来源：新浪基金
（来源：ETF 万亿指数）
想必大家也看到了，美光炸裂的财报，" 超预期 " 已经成为常态。
美光 2026 财年第三财季（截至 2026 年 5 月 28 日），核心指标全线碾压预期。收入 414.6 亿美元，同比增长 345.7%，较分析师预期高出 14.3%；GAAP 净利润 282.4 亿美元，同比暴增 1398.3%；GAAP 毛利率 84.6%，同比提升 46.9 个百分点。
华尔街直接款狂欢了，调升美光目标价直指 2000 美元
摩根大通将美光目标价从 550 美元大幅上调至 1540 美元，维持 " 增持 " 评级，核心逻辑在于美光将 " 战略客户协议 " 数量从 1 份扩张至 16 份，商业模式正从周期性大宗商品商转型为多年期合约供货商，为收入及利润提供下行保护。
高盛上调目标价至 1100 美元，维持中性评级，认为市场供需明显宽松最早要到 2028 年才会出现。DA Davidson 和量化巨头 Susquehanna 均给出 2000 美元目标价，强调公司收入及盈利能见度显著提升。
存储赛道：供需剪刀差驱动超级周期
本轮存储景气周期由供需两个方面驱动。需求端，AI 推理侧 scaling laws 持续生效。模型推理时间越长，产生的中间数据越多，对 DRAM 和 NAND 的存储需求呈指数级增长。单台 AI 服务器 DRAM 搭载量已达传统服务器的 8 至 10 倍。
最新 Trend Force 已经将 26 年 DRAM 和 NAND 市场收入预测提升至 296%，较去年的 39% 同比数倍增长。
美光库存周转天数 122 天，较上一季度下降，低于五年平均水平 28 天，印证供给紧张格局。
SK 海力士最新规划五年内晶圆产能翻倍，SK 集团会长更透露，若建设计划全部推进，到 2034 年产能将是当前的三倍。
设备供应商已主动提价且下游积极核验，东吴证券指出这标志着供需关系已从 " 买方市场 " 转向 " 卖方市场 "，设备商拥有定价权是行业景气最确定的信号。
SK 海力士还有大消息
盘点一下 SK 海力士，前两天市值首超三星电子，登上韩国股王宝座。
此前，2025 年第三季度以 36.7% 的 DRAM 市场份额首度超越三星，改写全球存储格局。
近期其美股 IPO 筹备进程加速，市场普遍预期将募集巨额资金用于 HBM 及先进制程扩产。韩国本土股价亦屡创新高，反映市场对存储景气持续性及公司技术护城河的重估。
A 股方面，兆易创新、江波龙、德明利、佰维存储、香农芯创、普冉股份等六家千亿市值以上的存储概念公司，股价全部创出历史新高。
布局工具方面，港股通信息技术 ETF 华宝（159131）跟踪中证港股通信息技术综合指数，ETF 硬件与半导体权重高达约 80%。截至 6 月 24 日，ETF 规模 16.42 亿元，为同指数规模最大，近一月日均成交额超 21 亿元。近期 ETF 流入明显，近 1 日、近 1 周分别流入 1.78 亿、2.58 亿，规模份额均创下历史新高。
