4 月 7 日，市场全天宽幅震荡，三大指数最终集体收红，科创 50 指数涨超 1%。截至收盘，沪指涨 0.26%，深成指涨 0.36%，创业板指涨 0.36%。
板块来看，化工板块持续走强，二十余只成分股涨停；PCB 概念震荡拉升，体育概念反复活跃。下跌方面，大金融板块下挫，保险方向领跌。创新药概念多股走弱。
全市场超 3900 只个股上涨，其中 101 只个股涨停。沪深两市成交额 1.61 万亿元，较上一个交易日缩量 421 亿元。
众所周知，A 股本轮行情始于 2024 年 "9 · 24"，而一年前的今天，也就是 2025 年 4 月 7 日，是行情中段最深的 " 黄金坑 "。
而收盘后再回头看，今年相较去年，盘面 " 画风突变 "，大家有点虚惊了。
Wind 数据显示，除上证 50、沪深 300 等少数 " 核心资产 " 冲高回落外，多数股指盘中是更加强势的。
但修复力度仍在 " 震荡 " 范畴，暂时未改变中短期的弱势。
不过，随着明天北向资金开始 " 上班 "，市场量能应当有所提升，能否 " 顶住压力 " 继续修复，仍值得观察。
招商证券研报指出，本周建议继续保持偏谨慎的态度，原因有三：
（1）相对乐观情况下，按 "2025.4.7" 后节奏行进，市场风险偏好显著回暖也需等待类似《联合声明》发布的重要标志性事件；
（2）中性情况下，地缘冲突持续但不持久，对全球中长期增长拖累较小，对国内权益资产的韧性有信心，但整体节奏和配置结构上仍需 " 相机抉择 "。具体来讲，短期整体指数节奏大概率仍受地缘消息驱动，且国内基本面修复持续性也有待观察，而当前市场资金较为集中的 " 确定性成长 " 与 " 纯粹性防御 " 板块（如通信和银行）同样面临一季报成色的考验；
（3）谨慎情况下，地缘冲突持续时间超出预期，市场可能重回全球增长回调交易，此时国内权益资产仍将面临整体风险偏好回落所导致的整体性调整。因此，在上述三种场景推演下，短期内重仓配置权益或仍将面临较大波动风险，建议盯紧国内 3 月经济数据修复的持续性以及当前资金集中交易板块一季报业绩的持续性。换而言之，只要 " 国内韧性 " 逻辑能够得到一定程度的验证，则除非出现最令人担忧的情况，否则 A 股市场仍具备配置性价比。
中泰证券则认为，上周大类资产又重回避险模式，但有4 个信号边际上可以更加积极。
信号一：特朗普开始 "TACO"，市场对其反复横跳逐渐钝化。
信号二：远月油价对利多钝化。
信号三：部分经济体股市对高油价脱敏。在 3 月 23 日特朗普开始释放 "TACO" 信号之后，部分对中东原油依赖较轻的经济体股市走势与油价脱敏，在油价持续创出新高的情况下，股指震荡抬升。
信号四：高弹性板块超额明显。尽管 A 股在 4 月 2 日、3 日整体回撤，但高弹性板块（强者恒强的光模块 + 部分周期）则呈现明显超额。
今天的领涨板块，相较上周，也算得上 " 画风突变 "。那就是化工板块全线走强。
消息面上，中东冲突仍是行情直接导火索。据新华社报道，伊朗法尔斯通讯社 7 日凌晨援引未具名消息源报道，美国资本参与的沙特阿拉伯东北部朱拜勒工业区当天发生爆炸，系遭到大范围打击。据悉，朱拜勒工业区是全球重要石化生产基地之一，年产量约 6000 万吨石化产品，占全球总产量的 6% 至 8%。
另一方面，日前工信部等七部门联合发布《加力推进石化化工行业老旧装置更新改造行动方案（2026 — 2029 年）》，提出到 2029 年完成老旧装置改造，推进安全化、绿色化、智能化升级的目标，同时建立健全持续改造提升的长效工作体系，全面推动我国石化化工产业从 " 量大 " 向 " 质优 " 转变 。
有分析认为，过去 10 年全球化工行业并没有实现规模化能力的大幅度提升，反而还在出清供给。2022 年之后的欧洲，以及本次石油危机之后的日韩和东南亚，都可能受困于其脆弱的供应链，面临化工供给的加速出清，全球有效的化工资产将会凸显其稀缺性。而需求端，受益于其人口结构和资源品的快速上涨，亚非拉国家的需求在快速增长，可能会带来工业品的供需缺口进而推动工业品通胀。这种背景下，市场会认识到中国化工资产的不可复制性，并且会对供应链韧性有保障的中国产能有所溢价。
每日经济新闻
