中金公司：维持禾赛 -W 跑赢行业评级 目标价 217.00 港元
中金公司就禾赛 -W ( 02525.HK ) 发布研报称，1Q26 激光雷达出货量同比大增 141%，其中机器人业务贡献新增长曲线，中国车载主激光雷达市场份额达 55%。进入奔驰 L3 级自动驾驶供应链标志全球化加速。虽然产品结构变化致毛利率小幅回落，但新品量产与技术降本将支撑未来盈利水平稳健。
交银国际：维持禾赛 -W 买入评级 目标价 269.66 港元
交银国际就禾赛 -W ( 02525.HK ) 发布研报称，1Q26 出货量超指引上限，全球化取得重大突破，成为奔驰 L3 级自动驾驶确认供应商。战略增长业务（SGI）预计 2Q26 开始贡献收入，开启新增长周期。泰国工厂建设稳步推进以支撑全球产能，出海放量与新业务拓展驱动长期增长潜力。
招商证券 ( 香港 ) ：上调蔚来 -SW 买入评级 目标价 55.00 港元
招商证券 ( 香港 ) 就蔚来 -SW ( 09866.HK ) 发布研报称，1Q26 业绩超预期主要得益于毛利率显著改善至 19.0%，创近年新高。成本削减措施具可持续性，解决了此前对运营费用过高及其他业务低毛利的担忧。ES8 销售势头强劲，且高端品牌形象赋予其在原材料涨价环境下更强的议价能力，预计 2027 年将实现盈利。
招商证券 ( 香港 ) ：维持三一国际买入评级 目标价 18.90 港元
招商证券 ( 香港 ) 就三一国际 ( 00631.HK ) 发布研报称，尽管 1Q26 净利润因高毛利路面机械销量下滑及太阳能业务亏损扩大而同比下降 20%，但符合市场预期。矿用卡车收入激增 65%，占比提升至 27%，大型港口设备收入亦大幅增长 74%。鉴于矿卡占比提升带来的结构性增长前景，长期观点依然积极。
中金公司：维持阿里巴巴 -SW 买入评级
中金公司就阿里巴巴 -SW ( 09988.HK ) 发布研报称，阿里云峰会发布全栈 Agent 产品，构建 " 芯 - 云 - 模型 - 推理 " 基建。自研真武芯片完成规模化验证，成为拉开差距的核心抓手。千问旗舰模型 Qwen3.7-Max 性能领先，开源生态繁荣。云产品重构适配 Agent 自主运行，有望释放业务价值与盈利潜力。
中金公司：维持网易 -S 跑赢行业评级 目标价 265.00 港元
中金公司就网易 -S ( 09999.HK ) 发布研报称，1Q26 业绩超预期，主要得益于游戏及增值服务收入稳健、毛利率大幅提升至 69% 以及费用管控有效。旗舰长青游戏流水创新高，递延收入环比增加为后续提供支撑。股东回报延续，新游周期与港股转主要上市预期将带来潜在催化。
华泰证券：维持 BOSS 直聘 -W 买入评级 目标价 77.47 港元
华泰证券就 BOSS 直聘 -W ( 02076.HK ) 发布研报称，26Q1 利润超预期，AI 赋能下经营杠杆持续显现，销售费用率下降。春招旺季带动 MAU 及现金收款环比加速，蓝领收入占比首超 40%。内部猎头高频使用 AI 功能显著提升人效。虽下调目标价，但考虑到股东回报加大及 Q2 增长提速预期，维持买入评级。
华泰证券：维持高鑫零售增持评级 目标价 1.70 港元
华泰证券就高鑫零售 ( 06808.HK ) 发布研报称，FY26 受消费疲软及竞争加剧影响出现亏损，但新管理层稳步推进调改规划。中型超市业态模型走通，同店营收双增且现金流转正。自有品牌销售大增，组织架构优化推动敏捷协同。虽下调盈利预测，但考虑到新业态成效及高股息吸引力，维持增持评级。
华创证券：维持泡泡玛特强推评级 目标价 243.01 港元
华创证券就泡泡玛特 ( 09992.HK ) 发布研报称，26Q1 中国营收翻倍增长，店效提升显著，核心 IP 生命力旺盛。欧美增速阶段性放缓系基础设施与人才梯队调整所致，公司将引入国内成熟模式赋能海外长线增长。尽管小幅下调盈利预测，但大规模回购彰显信心，IP 运营能力验证后估值具备支撑。
华创证券：维持中通快递 -W 强推评级 目标价 244.00 港元
华创证券就中通快递 -W ( 02057.HK ) 发布研报称，26Q1 件量增速领先行业，市占率持续提升。单票收入受益于 KA 业务及逆向物流占比提升而增长，核心成本进一步下降。剔除政府补贴高基数影响后，单票净利同比显著提升。在反内卷背景下，龙头 " 量利双升 " 逻辑持续验证。
