// 市场要闻 //
中国人民银行将于 4 月 27 日开展 4000 亿元 MLF 操作。鉴于 4 月有 6000 亿元 MLF 到期，当月央行将通过 MLF 操作净回笼 2000 亿元。这是在连续 13 个月加量续作后，央行再次缩量续作 MLF。叠加买断式逆回购操作，央行 4 月合计回笼中期流动性 6000 亿元。
世界气象组织表示，预计从 2026 年年中开始将出现厄尔尼诺现象，这将影响全球气温和降雨模式。未来三个月内，几乎全球范围内陆地表面温度都将高于正常水平。
A 股 " 五一 " 假期休市安排公布。沪深北交易所公告，5 月 1 日（星期五）至 5 月 5 日（星期二）休市，5 月 6 日（星期三）起照常开市。另外，5 月 9 日（星期六）为周末休市。
2026 年开年，车市掀起 7 年低息车贷促销。近期，这一超长周期贷款业务正在被收紧，多家车企已明确将相关政策延续至 2026 年 4 月 30 日，后续是否续期暂无定论。
广期所发布通知，自 4 月 27 日交易时起，铂期货 PT2606、钯期货 PD2606 合约的交易手续费标准调整为成交金额的万分之一，日内平今仓交易手续费标准调整为成交金额的万分之一。
在 4 月完成的最近一次招标中，印度以几乎两倍于 2 个月前的价格采购了 250 万吨尿素。这笔交易或令近来全球尿素供应紧张的形势进一步恶化。这笔交易采购规模为印度历来之最。
强制性国家标准《烟花爆竹 安全与质量》将于今年 5 月 1 日正式实施。新标准对个人燃放类产品的药量限制更严格。
4 月 30 日，美联储将公布利率决议。美联储主席下任主席提名人选凯文 · 沃什 21 日出席美国国会参议院银行委员会听证会。沃什在听证会上多次强调将维护美联储 " 独立性 "，不会任由摆布，且美国总统特朗普 " 从未要求他就任何具体利率决策作出承诺 "。
2025 年上市公司年度报告及 2026 年一季报的法定披露截止日为 4 月 30 日，年报季报披露进入最后冲刺阶段。
// 板块事项 //
粮食
4 月召开的 G20 财长会议聚焦中东冲突对全球经济和粮食安全的影响。美国将在未来几周内主办 G20 成员国层面关于食品和肥料供应链的专题讨论，财长贝森特寻求与中俄合作应对全球化肥供应短缺危机。
汽车
第十九届北京国际车展持续至 5 月 3 日，规模居全球车展首位。展会总面积达 38 万平米，启用中国国际展览中心（顺义馆）和首都国际会展中心全部展馆。展会首发车 181 辆，概念车 71 辆，新能源车占比超六成。4 月 26-27 日为专业观众日，4 月 28 日 -5 月 3 日为公众参观日。
科技
日本东京国际前沿科技展在东京举行，聚焦 "AI"" 机器人 "" 韧性 "" 娱乐 " 四大创新领域。全球企业 CEO、成长型企业和国内外投资者齐聚，探讨城市与企业未来发展。4 月 27-28 日为商务日，4 月 29 日为公众日。
// 个股大事 //
1、华为余承东前瞻透露尊界新车，用手机展示尊界 200 万超豪华新款轿车外观。此款新车融合科技、艺术与时尚，将再度上探国产豪车天花板，预计于 6 月底上市。
2、北京国际车展期间（4 月 24 日 -5 月 3 日），比亚迪、长城汽车、广汽集团等车企可能发布新车型或技术升级方案。
3、紫光股份、浪潮信息等公司在 4 月 29 日的业绩说明会上可能披露 AI 服务器、算力产品的最新进展。
4、恒瑞医药、百济神州等创新药企可能在业绩说明会或行业会议上披露新药研发进展或临床试验数据。
// 限售股解禁 //
Wind 数据统计显示，本周（4 月 27 日 -5 月 1 日）共有 24 家公司限售股陆续解禁，合计解禁 13.13 亿股，按 4 月 24 日收盘价计算，解禁总市值为 254.99 亿元。
从解禁股份类型来看，首发原股东限售股份有 8 家，股权激励一般股份有 4 家，股权激励限售股份有 4 家，首发机构配售股份有 3 家，定向增发机构配售股份有 2 家，首发原股东限售股份 , 首发战略配售股份有 1 家，其他类型有 1 家，首发战略配售股份有 1 家。
// 新股日历 //
Wind 数据显示，本周（4 月 27 日 -4 月 30 日）将有 2 只新股发行，其中，沪市主板有 1 只，北交所有 1 只。4 月 27 日发行的是长裕集团、锐翔智能。
中信建投：外部风险可控，聚焦三条景气主线
当前市场正处于景气验证的关键窗口，关注三条逻辑主线：AI 算力板块，虽因短期成本扰动与投入前置导致部分公司一季度业绩不及预期，但在宏观流动性充裕与产业智能化浪潮下，其高成长性与稀缺性依然无可替代，短期估值消化后有望重拾升势；煤炭与煤化工等能源安全板块，在地缘政治不确定性犹存的背景下，短期仍受供给约束与避险情绪催化，加之国际油价高位运行，煤化工路线的成本优势有望逐步兑现业绩；中游制造尤其是新能源板块，高油价或重塑全球制造业格局，中国制造业有望成为长期赢家。
国海证券：" 抢跑 " 的日历效应与 5 月市场风格变化
从日历效应来看，5 月股价与业绩相关性阶段性弱化，市场会阶段性进入主题轮动阶段，高景气方向可能会重新出现好赔率。同时考虑到日历效应前移的特征，我们认为 4 月底即可开始关注中小盘主题行情的回归。（1）一季报落地后，5 月业绩因子阶段性弱化，高景气方向可能重新出现较好的赔率。（2）对于换手率高、想参与主题的投资者，5 月可以阶段性的关注有潜在催化、拥挤度偏低的主题，如军工 / 商业航天、机器人、创新药、国产算力等，但注意要速战速决，因为 6-10 月往往是市场主线出现、行业轮动速度再度下降之时。从下半年产业景气主线来看，我们仍然建议关注前期重点推荐的光模块、储能、电池材料以及存储器等方向。以上方向产业逻辑均处于高景气加速期或盈利修复确认期，且年初至今盈利预测上修幅度居前，体现了市场对后续基本面改善的较高预期。
申万宏源：二季度关注什么？
重申回归 " 两阶段上涨行情 " 的中期判断。短期超跌反弹，后续还有震荡休整阶段，26H2 可能还有新一轮创新高行情。本轮市场底，也是 ( 小盘成长 ) 风格底，前期占优方向赚钱效应上行慢启动。少数景气结构演绎独立行情，是震荡休整阶段的典型特征。少数景气结构，同样受行情演绎规律约束，短期集中上涨反映业绩高增后，也会转向高位震荡阶段。
// 大事前瞻 //
