来源：环球市场播报
SpaceX 上市首日便一举成为全球市值最高上市公司之一，为 IPO 认购者带来 19% 的回报，创始人埃隆 · 马斯克成为全球首位身家达万亿美元级的富豪。
这场规模 750 亿美元的 IPO 还实现了另一件事：它不仅令马斯克公司的投资者，还令今年因为人工智能概念而大幅上涨的美股市场都松了一口气。
SpaceX 今年 2 月收购马斯克旗下 xAI 后全面拥抱人工智能，此次上市某种程度上也成为对当前市场主导逻辑的一次检验，同时也被视为 Anthropic 和 OpenAI 等竞争对手 IPO 前景的风向标。这两家公司都计划最早于今年上市。
Allspring Global Investments 成长股团队高级投资组合经理 Robert Gruendyke 表示：" 这对市场以及即将到来的其他大型 IPO 来说都是好兆头。" 他说：" 至少从第一天的表现来看，IPO 定价显然是成功的。这应该能让人对市场、尤其是成长股保持乐观。"
对于马斯克的宏伟抱负，以及这些抱负能否带领公司迎来如此历史性的一天，怀疑者一直不少。
令人意外的是，其中甚至包括马斯克本人。
" 这家从 El Segundo 一间仓库起步的小公司，如今将以史上最大 IPO 上市，这确实令人难以置信，" 马斯克在 X 平台直播中表示。" 说实话，如果有人告诉我这一切会发生，我肯定会想，‘老兄，你肯定嗑药嗑嗨了，因为我觉得这家公司肯定会失败。’ "
SpaceX 的总裁 Gwynne Shotwell、首席财务官 Bret Johnsen 以及马斯克的母亲 Maye 等人现身纳斯达克 MarketSite，出席上市活动，而马斯克本人则留在公司位于德克萨斯州 Starbase 的总部。许多 SpaceX 员工也有其他事务要处理：在美国股市开盘约一小时前，SpaceX 从佛罗里达州 Cape Canaveral 用 " 猎鹰 9 号 " 火箭将 29 颗 Starlink 卫星送入轨道。
据知情人士透露，此次 IPO 共吸引散户和机构投资者超过 3500 亿美元认购需求。其中一些人士表示，提交订单的机构中，接近三分之一最终未获任何配售。
此前报道称，散户投资者认购需求超过 1000 亿美元，但最终获得的配售规模仅约 150 亿美元。
尽管市场热情高涨，许多投资者对于这样一家尚未实现盈利的公司是否配得上如此高的估值仍然心存疑虑。
Energy Group Capital 研究主管 Amanda Lyons 表示：" 从基本面看，投资者已经跑得太快了。" 她认为，若采用分部估值法，SpaceX 合理估值约为 6000 亿美元，仅相当于目前市值的三分之一左右。不过她同时表示：" 对马斯克来说，‘太贵’从来都不是利空因素。过去十年，做空他的估值溢价几乎从未成功。"
也并非所有人都认为 SpaceX 上市表现应被视为整体市场的积极信号。
知名做空者、Chanos & Co．创始人兼总裁 Jim Chanos 表示：" 纵观 20 世纪和 21 世纪历史，每当超大型 IPO 和增发规模相对于市场或经济体量达到极高水平时，投资者通常都应当更加谨慎或降低风险敞口。"
与此同时，马斯克新晋万亿美元富豪身份也引发民主党议员呼吁征收财富税，其中包括马萨诸塞州参议员伊丽莎白 · 沃伦和加州众议员 Ro Khanna。
不过，对于马斯克粉丝群体中的众多散户而言，这一天值得庆祝。
根据 Vanda Research 初步统计，SpaceX 成为周五散户买入最多的股票，净买入规模是排名第二的英伟达的 3.5 倍。
当然，这一天对散户投资者而言也并非毫无波折。Robinhood 用户在开盘后数分钟内遭遇技术故障。网站 Downdetector 显示，临近纽约中午时分，由于访问量创纪录，相关故障报告一度达到约 5000 起。
SLC Management 董事总经理 Dec Mullarkey 表示：" 首日涨幅仍处于科技股正常范围内。" 他说：" 这符合我的预期，因为投资者群体中既有相信马斯克拥有点石成金能力的人，也有技术交易者。他们在某种程度上互相制衡。"
不过，大型 IPO 交易首日上涨并不意味着未来股价一定会继续走高。即便一些公司上市后大涨，也未必能够维持涨势。SpaceX 仍需持续获得市场认可，才能证明其主导人工智能产业、将人类送上月球和火星的雄心，以及其赋予马斯克近乎绝对控制权的治理结构。
数据显示，在融资规模至少 10 亿美元的美国 IPO 中，首日涨幅纪录由设计软件公司 Figma 保持，其 2025 年上市首日上涨 250%。但随后该股回吐全部涨幅，目前较发行价低约 45%。
