在票息变薄、资本利得缩水及分红更趋规范的大背景下，受累于债基分红额度大减，公募年内分红总额较去年同期缩减 201.92 亿元，减幅为 24.08%。据 Choice 统计，截至 5 月 20 日，年初至今 1563 只产品（多份额分开统计）分红总额为 636.72 亿元；而 2025 年同期，1732 只产品分红总额为 838.64 亿元；2024 年同期，1456 只产品分红总额为 585.84 亿元。
较去年同期，债基分红总额大减 348.87 亿元，近三年同期分红贡献率从 88.56% 一路下滑至 48.83%，正式让出分红主导地位；与此同时，权益基金强势逆袭，分红规模同比大增 90.12%，分红贡献率升至 50.61%。在分红这件事上，罕见权益基金与债基 " 平分秋色 "。
曾有公开报道指出，2015 至 2018 年，权益基金曾是当之无愧的分红主力。在今年，公募基金分红市场再度迎来格局切换。
权益市场回暖，公募基金正在通过真金白银向投资者兑现盈利果实。今年以来，富国基金朱少醒、中欧基金周蔚文、申万菱信付娟、摩根资产管理杜猛、万家基金莫海波、西部利得盛丰衍等多位知名基金经理旗下产品均已分红。
被动指数基金，尤其是宽基 ETF，已经成为权益基金分红的核心力量。在公募分红总额的排行榜上，华泰柏瑞凭借 111.52 亿元的分红总额摘得榜首，成为年内分红总额超百亿元的唯一公募。公司旗下沪深 300ETF 年内已分红 98.11 亿元，直接为公司贡献了近九成的分红额度。此外，年内分红额度排名前四的均为宽基 ETF。
此外，易方达旗下 ETF、债基分红贡献率相当，这一相对均衡的分红格局也交出 96.37 亿元的分红答卷，旗下两员固收老将王晓晨、胡剑在管多只固收 + 产品年内分红。
在宽基 ETF 扛起分红额度的同时，红利主题基金开始 " 掌管 " 分红频次，在年内已分红 5 次的基金中占比超七成。有意思的是，年内分红频次最高的是一只名称中带有 " 分红 " 的主动权益产品，年内分红 6 次，仅 1 月就密集分红 5 次，目前已达合同规定的年度分红次数上限。据一季报披露，该产品自成立以来收益率已跑赢基准 11 倍多。
今年以来，债基分红总额较去年同期减少 348.87 亿元，在公募分红中的整体贡献率同比下滑 29.84%。
以 Choice 一级分类，今年以来，已有 1029 只（多份额分开统计，下同）债基合计分红 310.88 亿元，在公募分红总额中占比 48.83%。而 2025 年同期，1434 只债基合计分红 659.75 亿元，分红贡献率为 78.67%；2024 年同期，1363 只债基合计分红 518.8 亿元，分红贡献率为 88.56%。
可以看到，近 3 年同期的债基分红贡献率已由 88.56%、78.67%，逐步降至 48.83%。
以 Choice 三级分类，年内分红的 1029 只债基中，中长期纯债基金贡献超六成分红额度，今年以来 568 只中长期纯债基金合计分红 201.9 亿元。
年初至今权益基金分红规模大幅扩容，较 2025 年同期分红总额增加 152.75 亿元，同比大增 90.12%，分红贡献率同步抬升 30.4%。值得一提的是，被动指数基金分红体量显著增长，分红额度同比增加 88.61 亿元，增幅为 73.63%。
年初至今，已有 503 只权益基金共计分红 322.24 亿元，整体分红贡献率为 50.61%。2025 年同期，271 只权益基金分红总额为 169.49 亿元，分红贡献率为 20.21%；2024 年同期，117 只权益基金分红总额为 66.5 亿元，分红贡献率为 19.09%。
就权益基金而言，被动指数基金是分红核心引擎。上述 503 只权益基金中，250 只被动指数基金年内已分红 208.96 亿元，分红贡献率为 64.85%。其中，年内已有 60 只 ETF 分红总额为 192.5 亿元，在被动指数基金中的分红贡献率为 92.12%。
QDII 依旧处于分红洼地，整体分红额度偏小。年内仅 9 家公募共计 18 只 QDII 合计分红 2.8 亿元，较 2025 年同期同为 18 只 QDII 分红 7.66 亿元而言，分红额度缩减超六成。以 Choice 三级分类，今年以来已分红的 18 只 QDII 中，QDII-REITs 有 5 只，即广发美国房地产指数人民币（QDII）A/C、广发美国房地产指数美元（QDII）A/C、嘉实全球房地产（QDII）。
FOF 基金分红市场稳步升温。年内 6 家公募旗下 13 只 FOF 产品共计分红 0.81 亿元，以 Choice 三级分类，其中偏股混合型 FOF、养老目标风险 FOF、偏债混合型 FOF、养老目标日期 FOF 分别有 4 只、4 只、3 只、2 只；2025 年同期，3 家公募旗下 8 只 FOF 共计分红 0.1 亿元，其中养老目标风险 FOF、债券类 FOF 分别有 6 只、2 只；2024 年同期，2 家公募旗下 4 只 FOF 共计分红 0.14 亿元，均是养老目标风险 FOF。
年初至今，FOF 分红一改往年仅养老目标风险 FOF 分红的局面，偏股混合型、偏债混合型等多类型 FOF 悉数参与分红。
华泰柏瑞再凭沪深 300ETF 拿下分红榜首，分红超百亿
公司层面，据 Choice 统计，截至 5 月 20 日，华泰柏瑞凭借旗下 26 只（多份额分开统计，下同）产品总分红 111.52 亿元，暂居公募年内分红总额榜首。
包括华泰柏瑞在内，今年以来分红超 20 亿元的公募共计 4 家。位列华泰柏瑞之后，易方达、南方基金、中欧基金已分别完成 96.37 亿元、37.03 亿元、22.63 亿元的分红总额。
从单只产品看，年内分红额度排名前四的均为宽基 ETF。柳军旗下华泰柏瑞沪深 300ETF 位居年内公募单品分红榜首，排在之后的易方达沪深 300ETF、南方基金中证 500ETF，年内已分别分红 44.79 亿元、11.61 亿元、10.39 亿元。
位列年内分红额度第五名的公募产品是易方达增强回报债券 A，年内已分红 9.43 亿元，该产品由易方达固定收益全策略投资部总经理王晓晨独立执掌。易方达另一固收老将胡剑旗下易方达稳健收益债券 B 年内已分红 7.89 亿元，年内分红额度排名第 8。
据 Choice 统计，截至 5 月 20 日，年内已有超 50 只（多份额分开统计）产品实施分红的公募共计 7 家，易方达、博时基金、广发基金、招商基金、南方基金、鹏华基金、嘉实基金年内分别有 87 只、82 只、67 只、62 只、61 只、61 只、60 只产品完成分红。
与华泰柏瑞高度依赖 ETF 分红不同，易方达的分红结构相对多元，由 ETF 与债基 " 双轮驱动 "，ETF 贡献仍占上风。在易方达年内 96.37 亿元的分红总额中，ETF、债基年内分红总额分别为 47.14 亿元、31.47 亿元，分红贡献率分别为 48.92%、32.66%。
红利主导分红频次，高分红规则产品表现亮眼
今年以来，分红次数最多的公募产品新华优选分红 A，已完成 6 次分红，共计分红 1.04 亿元。
根据基金合同，该产品的投资目标是有效地控制风险，实现基金净值增长持续地超越业绩比较基准并提供稳定的分红；当基金已实现收益比例超过分红点的 10 个交易日内必须实施分红，分红点即中国人民银行一年期定期存款利率的 2 倍。
合同还规定，这只名称带有 " 分红 " 的基金，每年分红次数最多不超过 6 次，每次分红的比例不低于可分配收益的 80%。年度分红 6 次后，若再次达到分红条件，可分配收益滚存到下一年度实施。
据分红公告，仅在今年 1 月，新华优选分红 A 就已完成 5 次分红，2 月完成近年来的第 6 次分红。
值得一提的是，今年一季报显示，新华优选分红 A 自成立以来收益率为 1410.53%，跑赢基准 1108.03%。
此外，年内已分红 5 次的 65 只公募产品中，红利主题基金有 49 只，数量占比超七成。其中，南方标普红利低波 50ETF 联接 A、XD 港股通红利 ETF 华泰柏瑞、华泰柏瑞中证红利低波 ETF 联接 C，年内已分别分红 2.5 亿元、1.08 亿元、1 亿元，其余产品累计分红额度均不足 1 亿元。
红利主题基金之外，自由现金流、银行、交通运输行业等行业主题基金，也涌现出多款高频次分红产品。
多位权益老将年内分红，固收 + 分红力度更强
今年以来，多位知名基金经理旗下产品年内完成分红，其中不乏主动权益基金经理。
朱少醒旗下富国天惠成长混合（LOF）D、付娟旗下申万菱信新经济混合 C 以及莫海波旗下 2 只产品均有分红。
盛丰衍旗下 5 只产品共计分红 0.89 亿元。其中，西部利得专精特新量化选股 A/C、西部利得央企优选 A/C，年内分别分红 3 次、4 次。
周蔚文旗下产品年内已分红 6.34 亿元，每只产品年内均仅分红 1 次。作为偏股混合产品，中欧趋势 LOF 及 X、E、C 份额年内分别分红 3.79 亿元、1.63 亿元、0.5 亿元、0.43 亿元。
杜猛旗下摩根中国优势混合 A/C 年内合计分红 3.14 亿元，不同份额各已分红 1 次。
比较来看，多位知名固收 + 基金经理的分红力度更大。
王晓晨、鲍昀骁共管的混合一级债基易方达安泽 180 天持有债券 A/C，年内合计分红 0.11 亿元；王晓晨独管的 5 只债基产品年内已分红 12.65 亿元，每只产品年内已分红 2 次，其中一级债基易方达增强回报债券 A、C 类份额合计分红 12.52 亿元，在王晓晨个人在管产品中分红贡献率高达 98.97%。
今年以来，胡剑旗下混合二级债基易方达稳健收益债券 A/B/C 已分红 11.34 亿元。
饶刚、侯振新联手管理的偏债混合基金睿远稳进配置两年 A/C 年内合计分红 0.74 亿元；侯振新独立管理的混合二级债基睿远稳益增强 30 天持有债券 A/C 年内合计分红 2.07 亿元。
