全球 "AI 交易 " 抛售潮卷土重来。
美股一夜崩塌，日韩股市紧随其后上演惊魂过山车。
周四亚市早盘，韩国股市一度跌到熔断，存储芯片集体狂泻。
韩国 KOSPI 指数一度跌近 7%；韩国交易所因 KOSPI200 期货下跌 5% 启动 KOSPI 的熔断机制，程序化交易暂停 5 分钟。三星电子跌超 7%、SK 海力士跌超 8%。
日经 225 指数跌近 2%，日股铠侠股价一度大跌 9%。
不过截止发稿，日韩股市止拉升。目前，韩国 KOSPI 指数跌幅收窄至 3%，日经 225 指数微跌 0.9%，三星、海力士跌幅骤收。
Meta 砸盘？
Meta 一则消息 " 砸崩 " 全球 AI 硬件。
隔夜，美股 AI 硬科技遭血洗。费城半导体指数重挫 6.27%，创近期最大单日跌幅。
AI 硬件板块集体崩盘，应用材料暴跌近 10%，英特尔跌超 9%，阿斯麦 ADR、台积电 ADR 及 AMD 跌幅均超 6%。
存储芯片更是惨不忍睹，闪迪、美光科技双双暴跌超 10%，西部数据跌超 6%，希捷科技跌超 5%。
光通信领域同样未能幸免，康宁暴跌超 13%，迈威尔科技跌超 8%，Lumentum、应用光电跌幅均超 6%。
公司股价一夜大涨 8.8% 报 612.91 美元，最新总市值 1.56 万亿美元。
据彭博报道，Meta 正在筹备一项名为 "Meta Compute" 的云基础设施业务，拟对外出售 AI 算力和模型访问权限。
目前两种方案正在讨论中：一是向客户开放托管在 Meta 基础设施上的 AI 模型；二是直接出租原始算力资源。
不过，相关计划仍处制定阶段，未来战略可能调整。
简而言之，Meta 想从 " 算力消耗巨头 " 改行当 " 算力包租公 "，以实现收入增长。
此前扎克伯格也曾表示，行业最大瓶颈是算力供应，公司将持续储备算力资源，待算力富余后对外开放变现
近两年，为了冲刺 AI 超级智能目标，Meta 持续大手笔加码算力基建。
公司资本开支大幅攀升，2025 年砸了 722 亿美元，2026 年支出指引更是翻倍至 1250 亿 -1450 亿美元。
为支撑巨额投入，Meta 不仅发行 250 亿美元债券融资，还通过大规模裁员、精简岗位压缩成本。
截至今年一季度，公司已承诺未来数年投入 1829 亿美元布局 AI 基建。
但巨额投入面临盈利难题，旗下 AI 产品迟迟无法兑现商业化回报。激进的投入节奏也引发市场诸多质疑，Meta 只能兵出险招。
新玩家进场，一群卖铲子的先慌了。
这意味着 Meta 将正式挑战亚马逊 AWS、微软 Azure、谷歌云以及 CoreWeave 等。
存储鬼故事又来？
Meta 投下 " 深水炸弹 "，引爆算力信仰的崩塌。
市场对 AI 算力过剩、资本开支的担忧，迅速从华尔街蔓延到亚太市场。
靠存储走出 " 疯牛 " 的韩国股市，率先绷不住。
数据显示，韩国 6 月半导体出口额同比大增 199.5%，达到创纪录的单月最高值 448 亿美元。
而这一增长主要源于美科技巨头加大数据中心资本支出，推动内存芯片需求的激增。
可谓成也萧何，败也萧何。
对于 AI 科技的前景，市场分歧也是不断加剧。
早前，电影《大空头》原型、知名对冲基金经理Michael Burry 宣战做空 AI 和半导体股。
此前他多次警告称，美股科技股估值存在由 AI 驱动的泡沫。
目前，Burry 的做空名单包括了英伟达、应用材料、特斯拉、卡特彼勒以及 iShares 半导体 ETF。
不过也有市场分析认为，Meta 卖算力不能简单理解成 AI 退潮，而是资本开支进入问责期。
市场资金开始从单纯押注 AI 基建扩张，转向更重视资本开支回报、软件变现和现金流确定性。
分析人士指出，Meta 此举并不是 " 整体算力过剩 "，是结构性闲置。
1）Meta 还在持续疯狂采购算力。如果整体算力过剩，不会继续千亿级加码基建。2）外部企业主动溢价求购算力。市场整体 AI 算力依然紧缺，不存在行业饱和。
野村最新报告也指出，全球云服务商资本开支将持续至 2027 年，一场史无前例的零部件供应缺口正在逼近。
该机构上调了全球服务器市场预期，预计 2026 年和 2027 年 AI 服务器营收将分别增长 78% 和 76%。
