来源：新浪基金
2026 年 6 月 1 日，创业板指数发布 16 周年。十六年来，从基点 1000 点出发，创业板指数穿越了多轮牛熊周期，踩在时代创新的鼓点上，成为中国经济新旧动能转换的缩影。
就在 16 周年前夕，2026 年 5 月 29 日，创业板指盘中最高触及 4158.69 点，再度刷新历史最高纪录。自 2024 年 9 月 24 日反弹行情以来，创业板指累计上涨超 163%，大幅跑赢上证 50、沪深 300、中证 500 等 A 股主流指数。
创业板内部，人工智能板块牛股辈出。站在 " 光 " 里的代表指数——创业板人工智能指数近 1 年涨 210.71%，近 3 年涨 281.45%，近 5 年涨 367.5%，三项收益均在科创创业 AI、人工智能、CS 人工智、科创 AI 等同类指数中排名第一。（数据来源：Wind；时间截至：2026.5.29）
指数新高之际，投资者最关心的问题莫过于：涨了这么多，是不是有泡沫了？还有没有投资价值？AI 浪潮之下，未来创业板的成长空间还有多大？
站上 4100 点：创业板指迭创历史新高，估值仍不贵
" 新高 " 并不等于 " 泡沫 " ——这是理解当前创业板投资价值的关键前提。
我们通过市盈率指标，看看创业板最新的估值水平。截至 2026 年 5 月 29 日，创业板指数（399006）的市盈率（PE-TTM）在 49 倍左右，比过去 10 年超过三分之一的时间便宜，也比该指数自 2010 年上市以来近一半的时间便宜。（数据来源：Wind）
截至 2026 年 5 月 29 日，上证指数、深证成指最近十年的市盈率（PE-TTM）分位数均超过 99%，对比之下，创业板指的估值性价比优势显得尤为突出。中信建投证券直言：当下创业板指仍然是 A 股中最有性价比的方向。
高成长筑牢估值底座，持续的业绩成长性是支撑创业板指数穿越宏观经济周期的核心逻辑。正如有分析指出，创业板指数正步入一种 " 通过利润增长不断消化估值 " 的良性循环模式。
此外，一个值得关注的积极信号是，当前创业板指权重集中度快速提升，正在向纳斯达克的 MAG7 结构靠拢。目前，创业板指七大权重公司占指数比重从 2019 年的 10% 左右大幅上升至 52% 左右。（数据来源：Wind；时间截至：2026.5.29）
步入新纪元：AI 硬科技催生新一轮产业大升级
回望过去十六年，创业板指数的走势，与中国成长型产业的时代脉搏一起跳动，经历了以及正在经历三轮波澜壮阔的产业周期：
2016-2018 年：随着移动互联网红利逐渐消退及供给侧改革的开启，市场利润结构向大盘蓝筹股集中，大盘价值风格占优。期间，创业板指走弱，进入长达三年的震荡下行与估值消化期。
2019-2021 年：在双碳战略背景下，新能源、电子、医药等新兴产业崭露头角。创业板迎来高光时刻，创业板指从不到 1200 点大幅上涨至近 3600 点，对比全市场多数宽基指数，展现出明显的超额收益表现。
当前阶段：人工智能浪潮之下，全球算力需求井喷，以宁德时代、中际旭创、新易盛、阳光电源、胜宏科技、天孚通信为代表的创业板巨头强势崛起，在 AI 算力与新能源两大高景气赛道上，牵引着整条产业链集群共进。
创业板人工智能：超级景气周期之下飙涨 289%
人工智能产业大爆发，创业板指数随之迭创新高，冲上 4100 点。创业板内部的人工智能板块，更是呈现出了惊人的爆发力。
自 2025 年 4 月 8 日开启超级景气周期以来，创业板人工智能指数（970070）区间最大涨幅一度超 289%，显著跑赢同类 AI 主题指数。目前，创业板人工智能指数依旧处于历史高点附近。（数据来源：Wind；时间截至：2026.5.29）
创业板人工智能指数约七成仓位布局算力（光模块 /CPO 龙头），" 易中天 " 一指尽揽，约三成仓位布局 AI 应用，不止是算力核心，也是 AI 应用代表。
作为全市场首只跟踪创业板人工智能指数的 ETF，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）自 2024 年 12 月 16 日上市以来，场内价格一路走高，成为广大投资者参与 " 创业板 + 人工智能 " 高成长交叉领域投资机会的精准工具。
火热行情下，资金扎堆涌入创业板人工智能 ETF 华宝（159363）。截至 2026 年 5 月 28 日，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）最新规模为 77.12 亿元，规模在跟踪创业板人工智能指数、科创 AI 指数、科创创业 AI 指数的 30 只双创 AI 类 ETF 中排行第一；最近 6 个月日均成交 8.7 亿元，流动性高居全市场 AI 主题类 ETF 第一。（数据来源：沪深证券交易所；时间截至：2026.5.28）
" 宽基增强 + 高弹性行业 " 组合：全面把握创业板红利
展望后市，创业板人工智能 ETF 华宝（159363）基金经理曹旭辰表示，普涨行情之后，行情的结构化将加剧。后续，随着市场行情逐渐向估值泡沫化方向发展，在行情的后半程，板块龙头的确定性会更好，因此持有细分赛道龙头或是最优选择。创业板人工智能 ETF 华宝（159363）囊括的光模块龙头公司，粗看股价涨幅很大，但估值仍可控，因此，即便后市行情出现弱化，表现相对也会更加稳健。
在当前的 AI 产业周期中，投资者或可将创业板人工智能 ETF 华宝（159363）及其场外联接基金（023407）作为人工智能仓位的基石配置，以获取 AI 产业爆发的核心红利。同时，对于追求更广泛创业板市场贝塔收益及潜在量化超额收益的投资者，可搭配关注创业板综增强 ETF 华宝（159292）。通过合理的 " 宽基增强 + 高弹性行业 " 组合配置，或可在控制风险的前提下，全面把握创业板时代红利。
注：2025.4.8-2026.4.29，创业板人工智能指数区间最大涨幅为 289.86%，远超同期科创创业 AI 指数（236.99%）、人工智能（185.09%）、CS 人工智（160.60%）、科创 AI（112.69%）等同类 AI 主题指数的最大涨幅。
特别提醒：近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
数据来源：沪深证券交易所、Wind 等。
机构观点参考资料来源：①中信建投证券 4 月 19 日发布的《中信建投策略周思考：创业板新高后 还有多少空间？》；②国投证券 4 月 19 日发布的《策略定期报告：新的 " 宁组合 " 与中国的 " 纳指 "》。
ETF 基金相关费用说明：投资者在申购或赎回基金份额时，申购赎回代理机构可按照不超过 0.5% 的标准收取佣金。场内交易费用以证券公司实际收取为准，不收取销售服务费。
联接基金相关费用说明：创业板人工智能 ETF 发起式联接 C 不收取申购费；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；销售服务费为 0.3%。创业板人工智能 ETF 发起式联接 A 申购费 100 万元以下为 1%，100 万元（含）-200 万元为 0.6%，200 万元（含）以上为 1000 元 / 笔；赎回费 7 日以内为 1.5%，7 日（含）以上为 0%；不收取销售服务费。
风险提示：创业板人工智能 ETF 华宝及联接基金被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为 2018.12.28，发布日期为 2024.7.11，创业板人工智能指数 2021-2025 年年度涨跌幅分别为：17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%、106.35%。创业板综增强 ETF 华宝标的指数为创业板综合指数，该指数基日为 2010.5.31，发布于 2010.8.20，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的创业板人工智能 ETF 华宝及联接基金、创业板综增强 ETF 华宝风险等级均为 R4- 中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。
