内存涨价的几个 " 始作俑者 "，被告了。
17 名美国消费者和小企业主，在加州联邦法院提起集体诉讼，被告是三星、SK 海力士和美光。
这三家企业占据了全球 90% 的内存市场，它们被指控的罪名是合谋掐断消费者用的内存供应，然后坐地起价。
这次的指控，几乎一模一样，但不同的是，这次它们多了一个挡箭牌—— AI。
把产能搬去造 AI 内存，消费者用的那种越来越少，价格越来越高。
这起诉讼的结果尚不得而知，但有一件事几乎可以确定。
知名分析师郭明錤预计，当前 " 内存荒 " 的局面还将持续，而且至少到明年。
6 月 25 日，一份集体诉状递进了美国加州北区联邦法院，17 名原告联名起诉三星、SK 海力士和美光。
他们援引谢尔曼法第一条，要求法院发出禁令，以叫停三家公司的协同减产行为，并索赔消费者实际损失金额的三倍。
谢尔曼法是美国最核心的反垄断法律，第一条专门针对限制贸易的共谋行为。
原告里有个人消费者，也有小企业，其中包括 PC 商和维修店，他们在诉状里引用了苹果近期 iPad 和 Mac 的涨价，作为自身受损的证据。
短短四年内，DRAM 价格上涨了约 700%。
如果新建一座内存工厂需要数百亿美元，建成还需要好几年，期间没有任何竞争对手能及时补位。
这意味着，如果三家 " 联合涨价 " 被坐实，市场本身并没有快速纠偏的能力，这也是原告认为其 " 协同减产 " 的说法得以成立的前提。
1998 年到 2002 年间，三星、海力士和美光涉嫌合谋操纵 DRAM 价格。
2005 年，美国对三星和海力士展开刑事追诉，三星认罚 3 亿美元，海力士认罚 1.85 亿美元，多名高管被判入狱。美光则作为污点证人，免于被罚。
二十年后的现在，原告的指控几乎就是以前的翻版。
只不过这次走的是民事集体诉讼，不是刑事追诉，8 年前也有人试过这条路，但结果与 2005 年截然不同。
2018 年，律所 Hagens Berman 代理消费者发起了一场几乎相同的集体诉讼，原告提出了八项 " 附加因素 " 试图证明三家公司存在协同行为，全部被法院认定不够格。
2022 年，第九巡回上诉法院维持驳回结果，理由是三家公司的行为更像 " 合法的、未经编排的自由市场行为 "。
根据谢尔曼法，需要证明它们之间存在 " 实际协议 " 才能认定违法，在一个只有三个玩家的市场里，同步行动本身并不违法。
这次，原告补充了一组他们认为用正常竞争逻辑无法解释的具体行为。
三星历来的策略是逆周期扩产——行业低谷时继续生产、拖垮对手，2008 年就靠这招淘汰了德国的 Qimonda 和日本的 Elpida。
2023 年 1 月，三星还公开表示不会人为减产，但三个月后，三星突然宣布削减产量，根据韩国媒体记录，这是三星史上第一次正式宣布人为减产。
另外，三家公司还在同一个两三个月窗口里同步收缩消费端产品线，拒绝签超过一个季度的供货合同。
今年 1 月，三家同步审查下游客户需求，问法和时间高度吻合。
美光这边，在消费级内存价格创历史新高的 2025 年 12 月，关停了运营三十年的消费品牌 Crucial。
这种做法在竞争正常运转的市场里，显然不符合逻辑。
到 2026 年春，HBM 的利润率已经低于普通 DDR5 内存，三家公司自己也承认了这一点，但 DDR 的扩产并没有发生。
如果向 HBM 转型真的只是各自独立的商业判断，这个时候应该已经有人悄悄转回来了。
内存涨价已成事实
这轮内存涨价，起点在消费者完全没有感知的时候。
2023 年，AI 军备竞赛引爆了对 HBM 的需求，英伟达的训练集群每套都要配大量 HBM，云厂商争相囤积算力。
彼时，三星、SK 海力士和美光开始将新增晶圆产能的 80% 到 90% 转向 HBM 生产。
一颗 HBM 芯片消耗的晶圆面积，相当于三到四颗普通 DDR4 或 DDR5 内存。转产每一片 HBM，消费端就少了三到四片的产能供给。
但在相当长的时间里，消费者毫无感觉。
2021 年和 2022 年，内存行业经历了严重过剩，积压的库存一直在撑住零售市场，2024 年乃至 2025 年初，内存零售价格不涨反跌，很多人趁低补货。
产能缺口在悄悄扩大，库存在悄悄消耗，拐点是 2025 年下半年，库存见底了。
于是，32GB DDR5 套装从 95 美元涨到 184 美元，DDR4 套装从 70 美元涨到 161 美元，年底同比涨幅接近 187%。
进入 2026 年，三星和 SK 海力士向 Stargate 项目承诺了接近全球 DRAM 总量 40% 的产能，合约价格 Q1 再涨约 90%，Q2 再涨约 60%，四年累计涨幅约 700%，而且还在涨。
最终，账单落在了具体的产品上。
6 月 25 日，就在那份诉状递进法院的同一天，苹果宣布涨价，推出时打低价牌的 MacBook Neo，从 599 美元涨到 699 美元；iPad 从 349 美元涨到 449 美元。
苹果在公告里写道，内存成本已是三个季度前的四倍。消息当天，苹果股价跌 6.1%，蒸发市值约 2650 亿美元，创一年多来最大单日跌幅。
苹果只是最显眼的案例，实际上压力已经蔓延到整个消费电子行业。
戴尔的 COO Jeff Clarke 公开表示，他从没见过内存价格涨得这么快。
今年 6 月，多个行业协会联名致信美国财政部和商务部，称内存涨价已达史无前 " 的程度。
IDC 预计今年 PC 市场将下滑 11.3%，智能手机市场面临约 14% 的历史最大年度跌幅。
短缺还将持续
内存价格什么时候能回头，眼下没有人给出乐观的答案。
郭明錤发帖预判，内存供需缺口非但没有缩小，还在持续扩大，至少要等到 2027 年以后才可能出现转机。
支撑这个判断的，是需求侧的结构性迁移。
过去三年，AI 数据中心吸走了原本流向消费端的 15% 到 20% 的内存产能，而这种转移不可逆。
内存从消费品变成了算力基础设施的一部分，两边的竞争关系不会因为消费者叫苦就消失。
郭明錤还提到了一个细节：受内存成本影响，苹果 A20 芯片的备货量已经比预期低了 10% 到 20%，内存短缺已经开始倒推上游的备货决策。
供给侧的回应速度，注定赶不上需求侧的节奏。
三家厂商目前没有一家宣布针对消费端的大规模扩产计划，就算现在宣布，也要到 2028 年前后才能影响到市场供应。
建一座先进内存工厂，从拿地到出第一片晶圆，保守估计需要三到四年，投资规模在百亿美元量级以上。
Jefferies 的分析师判断方向与郭明锜一致，认为内存价格在 2026 年内见顶回落的可能性低，结构性松动的窗口最快在 2027 年。
这让这场诉讼的意义变得复杂。
诉讼针对的是过去三年里发生的事，判决可能要等到 2028 年乃至更晚，参照 2018 年那场打了四年的集体诉讼，这个时间线不是悲观估计。
就算原告最终胜诉，三倍赔偿是对已经发生损失的补偿，它解决的也只是法律问题，不会让一座工厂提前竣工，也不会让架上的内存条便宜一分。
消费者手里的账单，还要再攥一段时间。
参考链接：
https://www.tomshardware.com/tech-industry/samsung-sk-hynix-and-micron-sued-over-alleged-dram-price-fixing-amid-record-memory-costs
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