" 前几天 DDR4（第四代双倍数据率同步动态随机存取存储器）8GB 的价格在 260 元 ~270 元，2 月 1 日的最新报价是 200 元，有的出价更低，比如 180 元、190 元。" 近日，一位从事组装电脑生意的卖家在社交平台发布的报价信息引发关注。
自 2025 年下半年开始，内存价格经历了一轮快速上涨。当时部分存储原厂停产 LPDDR4X（低功耗双倍数据率内存 4X 版）、DDR4 等旧制程 DRAM（动态随机存取存储器）产品，仅保留个别产线。在供应急转直下的持续影响下，该产品价格率先止跌后强势反弹。CFM（China Flash Market，中国闪存市场）数据显示，DRAM、NAND（闪存）2025 年全年涨幅分别高达 386% 和 207%。如今内存价格罕见回落，外界也随之产生疑问：此前最为紧缺的 DDR4 是否已经迎来拐点？
2 月 3 日下午，记者实地走访了位于深圳的华强北市场，以常见的 16G 的 DDR4 内存条为例，一位商家表示：" 之前七八百元，现在 650 元。" 但他同时强调，降价主要来自个别急于回笼资金的现货商：" 年底缺钱要抛货，比市场价低一点甩出去。" 另一位卖家最初同样报出 600 多元的价格，但在查看当天新报价单后又改口称，" 今天还是得 800 多元，价格就跌了两天又起来了 "。
内存条之外，一位在华强北从业十多年的存储芯片卖家认为，这一轮内存行情更多是在炒预期。" 很多低端内存（2GB、4GB、8GB 等）并不缺货，需求在很大程度上是被上下游的控盘行为放大的。一旦上下游开始不团结，有大庄家抛货，价格就会出现很大波动。" 他还直言称，不管有没有实际需求，只要原厂释放产能不足的信号或发布涨价函，华强北立马疯狂炒价。
当前价格依然处于高位
自去年下半年开始，以 DDR4 为代表的内存条成为存储市场的领涨品类。作为应用在 PC（个人电脑）、服务器和消费市场中的主流产品，DDR4 主要容量可以分为 4GB、8GB、16GB。据统计，2025 年 PC 及服务器市场中，DDR4 的渗透率约 20%~30%，DDR5 的渗透率约 70%~80%。
不过，在经历持续上涨后，近期华强北市场部分型号的 DDR4 产品价格出现回调。"8G 的 DDR4 拆机二手回收价 200 多元，全新的要 300 多元；16G 二手回收 600 多元，全新的 800 多元。" 一位商家在展示柜台上刚回收的内存条时说道。他还强调，DDR4 在 2 月 3 日的行情价只便宜了几十元，没有 " 大跳水 "。在他看来，此轮价格波动更多属于阶段性调整，临近春节，现货商、渠道商低价出货，以便加快现金流转都是行业里的常规操作。
虽然价格有所回调，但从历史价格来看，当前依然处于高位。去年 11 月初，记者走访华强北时，16GB 的 DDR4 内存条的市场价格在 400 元左右，当时不少商家因价格上涨过快而对后市 " 恐高 "，普遍不敢大量囤货。
除此之外，市场上不同存储产品的价格走势也存在分化。" 内存条是最早开始大涨的，现在获利空间比较大，而且部分商家为回笼资金选择抛售库存。存储芯片方面近期只有 DDR3 部分型号出现 20%~30% 的跌幅，但主流 DDR4 型号的价格整体仍然比较坚挺，下跌的存储产品更多集中在低容量或非主流规格上。" 一位从业十多年的存储芯片卖家在查询历史报价单后对记者说道。
上述卖家还透露，只要市场行情紧缺，原厂们就会加强对大代理商、大 OEM（原始设备制造商）加工厂以及国内 A 类大客户订单的审查，防止蓄意囤积库存。比如会要求其披露最终客户和订单量，以确保需求真实可靠，并防止超额预订或过度囤货，以免进一步扰乱市场。
" 超级牛市 " 能走多远？
尽管短期价格波动频繁，但从产业层面来看，内存市场已明确进入 " 超级牛市 " 阶段，当前行情甚至超越了 2018 年的历史高点。在 AI（人工智能）与服务器容量需求持续激增的推动下，原厂等供应商的议价能力已达到历史最高水平。
" 从三星、SK 海力士等原厂到模组厂，再到下游的互联网、终端客户，整个产业界此前都没有预料到存储产品价格会涨这么快。" 一位在存储行业拥有 20 多年从业经验的人士日前对记者透露，目前原厂方面所有与 AI 相关的产能都已被预订一空，有些客户已经在跟原厂谈 2027 年的供应问题。
强劲需求直接为上游原厂的业绩注入动力。1 月 29 日，韩国两大存储巨头三星电子与 SK 海力士分别公布了创历史新高的财报：两家公司在 2025 年第四季度合计实现营业利润近 40 万亿韩元（约 278 亿美元），相当于每天赚 3 亿美元。
创下佳绩主要受益于 HBM（高带宽内存）的旺盛需求，以及面向服务器的通用存储芯片需求也大幅增加。值得一提的是，由于技术壁垒，全球能生产 HBM 的只有三家公司：三星、SK 海力士以及美光，这种垄断格局使得这些公司掌握了绝对的定价主导权。与此同时，不同于传统制造业 " 扩产 - 降价 " 的周期逻辑，原厂纷纷选择削减包括 DDR4 等在内成熟制程的产能空间，并将资源集中投向 HBM，也因此导致传统 DRAM 产品的供给出现急剧收缩。
业界普遍预计，AI 驱动下的存储行业将开启持续数年的强周期，本轮周期或将持续到 2027 年年底。原因在于，虽然各大存储原厂已陆续规划扩产、增加资本开支，但一个新厂房从宣布建设到落成至少要两年时间，最快的新厂要到 2027 年下半年才能建成，且投产还需时间。
不过对于这一判断，市场也存在分歧。前述华强北存储芯片从业人士对记者表示，虽然网传内存涨价会持续到 2027~2028 年，但圈内不少人猜测 2026 年下半年就会崩盘，内存崩盘的时候可能比近期黄金的跌幅还猛。面对不确定性，他制定了谨慎的策略：" 计划在 2026 年先出售一半库存以锁定利润，剩下一半赌一把，跌回去也能接受。"
另一位卖家也认为，春节后市场价格将走低。其表示：" 现在价格太高了，买单的本来就少，价格都是炒上去的，去年 16G 的 DDR4 才 100 多元，半年多时间（涨价）这么狠，这东西就只值 100 多元，现在 800 多元未来肯定要降回去，建议你年后再看。"
机构上修内存价格增速
存储产品涨价，几家欢喜几家愁。存储产品原厂赚得盆满钵满，下游的终端厂商却暗暗叫苦，尤其是中低端智能手机厂商，成本压力巨大。
1 月 29 日，传音控股发布 2025 年年度业绩预告，预计全年实现营业收入约 655.68 亿元左右，同比下降 4.58% 左右；归属于母公司股东的净利润为 25.46 亿元左右，同比大幅下降 54.11% 左右。
对于业绩变动的原因，传音控股在公告中解释称，受供应链成本影响，存储等元器件价格上涨较多，对产品成本和毛利率造成一定影响，导致报告期内公司整体毛利率出现下滑态势，同时，为应对市场竞争，提升公司品牌形象等，公司销售费用和研发投入有所增加。
传音控股的主战场在非洲、南亚、东南亚、中东和拉美等新兴市场，其用户群体对价格较为敏感，因此存储产品成本的上涨对其利润空间的挤压效应尤为显著。
相比之下，高端手机厂商的缓冲空间更大。日前，苹果 CEO（首席执行官）蒂姆 · 库克在苹果公司 2026 财年第一季度电话会议上回应存储产品涨价的影响时表示，第一财季毛利率受影响 " 微乎其微 "，第二季度的毛利率将受影响。" 我们确实观察到内存市场的价格正显著上涨，并将考虑一系列方案来处理。" 库克表示。
展望后市，机构仍对存储产品价格走势持乐观态度。2 月 2 日，TrendForce 集邦咨询最新发布的存储器产业调查显示，2026 年第一季度 AI 与数据中心需求持续加剧全球存储器供需失衡，原厂议价能力有增无减。基于此，该机构全面上修第一季度 DRAM、NAND Flash 各产品价格季度成长幅度：预估常规 DRAM 合约价将从 1 月初公布的季增 55%~60%，改为季增 90%~95%；NAND Flash 合约价则从季增 33%~38% 上调至季增 55%~60%，并且不排除仍有进一步上修空间。
具体到移动终端的 DRAM 市场，TrendForce 集邦咨询称，因整体 DRAM 市场供需差距不断扩大，各终端应用竞相提高报价以争取配额，预计将导致第一季度 LPDDR4X、LPDDR5X 合约价皆大幅上调至季增 90% 左右，幅度为历来最高。其中，原厂对美系手机客户的 2026 年第一季度的合约价格已自去年底起陆续完成议定；国产手机客户预估最快需至 2 月底才会有实质进展。
每日经济新闻
