今年 1 月底，金价曾创下 5598 美元的历史纪录高位，短短五个月，回撤幅度已接近 30%。
金价崩塌的传导链迅速蔓延至消费市场。国内多家品牌金店足金饰品挂牌价同步下调，部分品牌足金饰品价格已降至 1220 元 / 克附近，较年内高点回落 480 至 500 元。
此外，金价的剧烈波动，直接冲击至金融市场。
黄金 ETF 今年全面 " 溃败 "。目前市场上主要有两类黄金基金：一是跟踪黄金现货价格的传统黄金 ETF（黄金 ETF），二是跟踪上海金基准价的上海金 ETF（上海金 ETF/ 金 ETF）。两者虽然底层标的不同，但净值走势大致相关，差异主要体现在交易机制和流动性上。
财联社据 wind 数据统计，截至 6 月 25 日收盘，14 只黄金 ETF 周跌幅普遍接近 7%；月跌幅普遍接近 12%；年跌幅普遍接近 11%。具体如下图所示：
相较于黄金 ETF，黄金挂钩理财产品虽同样承压，但因产品结构以固收打底、黄金仓位占比有限，且多数采用自动触发等特殊策略，整体表现相对稳健，不过收益也已大幅缩水。目前理财公司存续的黄金类公募理财产品情况如下：
注：由于数据可得性问题，上述理财产品净值净值日期存在差异，部分为 2026.6.23，榜单数据统计时间 2026.6.25。
招银理财招睿焦点联动挂钩黄金系列 9 只产品，风险等级均为二级（中低风险），近 1 个月年化收益率集中在 0.03% 至 1.83% 之间，成立以来年化收益率多在 0.48% 至 2.32% 区间。
但并非所有 " 黄金 +" 产品都能守住正收益。渤银理财丰裕持盈 180 天最短持有期固收（黄金增强策略）1 号 A 近 1 个月年化收益率为 -5.98%。根据产品一季报，该产品投资公募基金占比 21.34%，其中，华安黄金易 ETF 占比 2.18%，华安黄金 ETF 联接 A 占比 1.78%，博时黄金 ETF 占比 1.38%。
展望后市，方正证券认为，短期美联储加息预期升温、美元走强、美债收益率上行，对黄金形成压制。
