本周市场聚焦中国 4 月经济数据，美伊谈判进展备受瞩目
特朗普向伊朗发出武力威胁，周二讨论军事行动选项
消息称美国在回应伊朗提议时列出 5 个关键条件
长鑫科技更新招股书，一季度归母净利润大增 1688%
广西柳州柳南区发生 5.2 级地震，已致 3 人失联
Token 工厂落地无锡，算力进入 " 智能单元计费 " 时代
1、本周全球市场大事不断！国内方面，中国 4 月工业生产、投资、消费等经济数据将于 5 月 18 日公布，5 月 LPR 将于 5 月 20 日出炉；俄罗斯总统普京将对中国进行国事访问。国际方面，美伊谈判进展备受瞩目；美联储将公布最新货币政策会议纪要；三星工会 18 天罢工或启动；SpaceX 星舰 V3 冲刺首飞。财报方面，英伟达、网易等将发布一季报。会议方面，亚太经合组织第二次高官会将在上海举办；七国集团财长和央行行长会议将举行；谷歌 I/O 2026 开发者大会、AMD AI 开发者日 2026 值得关注。
2、美国总统特朗普在社交媒体发文称，如果伊朗不迅速行动，将一无所有。特朗普与以色列总理内塔尼亚胡就伊朗局势通电话，讨论重启对伊朗军事行动的可能性。两名美国官员表示，预计特朗普将于 5 月 19 日在白宫战情室与其国家安全团队主要成员举行会议，讨论对伊朗再次动武的选项。
3、消息人士称，美国在回应伊朗提议时列出 5 个关键条件，包括：美国不支付任何赔偿或战争损失费用；伊朗将 400 公斤浓缩铀运出并移交给美国；仅允许伊朗保留一处核设施继续运转；美国拒绝解冻伊朗被冻结的资产；各战线停火需以展开谈判为前提。对于以上说法，伊朗以及美国暂未回应。
4、国内存储芯片巨头长鑫科技更新招股说明书，科创板 IPO 恢复审核。招股书显示，长鑫科技一季度实现营收 508 亿元，同比增长 719.13%；归母净利润 247.62 亿元，同比大幅增长 1688.30%。公司预计上半年归母净利润 500 亿元 -570 亿元，同比大幅增长 2244.03%-2544.19%。长鑫科技拟 IPO 募资 295 亿元，本次发行前的前十名股东中，清辉集成持股 21.67%，长鑫集成持股 11.71%，兆易创新持股 1.8%。公司全球 DRAM 市场份额已提升至 7.67%。
1、市场监管总局印发《市场监管部门促进民营经济发展壮大 2026 年工作要点》，提出 34 项重点工作任务，坚持监管规范与促进发展并重，推动民营经济高质量发展。在维护公平竞争市场秩序方面，坚决破除壁垒，纵深推进全国统一大市场建设，强化反垄断合规宣传和指导，深入整治 " 内卷式 " 竞争，护航公平发展。
2、5 月 18 日 00 时 21 分，广西柳州市柳南区（北纬 24.38 度，东经 109.26 度）发生 5.2 级地震，震源深度 8 千米。截至 3 时 40 分，初步统计当地已有 4 人送医，3 人失联。当地应急、消防、公安等部门正在全力开展救援工作。广西柳州市抗震救灾指挥部发布通知，启动地震Ⅲ级应急响应。
1、上交所于 5 月 11 日至 13 日组织开展 " 国际投资者赴境内调研上市公司 " 活动。本次活动聚焦 " 十五五 " 规划，邀请境外主权基金、养老金、资管公司等三十余家国际机构投资者代表，深入科创企业一线，全方位了解沪市上市公司的创新动能与投资价值。上交所还同步举办沪市科技创新产业公司集中路演活动，为投融资双方提供更具针对性、更高质量的沟通渠道。
2、中信证券表示，此轮结构性行情的资金驱动力主要来源于存量调仓和融资盘流入，TMT 成交占比阶段性见顶后，预计全 A 换手率会逐步回落至 1.8% 以下。特朗普访华确立中美关系回到 " 竞争但不冲突 " 的框架，不过市场情绪可能是阶段性高位，一旦情绪回落，全球流动性收紧预期在投资者决策中的影响权重会开始上升。降温后，市场结构的多元化特征料将会有所回归，重返杠铃结构的必要性在增加，预计 AI+ 能化是今年更合适的结构。
3、中信建投表示，5 月以来科技因全球巨头资本开支及业绩超预期加速上涨，产业趋势获市场共识。但近期受三重因素扰动回调。整体看，科技中期行情未改，中报业绩验证才是关键节点。后续聚焦 " 算力 + 复苏 " 双主线布局，重点关注：AI、光模块、PCB、存储芯片、煤炭、煤化工、工业金属、电网设备、人形机器人等。
4、国际资本对中国资产配置力度显著增强。Wind 数据显示，截至一季度末，外资合计持股对应持股市值约 1950.6 亿元，较去年末大增 675.4 亿元。阿布达比投资局是一季度加仓 A 股最多的外资，重仓面板与金矿标的。与高盛广度布局不同，摩根士丹利更聚焦于 AI 算力产业链，新进持仓光模块龙头中际旭创，继续看多 AI 狂潮下的光通信板块。
5、近几年一直被市场避之不及的地产板块，近期迎来一些机构青睐。Wind 房地产指数过去一个月上涨 5.45%，大幅领先沪深 300。4 月十大城市二手房成交面积同比转正，其中上海二手房网签量达到 2.87 万套，创近十年同期新高。国信证券指出，当前是布局减值充分、拿地改善强的优质房企的较好时点。
6、上周多只半导体指数涨幅霸榜。Wind 数据显示，科创半导体材料设备指数周涨幅达 20.27%，中韩半导体指数、半导体材料设备指数、中证半导指数涨幅超过 10%。展望后市，多家机构表示，半导体行业短期内可能存在过热情况，长期来看产业方向依然看好。
2、中国电信推出系列试商用 Token 套餐，分为三类：面向开发者及中小微企业客户，推出基础版、专业版、旗舰版三档 Token Plan，每个月资费价格分别为 39.9 元、159.9 元、299.9 元，分别对应每月 1500 万 Tokens、7000 万 Tokens、1.5 亿 Tokens；面向个人及家庭客户，推出轻享版、畅享版、尊享版三档 Token Plan，每个月资费价格分别为 9.9 元、29.9 元、49.9 元；面向 Token 生态合作伙伴，中国电信即将推出天翼 Token 币和 Token 权益。
3、上海移动推出 Token 通用服务，实现 " 一号通用、跨平台使用、话费支付 "，并联合腾讯推出 AI 原生工作台，以低成本、便捷化方式让市民与小微企业轻松用 AI 能力，1 元 40 万 Tokens，实现 " 一个额度、一个价格、任选模型 "，还可支持话费账单支付。
4、上海联通发布政企全栈 AI 产品体系，推出多元化算力服务、多档 Token 产品及融合套餐，启动算力普惠行动，并升级模型服务、数据平台与智能体超市，覆盖数据治理、模型调用、应用开发全流程，助力企业轻量化、低成本实现数智化转型。
5、" 东数西算 " 粤港澳大湾区数据中心集群网络安全保险服务试点正式揭牌启动。该项目成功入选工业和信息化部第二批次网络安全保险服务试点，同时也是全国首个算力枢纽网络安全保险试点。三方将依托韶关算力集群场景，探索超大规模算力基础设施风险管理新模式，形成可复制、可推广的网络安全保险服务标准，为全国同类算力枢纽安全保障提供行业示范样本。
6、2025 年中国绿证交易价格总体呈现上涨趋势，从绿证单独交易情况看，2023 年及以前电量绿证均价为 0.72 元 / 个，2024 年电量绿证均价为 2.12 元 / 个，2025 年电量绿证均价为 5.57 元 / 个，交易价格呈明显梯度递增趋势，这与新增绿证环境价值认可度高、市场需求旺直接相关。
7、中国汽车专利公开量近十年持续保持全球领先，远超美国、日本和欧洲等国家和地区。其中，新能源汽车领域专利公开量由 2016 年的 5 万余件增长至 2025 年的 11 万余件，年均增长率达 17.1%。我国汽车企业海外专利布局已覆盖 50 多个国家和地区。
8、在一季度规模缩水超 1.3 万亿元后，4 月银行理财规模出现超季节性增长，单月新增 2.6 万亿元，" 固收 +" 型产品受到青睐。展望全年，业内人士认为，理财市场规模增长可期。作为理财公司布局的主力， " 固收 +" 产品后续发展空间较大，多资产、多策略是增厚收益的重要方向。
9、5 月 17 日 22 时 42 分，长征八号运载火箭将千帆星座第 9 批组网卫星顺利送入预定轨道，所有卫星状态正常，发射任务获得圆满成功。
1、三星电子劳资双方将启动第二轮调解。此前，劳方已宣布将于 5 月 21 日启动为期 18 天的总罢工。韩国总理金民锡警示，此次罢工冲击范围绝非仅限三星自身，还将引发连锁负面效应，预估整体经济损失最高可达 100 万亿韩元（约合 669.8 亿美元）。金民锡称，政府将全力推动双方沟通，竭力避免罢工事态发生，并将寻求所有可能的解决方案，包括紧急仲裁。
2、无锡市委书记杜小刚与受邀来锡参加无锡市卫生健康高质量发展大会的 SK 海力士首席战略官、副社长金东奎一行会谈，双方围绕落实江苏省委主要领导会见 SK 集团会长等高层时达成的深度合作共识、携手拓展生命健康领域进行了深入交流。截至目前，SK 海力士已在锡完成七期增资、投资总额超过 230 亿美元。
3、全球最著名的收购公司之一贝恩资本已完成其最大一只专注于亚洲的私募股权基金的募资，筹集 105 亿美元。公司表示，第六只亚洲基金 91 亿美元承诺资本来自外部投资者，超过最初 70 亿美元的目标。
4、OpenAI 联合创始人兼总裁格雷格布罗克曼正式接手公司产品战略统筹工作。此前负责通用人工智能落地业务的首席执行官菲吉西莫因休病假，布罗克曼已临时代管公司产品业务。布罗克曼在内部员工备忘录中透露，计划将聊天机器人 ChatGPT 与代码开发工具 Codex 整合，打造一体化使用体验。
5、阿斯麦与塔塔电子签署谅解备忘录。通过此次合作，阿斯麦将支持塔塔电子在古吉拉特邦多莱拉的 300 毫米（12 英寸）半导体晶圆厂建设并实现产能爬坡。塔塔电子正在古吉拉特邦多莱拉建设印度首座 300 毫米商业化晶圆厂，该设施计划总投资 110 亿美元。
6、国轩高科将发布七大新品，全固态、第五代磷酸铁锂电池在列。国轩高科同时披露固态电池进展，能量密度达 400Wh/kg，2GWh 量产线在建。
1、世界卫生组织宣布，刚果（金）和乌干达出现的埃博拉疫情已构成 " 国际关注的突发公共卫生事件 "。
2、经伊朗总统提议、最高领袖批准，伊朗伊斯兰议会议长卡利巴夫被任命为伊朗伊斯兰共和国对华事务特别代表。消息人士称，卡利巴夫将负责协调伊朗国内不同部门与中国之间的相关事务与合作。
3、韩国政府宣布，将投入 1700 亿韩元（约合 1.133 亿美元），扶持生产高端战略材料、零部件及装备的中小企业。此次扶持范围同时覆盖尖端半导体及相关产业。
4、巴西总统卢拉请求特朗普解除对古巴经济封锁。若美方搭建平等谈判平台、而非强权施压式对话，古巴愿意参与谈判。卢拉称，已向特朗普递交 2010 年伊核协议文本，该协议由巴西、土耳其与伊朗磋商达成，彼时遭美欧否决。
1、高盛数据显示，随着基金经理持续减持，外资正加速撤离印度，外资持股比例跌至 14 年低位，二十多年来首次低于印度本土机构持仓规模。自市值见顶以来，印度股市已蒸发 9240 亿美元市值。
2、伊朗证券交易组织表示，伊朗股票市场将于 5 月 19 日起恢复交易。随着股票市场重新开放，伊朗资本市场各板块将全面恢复运行。据悉，伊朗股市此前于 3 月 1 日暂停交易。
3、企业数据机构 CEO Score 统计数据显示，今年一季度韩国头部企业营业利润突破 156 万亿韩元（折合 1040 亿美元），其中超六成利润由韩国两大芯片巨头创造。韩国营收排名前 500 的企业中，328 家企业一季度合计营业利润达 156.35 万亿韩元，同比大增 158.6%。全球两大芯片企业三星电子与 SK 海力士合计营业利润高达 94.8 万亿韩元。
4、微软创始人比尔 · 盖茨慈善基金会已不再持有微软股票。盖茨基金会信托披露，其已于今年第一季度出售剩余 770 万股微软股票，按当前股价计算价值 32 亿美元。比尔 · 盖茨计划未来 20 年将通过盖茨基金会捐出其几乎全部财富。根据安排，盖茨基金会将于 2045 年 12 月 31 日前终止运营。
5、万国数据拟分拆 DayOne 业务。Dayone 计划在新加坡和美国进行双重上市，拟募资 50 亿美元。
1、近期欧洲国债市场波动明显加剧。随着国际油价持续高位运行，市场对欧洲通胀回升及利率提高预期正在升温，德国、英国等主要经济体长期国债收益率连续走高。部分市场机构预计，欧洲央行可能在更长时间内维持高利率，甚至不排除进一步加息的可能。
2、随着日本国内债券收益率飙升至创纪录高位，投资公司正在为日本投资者资金可能从美国国债撤离并回流日本政府债券做准备。投资者越来越相信，不断上升的通胀将促使日本央行在 6 月将政策利率上调 25 个基点至 1%。
1、美国能源部长赖特表示，霍尔木兹海峡 " 最迟将在今年夏天某个时候 " 重新开放。赖特表示，美国正继续扩大美国天然气出口，尽管因霍尔木兹海峡关闭导致每天损失 100 亿立方英尺天然气运输能力，但美国每日仍新增 25 亿立方英尺天然气出口能力。
2、伊拉克新任石油部长巴西姆 · 穆罕默德 · 胡达伊尔表示，该国 4 月份通过霍尔木兹海峡出口约 1000 万桶原油，远低于美以伊冲突爆发前的每月约 9300 万桶。胡达伊尔表示，目前伊拉克计划增加连接伊拉克基尔库克与土耳其杰伊汉港之间的输油管道流量，增加出口量。不过如果战争不结束，伊拉克原油出口无法恢复到战前水平。
3、煤炭行业再度回暖。伊朗战事导致霍尔木兹海峡航运近乎中断，全球约两成液化天然气供应受阻，各国纷纷重新启用煤炭这种污染程度高但供应稳定的能源。韩国 4 月燃煤发电量增幅超三成。作为亚洲主要煤炭供应地，澳大利亚纽卡斯尔港动力煤现货价格自冲突爆发以来上涨 12%。
4、能源数据分析机构 Vortexa 数据显示，4 月亚洲液化天然气日均进口量跌至六年新低。
