蓝鲸新闻 2 月 9 日讯（记者 王婉莹）近日，北京产权交易所接连挂出两则挂牌公告，大和证券（中国）49% 股权被集中挂牌出售。
转让方分别是北京国有资本运营管理有限公司和北京熙诚资本控股有限公司，前者直属于北京市国资委，后者实控人是北京市西城区国资委，两者分别挂牌出售 33% 股权、16% 股权，对应底价 4.75 亿元、2.3 亿元，合计挂牌底价约 7.05 亿元。
转让方案要求这两笔股权必须 " 捆绑出售 "，不接受单独购买。挂牌信息明确，持有 51% 控股权的日本大和证券集团总公司并未放弃优先购买权。
这也意味着，如果日方股东行使这一权利，大和证券（中国）将变更为日资独资券商；若由新的外部投资者接盘，则将引入全新的重要股东。
大和证券（中国）于 2020 年 8 月取得证监会设立核准，成为国内首家拥有证券承销与保荐牌照的日资控股券商。也是继 2019 年野村东方国际证券之后第二家日资券商。公司注册资本 10 亿元，由日本第二大证券集团——株式会社大和证券集团总公司控股 51%。
老牌外资券商股权转让的背后，是大和证券（中国）持续的业绩低迷。数据显示，2021-2024 年大和证券营收停滞不前，净利润持续亏损。2024 年公司实现营收 0.47 亿元，同比减少 27.34%，净亏损 1.35 亿元，较 2023 年的 0.49 亿元的净亏损有所扩大。
分业务来看，大和证券（中国）传统业务表现不佳。2024 年经纪业务手续费净收入为 84.46 万元，投行业务手续费净收入为 805.92 万元，两项业务均较 2023 年度明显下滑。不过，公司自营业务收入同比增长 69.48%，投资收益率提升 88.79%。
最新数据显示，2026 年 1 月，大和证券（中国）仅实现营收 26.29 万元，营业利润及净利润均亏损 678.64 万元。
从行业情况来看，与国内券商近两年普遍业绩回暖不同，外资券商在中国市场普遍面临挑战。2024 年 10 家主要外资控股券商中半数亏损，主要受制于成立时间、牌照资质、在华业务重组等各种问题。
值得关注的是，股权转让前，大和证券（中国）已出现核心管理层变动。2025 年 7 月初，公司首任总经理耿欣离任，总经理一职由董事长野吕濑元太兼任。
耿欣曾参与大和证券（中国）的筹建工作，此前曾担任中信证券投资银行执行总经理等职务。其离任后转而出任新成立的另一家日资券商——瑞穗证券（中国）的法定代表人兼公司副董事长、总经理。
未来大和证券（中国）如何平衡国际经验与本土实践，寻找差异化突破，是下一阶段发展的关键所在。（蓝鲸新闻 王婉莹 wangwanying@lanjinger.com )
