水池。反观科技成长，则遭遇 " 定向爆破 "：半导体行业被血洗 555 亿元，通信设备净流出 340 亿元，元件、光学光电子、电子化学品等电子产业链合计失血超 436 亿元。
个股层面，三花智控 ( 002050 ) 获 30.9 亿元抢筹，比亚迪 ( 002594 ) 获 19.4 亿元流入；而光模块双雄中际旭创 ( 300308 ) 、天孚通信 ( 300394 ) 分别被抛售 71 亿元、86 亿元，兆易创新 ( 603986 ) 也遭主力净流出 78 亿元。
今日盘面中，上周主力资金净流入排名第一的汽车零部件今日遭遇明显获利回吐。汽车零部件指数收盘微跌 0.51%，上周涨近 12% 的人形机器人指数今日跌幅 3.74%。机器人概念个股中，三花智控、绿地谐波等核心标的集体回调，五洲新春 ( 603667 ) 、领益智造 ( 002600 ) 等个股跌停。
与之形成鲜明对比的是医药板块爆发。按 Wind 行业二级分类来看，今日主力资金净流入 12.8 亿元，位于净流入首位。在当前市场避险情绪升温的环境下，医药板块凭借业绩确定性强、估值处于历史相对低位的优势，防御价值持续凸显。
养殖板块同样表现亮眼，巨星农牧午后涨停，牧原股份 ( 002714 ) 、温氏股份 ( 300498 ) 纷纷上扬。此外，煤炭板块震荡走高，银行、保险等低估值板块涨幅居前。
ETF 资金：661 亿涌入行业主题，沪深 300 失血 583 亿
ETF 市场正在经历投资范式的剧烈切换。
行业主题 ETF 单周净流入 660.92 亿元，行业主题 ETF 资金净流入前十中，7 只半导体 / 芯片相关 ETF 合计狂吸超 292 亿元，全部收跌；证券 ETF、卫星 ETF 也获显著流入，实现量价齐升。
与之形成惨烈对照的是，宽基指数 ETF 单周失血 473.04 亿元，沪深 300 独占 583.38 亿元，跨境 ETF、货币 ETF、商品 ETF 分别净流出 162.52 亿元、80.24 亿元、40.84 亿元。
此外，科创 50 流入 30.05 亿，但指数跌 2.79%。结合半导体行业净流出 555 亿、兆易创新净流出 78 亿、中际旭创净流出 71 亿，这意味着：ETF 端有资金在抄底科创 50 指数，但个股端机构在抛售半导体龙头。
杠杆资金：融资余额跌破 3 万亿，证券行业获 27 亿净买入
杠杆资金的情绪在上周经历了过山车式走势。7 月 1 日，两融余额触及 3.03 万亿元峰值，融资买入占比高达 10.67%，杠杆客在反弹高点疯狂追涨。但随后主力连续大额净流出，追高的融资盘被套。至 7 月 3 日，融资余额单日锐减 197 亿元，失守 3 万亿关口，融资买入占比骤降至 9.26%，创上周新低。
行业层面，通信设备遭融资净卖出 41.7 亿元，半导体 22.8 亿元，消费电子 25.3 亿元；个股层面，亨通光电 ( 600487 ) 暴跌 19% 被融资抛售 14 亿元，中际旭创被抛 11 亿元，德明利被抛 13.1 亿元。与之形成对比的是，新易盛 ( 300502 ) 暴跌 7% 却获融资买入 19.3 亿元，京东方 A 涨 7.6% 却被融资客接盘 10.7 亿元。
值得一提的，证券（主力 +35.2 亿、融资 +27 亿）与电力（主力 +61.1 亿、融资 +9.76 亿）是机构与融资客达成共识的板块。
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