" 此前人们预期今年会有两次降息，但通胀市场却根本不配合，" 冈拉克在一档节目中表示，" 在我看来，当两年期美债收益率比联邦基金利率高出近 50 个基点时，根本不可能进行降息。"
冈拉克称，刚刚获确认为美联储主席的凯文 · 沃什在一个 " 艰难时期 " 上任。
据 CME" 美联储观察 "，美联储到 6 月维持利率不变的概率为 99.2%，累计降息 25 个基点的概率为 0.8%。美联储到 7 月维持利率不变的概率为 95.0%，累计降息 25 个基点的概率 0.7%，累计加息 25 个基点的概率为 4.2%。
通胀上行趋势将继续
伊朗局势推高油价，进而传导至美国通胀数据。冈拉克预测，在 4 月份消费者价格指数（CPI）飙升 3.8%（创下 2023 年 5 月以来的最快涨幅）之后，通胀的上行趋势仍将继续。
"DoubleLine 的模型表明，下一份 CPI 指数将以‘ 4 开头’。" 冈拉克表示。
一些其他华尔街分析师也预测，通胀最糟糕的阶段可能尚未到来。摩根士丹利上周表示，美国通胀可能会在接下来两个月见顶。
摩根士丹利首席美国经济学家 Michael Gapen 指出，由于关税、伊朗战争以及住房通胀数据持续滞后等多重因素叠加影响，不断攀升的通胀料将在 5 月或 6 月的某个时候达到顶峰，这些因素将共同推动物价在进入夏季之际走高。
美股暗藏风险
尽管局势动荡，美股却一直 " 异常强劲 "。冈拉克表示：" 当美联储对通胀问题无动于衷时，股市就会疯狂上涨。"
尽管冈拉克 " 在过去大约三年里一直非常、非常看好大宗商品 "，但随着债券投资出现负回报，以及预测市场吸走了原本可能流向比特币和其她投机性资产的部分兴趣，投资者在股票之外的替代选择很少。
尽管如此，冈拉克仍指出，美股当前暗藏风险。
" 市场非常昂贵。投机氛围浓厚，与此同时企业盈利持续超出预期，" 冈拉克表示，" 我认为这助长了市场的投机狂热。"
在冈拉克发出上述警告之际，美债收益率因通胀担忧加剧而飙升，这压制了 AI 行情、并打击了风险资产。
上周五，美国 10 年期国债收益率跃升至 4.595%，为 2025 年 2 月以来最高水平，并创下一年多来最大单日涨幅。美国 30 年期国债收益率升至 5.127%，为 2007 年 7 月以来最高收盘水平。与此同时，美股三大指数大幅回落。
冈拉克还重申了他对私募信贷市场的警告，当被问及是否对该领域感到担忧时，他直言 " 我确实非常担心 "。
" 私人信贷市场有一个特点，那就是似乎永远需要新的投资者。也许这仅仅是发起人一方的贪婪，他们总是希望管理更多的资产。" 他表示。
