纳斯达克本月实施的新规意味着，这三家公司上市后不久，至少数十亿美元的被动资金将自动流入，这将推高其股价，但同时也迫使投资者抛售其他股票。
埃隆 · 马斯克旗下的 SpaceX 已于周三提交了 IPO 申请，预计这将成为有史以来规模最大的 IPO。而就在同一天，OpenAI 的上市计划也被媒体曝光，其主要竞争对手 Anthropic 则可能已在本季度提前扭亏为盈，为自身上市奠定了基础。
根据下月的 IPO 计划，SpaceX 面向公众投资者发行的股票份额其实相对有限。在过去的旧规则下，这种极低的流通股比例通常会令这家太空探索巨头很难被纳入核心指数，意味着无法进入那些追踪数万亿美元被动型基金的股票池。
然而，纳斯达克在与竞争对手纽约证券交易所为争夺 SpaceX 上市资格，放宽了规则，允许该股票上市仅 15 天后即可加入纳斯达克 100 指数。SpaceX 及其他新上市企业还将获得相当于流通股价值三倍的指数权重。
与此同时，标普道琼斯指数公司也正在就可能加速该股进入标普 500 指数的规则变更进行咨询。
史诗级资金 " 抽水泵 " 来了？
根据 SpaceX 招股说明书，由于此次发售的股份数量相对较少，对指数其余成分股的初期影响将有限，但在锁定期结束后，这种影响可能会增加。根据该招股说明书，锁定期将在交易开始后的 180 天内分阶段解除。
摩根大通估算，若该公司最终将 50% 的股份上市且估值达到 2 万亿美元，被动型投资者将不得不抛售华尔街现有八大科技股 ( 七巨头 + 博通 ) 中价值 950 亿美元的股票。
一些投资者还在为小市值股票的抛售做准备，这些股票可能在今年晚些时候被剔除出基准指数，以腾出空间给 SpaceX 及其他超大市值新成员。
Syz 集团交易主管 Val é rie No l 表示，围绕 SpaceX 上市，市场上 " 讨论最热烈的交易 " 包括做空 " 纳斯达克 100 指数边缘成分股 "（即可能被剔除的候选股），同时现有大盘权重股也将面临抛售压力。
Strategas 首席 ETF 策略师 Todd Sohn 指出，SpaceX 上市后可流通股数量有限，这意味着其纳入指数的过程将显得 " 近乎有些慌乱，因为你需要应对追踪数万亿美元资产的 ETF 和被动型产品，而可流通股仅占 5%"。
Sohn 认为，预计 IPO 后的股价飙升可能导致被动投资者以高估值买入。" 如果 SpaceX 在 IPO 后一周上涨 100%，而他们必须买入，他们就不得不买入。他们必须接受那个价格……他们无法挑三拣四，" 他说。
花旗市场交易策略主管 Christian Raute 表示，SpaceX 从 IPO 到被纳入指数的时间窗口很短，这意味着 " 市场将出现剧烈波动 "。" 由于其规模庞大，这确实是一个挑战，股价可能会变得格外昂贵。"
但 Raute 表示，归根结底，" 市场吸收这些 IPO 不会有问题 "。" 整个行业都已做好准备，参与者也经过了相关培训，能够应对这种情况。"
一家大型美国对冲基金的投资组合经理表示，" 对于这三家公司—— SpaceX、Anthropic 和 OpenAI，我们将全力以赴，以最大规模参与……我们完全不存在流动性限制。"
