6 月 22 日，国家药监局发布 2025 年《中国新药注册临床试验进展年度报告》，报告显示，我国临床试验总量首次突破 5000 项，创历史新高。报告包括新药临床试验和生物等效性试验两大类，其中，新药临床试验 2997 项，占比 57.5%，同比增长 18%；生物等效性试验 2218 项，占比 42.5%。
加之商务部、国家发展改革委、财政部发布 15 条稳外资新政，提出支持外资参与医药等产业高质量发展。抓紧研究出台药品分段生产实施细则，便利境外药品上市许可持有人开展生物制品、化学药品跨境分段生产。抓紧研究报批进一步扩大生物技术、外商独资医院领域开放试点区域范围。支持保险公司将更多创新药械纳入商业保险保障范围，持续鼓励优质创新药械进入我国市场。搭建行业协作平台，便利外资企业生产的药品进入药品零售渠道。
二季度医药股掀起回购增持潮
2026 年第二季度以来，A 股与 H 股医药板块迎来密集的增持回购浪潮。自 4 月 1 日至 6 月 18 日，数十家医药上市公司发布增持或回购公告，部分药企累计回购次数高达 40 余次。资本层面的 " 真金白银 " 频繁出手，向市场传递了强烈的低位布局信号，板块估值性价比进一步提升。
国信证券与兴业证券等多家机构指出，医药板块正在由过去的 " 估值驱动 " 向 " 业绩 + 全球化兑现驱动 " 实质性转变。
海外临床与 BD 突破：中国创新药不仅在国际学术会议上频现优秀临床数据，海外临床开发同样取得突破，正在加速进入全球商业化和分成兑现阶段。
CXO 壁垒不可替代：中国 CXO ( 医药研发制造外包 ) 企业凭借人才红利、化学能力、合规产能及知识产权保护等综合优势，在化学 CDMO 领域的全球核心行业地位，在未来 5 年内仍具备极强的不可替代性。
康诺亚领涨相关个股
康诺亚盘中一度涨超 6%。该公司受益海外市场利好，2026 年 6 月 22 日，艾伯维宣布拟以约 109 亿美金收购 Apogee 公司，其核心产品为长效 IL-13 单抗 APG777，该交易预计于 2026Q3 完成。
针对这一海外映射，国金证券最新研报指出，康诺亚旗下的同赛道在研药物 CM512 同样展现出极佳的差异化优势：
超长给药间隔：CM512 有望支持 3-6 个月的超长给药间隔，大幅提升患者依从性。
临床进度顺利：目前该产品正加速开展特应性皮炎 ( AD ) 、慢性阻塞性肺疾病 ( COPD ) 等多项重磅自免适应症的 II 期临床试验，出海及核心价值空间被进一步打开。
