本报记者 袁传玺
3 月 25 日，快手发布 2025 年第四季度及全年业绩。财报显示，2025 年快手实现营收 1427.76 亿元，同比增长 12.5%；经调整净利润达 206.47 亿元，同比增长 16.5%。其中，第四季度营收 395.7 亿元，同比增长 11.8%；经调整净利润为 54.6 亿元，同比增长 16.2%。
快手科技创始人兼首席执行官程一笑表示，快手始终坚定在 AI 技术上的投入，并取得了令人瞩目的进展。快手的多模态视频生成大模型可灵 AI 在 2025 年加速迭代，在模型能力、产品体验和商业化变现上不断取得突破，保持全球领先的行业地位。展望未来，快手将继续深耕用户需求，加速 AI 技术与各业务场景的融合和创新应用，为快手的用户、商业伙伴和股东释放更多价值。
主营业务稳步增长
从具体业务来看，在线上营销服务业务方面，2025 年第四季度，快手线上营销服务收入达到 236 亿元，同比增长 14.5%。生成式推荐大模型与智能出价模型持续升级，带动国内线上营销服务收入提升约 5%。AIGC 营销素材消耗约 40 亿元。与此同时，UAX 全自动广告投放产品在非电商营销服务的消耗渗透率接近 80%，活跃客户渗透率超过 90%。
线上营销的增长根基在于用户活跃度的持续提升。2025 年第四季度，快手应用平均日活跃用户达到 4.08 亿，平均月活跃用户达到 7.41 亿，平台基本盘保持稳健。创作者生态方面，2025 年第四季度，高质量内容作品上传量同比增长超过 15%。
电商业务稳步推进。2025 年第四季度，快手电商 GMV 同比增长 12.9% 至 5218 亿元。端到端生成式检索架构 OneSearch 持续迭代升级，驱动商城搜索订单量提升约 3%。2025 年第四季度，新入驻商家和新动销商家同比、环比均增长，带动动销商家规模再攀新高，同比增长 7.3%。
与此同时，快手持续推进多元化股东回报举措。公告显示，公司董事会已建议派发 2025 年度末期股息每股 0.69 港元，合计 30 亿港元。经股东批准后，该末期股息将于 2026 年 7 月 28 日或前后派付予于 2026 年 7 月 7 日名列公司股东名册的股东。
广州艾媒数聚信息咨询股份有限公司 CEO 张毅对《证券日报》记者表示，快手主营业务呈现稳基本盘、提质量效的特征。电商业务稳健增长，生成式检索架构驱动搜索体验优化，商家生态持续扩容。用户基本盘稳健叠加创作者内容供给提质，为商业化提供可持续动能。末期股息派发体现现金流充裕与股东回报意识，整体经营质量持续优化。
AI 战略纵深推进
过去一年，快手 AI 投入正从技术能力沉淀转向业务价值兑现。这种转变体现在两个维度：一是可灵 AI 在视频生成领域持续领先，打开独立的产品化、商业化与全球化空间；二是 AI 能力深度融入主站内容分发、商业转化和经营提效链路，推动平台增长质量与盈利能力持续改善。
可灵 AI 的发展已进入规模化使用与商业化验证阶段。2025 年第四季度，可灵 AI 营业收入达到 3.4 亿元，2025 年 12 月份，可灵 AI 单月收入突破 2000 万美元，对应年化收入运行率达 2.4 亿美元 / 年，形成较清晰的商业化曲线。目前，可灵全球用户规模突破 6000 万，累计生成超 6 亿个视频，为超 3 万家企业客户和开发者提供 API 服务。2026 年 1 月份，可灵 AI 月活跃用户数突破 1200 万，App 端付费用户规模较上月增长约 350%，日均收入水平提升约 30%。
技术迭代支撑商业突破。2025 年第四季度至 2026 年第一季度，可灵先后推出 O1、2.6 及 3.0 系列模型，从单点能力提升走向统一架构和完整工作流重构。其中，可灵 O1 作为首个统一多模态视频模型，整合文字、视频、图片等多模态输入，解决角色一致性难题；2.6 模型实现音画同出，重构 AI 视频创作工作流；3.0 系列基于 All-in-One 理念，实现从基础生成到专业级创作调度的系统跃迁。可灵正从模型工具走向一体化创作系统。
更重要的是，快手将 AI 价值向平台核心业务链路持续渗透。在电商场景，AI 总结能力智能提取商品卖点，显著提升主播 GMV；讲解回放离线加字幕功能通过 ASR 技术识别主播讲解内容，有效提升直播间买家数、订单量和 GMV；智能客服机器人在双 11 期间接待 2729 万通买家咨询，帮助商家缓解约 40% 的咨询压力。在经营提效层面，智能经营顾问提供全流程陪伴服务，智能诊断工具实时生成数据分析报告，相当于为每个商家配备 24 小时在线的 AI 运营团队。
有行业分析师对《证券日报》记者表示，站在长期视角，快手 AI 战略的价值在于同时构建技术创新的上限和业务兑现的下限。可灵 AI 提供面向下一代内容生产方式的想象空间，主站场景中的 AI 落地则提供持续、稳健、可验证的增长支撑。随着模型能力、产品体系和应用生态的继续演进，快手有望在内容生态、商业生态与组织效能三个层面持续释放 AI 红利，进一步巩固其在 AI 时代的差异化竞争力。
（编辑 孙倩）
