在最新的周度资金流向观察报告中，哈特内特延续了此前的观点，并再次提醒人们 " 繁荣和泡沫可能皆终结于债券 "。
他警告称，市场正面临一连串的 6 月事件，这些事件可能会将英国 30 年期国债收益率推高至 6% 以上、美债收益率推高至 5% 以上、日债收益率推高至 4% 以上。鉴于目前处于牛市的仓位配置以及对利润的乐观预期，这些事件很可能会对风险资产带来负面影响。
他提到的六月大事件包括：
6 月 5 日，美国非农就业数据：哈特内特曾表示，如果 5 月份的非农就业人数大于 12.5 万人，则意味着美国劳动力市场正在急剧重新加速，30 年期国债收益率将测试 5.25% 的高位。当然，我们现在已经知道，5 月份的非农就业报告录得了一个超出预期的 4 西格玛 ( 4-sigma ) 的重大意外，当月新增非农人数飙升了 17.2 万人，这确实推动了收益率大幅走高，尽管还未完全触及哈特内特提到的 5.25% 的高点。
6 月 10 日，美国 CPI 数据：过去三个月，美国 CPI 数据环比平均上涨了 0.6%，过去六个月平均上涨了 0.4%。如果 5 月 CPI 数据环比涨幅高于 0.4% ( 目前市场预期为 0.5% ) ，则意味着美国 CPI 同比将大于 4%，并有望在美国中期选举前达到 5%，这会让风险资产变得极其紧张。哈特内特警告称，在过去 100 年中，一旦 CPI 同比涨幅跨过 4% 的门槛，标普 500 指数在接下来的 3 个月内平均下跌 4%，在接下来的 6 个月内平均下跌 7%。
6 月 16 日，日本央行决议： 目前市场预期日本央行在此次会议上加息 25 个基点的概率高达 83%。据哈特内特称，加息已成为日本央行的当务之急，以阻止日元跌破 1 美元兑 160 日元的马奇诺防线。
6 月 17 日，沃什执掌下的首次美联储议息会议： 这可以说是 6 月份最重要的两个事件之一。这里的两难困境在于：如果沃什表现得过于鸽派，长端债券收益率将直奔 6% 而去 ( 市场会担忧通胀失控 ) ；如果沃什过于鹰派，标普 500 指数则会向 7000 点回调；而在另一种情况下，一个金发姑娘式 ( 恰到好处 ) 的沃什，则将意味着最能代表华尔街晴雨表的纽交所指数 ( NYA ) 能够果断突破并创下历史新高 ( >24,000 点 ) 。
哈特内特写道，6 月份的市场 " 挤满了 " 事件风险，而上述列举的宏观事件中甚至还不包括另一个影响巨大的事件风险——即定于本周五开始挂牌交易、具有流动性抽水效应的 SpaceX IPO。
这一幕若出现将是 " 一甲子以来第七次 "
美银策略师将焦点主要放在了 6 月的主要事件——即多国央行密集的利率决议上。他写道，在全球 68 家主要央行中，目前有 46 家央行的通胀率已经超过了其通胀目标和 / 或通胀目标区间的中点。
在这一背景下，哈特内特翻出了新任美联储主席沃什在 2024 年曾发表过的一段讲话 ( 不知道真的坐上美联储主席宝座后，沃什还能否知行合一 ) ：
" 全球的央行行长们……似乎对于通胀接近 3% 感到更加舒适，而这超出了我的预期。这是非常危险的事情。在那种情景下我们确实可以迎来经济繁荣，但必将付出高昂的代价。"
哈特内特表示，如果说沃什在 6 月 17 日的主持的 FOMC 会议是 6 月份最重要的两个事件之一，那么本周的美国 CPI 则是第二个。
哈特内特尤其提到了一层风险，即届时存在着这样一种可能性——美国 5 月份的 CPI 数据 ( 目前市场预期为 4.2% ) 将等于或高于美国最新的失业率 ( 上周五发布的数据为 4.3% ) ——而这将是 1960 年以来第 7 次发生。
另外需要注意的一点是：" 失业率 -CPI" 与美债收益率曲线有很强的相关性，而近期的趋势已指向美债收益率曲线可能发生倒挂，这是另一个往往会对风险资产产生相当负面影响的信号。
再来看看美银编制的独家多空情绪指标。
哈特内特首先指出，两周前首次触发的 " 卖出信号 " 现在变得更加嘹亮。在最新的一周里，由于大量资金流入高收益债和新兴市场债券，尽管这部分被 AT1 利差扩大以及股票资金流入放缓所部分抵消，但美银牛熊指标仍从 8.5 升至 8.7（处于 " 卖出信号 " 的第三周）。
哈特内特的警告是，一如既往地，" 见顶是一个过程，见底是一个瞬间 "，也就是说，贪婪比恐惧更难逆转。与此同时，美银全球广度规则（BofA Global Breadth Rule）显示，全球有 48% 的股票市场处于超买状态（当净 88% 的股票交易价格高于 50 日均线和 200 日均线时触发 " 卖出信号 "）。
其中，超买最严重的股市是韩国、中国台湾地区和芬兰市场；而最超卖的市场则是印度尼西亚 ( 极度超卖 ) 、印度、中国。
