消息公布后，股息期货曲线迅速上升两到三个点。瑞银策略师麦克斯韦尔 · 格林纳科夫指出，这反映了市场对 2027 年及以后共识估计值的上调。他认为，此举可能为那些自由现金流收益率健康的标普 500 权重公司打开大门，使其将支付或增加股息纳入股东回报计划。
科技板块成标普 500 最大股息支付者
格林纳科夫指出，科技板块已首次成为标普 500 指数中最大的股息支付者。他预计，未来五年股息增长最多的将是科技行业，主要驱动力来自英伟达和亚马逊——尽管后者尚未开始支付股息。
目前，大型科技公司的股息率普遍较低。英伟达当前股息收益率为 0.46%，苹果为 0.35%，微软为 0.85%。谷歌母公司 Alphabet 近期也宣布将季度股息提高 5% 至每股 22 美分，将于 6 月 15 日支付给截至 6 月 8 日的在册股东，其当前股息率为 0.25%。
从 " 增长故事 " 转向 " 股东回报 "
资本财富规划创始人兼首席执行官凯文 · 辛普森表示，公司处理现金的方式主要有四种：偿还债务、资本支出或收购、支付股息以及股票回购。随着大量现金涌入大型科技公司，它们效仿英伟达启动或增加股息只是时间问题。" 它们不一定必须在增长和股息之间做出选择，因为自由现金流充沛，我预计它们会跟随步伐。" 辛普森称，科技公司整体可能在股息增长方面实现超越。
心态财富管理首席投资官塞思 · 希克尔认为，今天的科技领导者将成为明天的 " 股息贵族 "。他指出，虽然英伟达的股息增加从收入占比来看并不显著，但这是一个重要信号，表明人工智能领导者正演变为成熟的现金牛业务，从纯粹的增长故事转变为兼顾股东回报的故事。
《所有权股息》作者、富达赫梅斯战略价值股息小组负责人丹尼尔 · 佩里斯对这一转变并不意外。他在 2024 年出版的书中预测，随着利率正常化（目前 10 年期美债收益率约 4.5%），股息将重新流行。尽管目前标普 500 指数股息收益率仅为 1.01%，且许多派息金额较小，但他认为，除非公司能推出颠覆性极强的产品，否则将难以抗拒提高股息的压力。
然而，市场观点并非完全一致。股权装甲基金组合经理乔 · 泰吉认为，短期内英伟达可能是 " 孤军奋战 "，不认为会有大量公司立即追随其大幅提高股息的脚步。
关于潜在的跟进者，辛普森密切关注亚马逊。他指出，亚马逊目前仍倾向于将每一美元重新投入 AWS、物流、广告、医疗保健及 AI 基础设施等业务，但随着产生现金总量的变化，股东可能会质疑是否所有增量资金都需再投资。希克尔则看好博通、德州仪器、高通、思科和甲骨文等具有增加股息和回购历史的公司，其中德州仪器股息率达 1.83%。泰吉还提到，若 AMD 能推出有竞争力的产品以追赶英伟达，市场可能会对其效仿英伟达分红给予奖励。
【来源：星途科讯】
