在今日券商晨会上，中信证券认为，重视油轮龙头的估值拐点；国盛证券认为，品牌聚焦高业绩确定性标的，制造关注边际改善机会；华泰证券认为，海外高成本支撑，远期铝价不宜悲观。
中信证券：重视油轮龙头的估值拐点
海峡通行能力为油运周期期盼已久的关键变量，截至 6 月 12 日当周，美国战略石油储备（SPR）再降 890 万桶，总库存降至 3.4 亿桶，占 SPR 总容量的 47.6%、创 1984 年以来的历史最低。料地缘不稳定性导致主要消费国追求能源多元化步伐加速，海峡封控导致主要经济体原油库存降至警戒线，追求能源安全性将进一步提升补库存规模，预计补库存持续性影响或两年以上。短期第一阶段：湾内燃油首先流向东南亚等缺油地区，运价或迎阶段高峰，原油现货差价、供应链通畅或为主要影响因素。重视油轮龙头的估值拐点。
国盛证券：品牌聚焦高业绩确定性标的，制造关注边际改善机会
2026 年初以来品牌服饰指数走势稳健，纺织制造明显走弱。行业经营层面，内需零售表现良好，制造端利润率承压。关注业绩修复的品牌服饰个股，重视运动鞋服长期投资价值。2026 年品牌服饰整体进入经营环比改善、费用管控落地、盈利能力修复的通道，不同公司利润增速分化。
华泰证券：海外高成本支撑，远期铝价不宜悲观
近期市场对 27-28 年海外电解铝扩产的担忧持续升温，焦点集中于印尼、印度、安哥拉、沙特等地在建产能。但综合国内产能天花板约束、海外项目电力配套不确定性及供需平衡测算，当前市场对于铝价远期供需格局的定价过于悲观，海外远期供需仍能维持紧平衡，若全球电力紧张加剧以及 AI 相关新型需求放量，或进一步拉动铝供需格局走向较大幅度短缺。而成本端来看，未来高成本冶炼厂完全成本中枢或持续上行，测算 27-28 年海外现货铝价 ( 包含现货升水 ) 底部支撑仍在约 3000 美元 / 吨以上，对应国内约 22000 元 / 吨以上，根据测算，当前权益市场对铝板块计价已明显低于上述价格支撑，估值或处于低估状态。
