蓝鲸新闻 4 月 25 日讯，4 月 24 日，无锡振华发布 2025 年业绩报告。数据显示，公司 2025 年实现营业收入 29.62 亿元，同比增长 17.03%；归母净利润 4.65 亿元，同比增长 23.11%；扣非净利润 4.63 亿元，同比增长 24.84%。
营业收入与净利润均延续增长态势，且利润增速持续快于营收增速，反映盈利质量稳步提升。其中，扣非净利润同比增幅高于归母净利润 0.73 个百分点，主要系非经常性损益总额为 259.70 万元，占归母净利润比例为 0.56%，构成中政府补助 764.68 万元与非流动性资产处置损益 -638.19 万元为关键变动项。
收入结构持续优化，高附加值集成化业务占比提升。冲压零部件业务收入达 18.89 亿元，占主营业务收入 67.35%；分拼总成加工业务收入 5.55 亿元，占比升至 19.80%；二者合计贡献超八成营收，传统单一产品依赖格局进一步弱化。国内收入占主营业务收入比例为 99.85%，国外收入仅 419.89 万元，市场仍高度集中于境内整车配套体系，海外布局尚未形成实质性突破。
2025 年第四季度单季营业收入为 9.66 亿元，归母净利润为 1.47 亿元，扣非净利润为 1.48 亿元，三项指标均呈现逐季走强趋势，显示经营节奏加快、规模效应逐步释放。
毛利率与现金流同步改善。报告期内，钢材等原材料价格低位运行，叠加全新材料采购体系落地，推动主营业务毛利率提升 2.54 个百分点至 24.53%。经营活动产生的现金流量净额为 5.68 亿元，同比增长 21.10%，其增长动因在财报中明确表述为冲压零部件业务与分拼总成加工业务收入大幅增加及毛利率显著提升，与营收、利润增长趋势一致。
销售费用同比下降 3.55% 至 255.52 万元，绝对额不足营收千分之一，费用压制叠加订单规模扩大摊薄固定成本，对净利率提升 0.79 个百分点形成支撑；但低销售费率亦反映其业务模式仍以主机厂定点供应为主，市场化推广投入持续缺位。
研发投入保持匹配性增长。2025 年研发费用为 7401.41 万元，同比增长 17.82%，占营业收入比重稳定在 2.50%；研发人员期末数量为 203 人。投入增长与营收增速基本匹配，指向现有产线技术迭代与工艺优化为主导方向，而非大规模扩编或前沿领域拓展。
分红政策延续稳健基调。公司拟向全体股东每 10 股派发现金红利 2.50 元（含税），合计拟派 8752.44 万元，占 2025 年度归母净利润的 33.87%，分红比例较上年基本持平，体现兼顾股东回报与再投资需求的平衡取向。
