文 / 乐居财经 靳文雨
近日，康欣新材一纸公告搅动资本市场：这家以集装箱地板为主业的传统制造企业，拟豪掷 3.92 亿元现金收购无锡宇邦半导体 51% 股权。
这笔跨界收购将一家传统林业深加工企业与半导体设备服务商紧密联系起来，其背后是企业股权结构变动后的战略调整，以及持续承压的业绩现状。
康欣新材的发展轨迹与创始人郭志先密切相关。2002 年，退休后的郭志先在湖北汉川创办企业，从速生材苗木种植起步，随后抓住集装箱行业发展机遇，攻克速生杨替代进口硬木的技术难题，推动企业成长为全球集装箱底板领域的龙头。
2015 年，原康欣林业通过反向收购青鸟华光完成借壳上市，正式更名为康欣新材。不过，2019 年企业股权结构发生重大变化，郭志先团队将控股权转让给无锡市建设发展投资有限公司，这家直属于无锡市国资委的企业成为控股股东，郭志先及其一致行动人转为第二大股东，持股约 15%。截至 2026 年 1 月，无锡建发持股比例达 38.81%，公众股东持股约 45.4%。
此次收购的交易结构已明确，康欣新材将以 3.12 亿元受让宇邦半导体约 970.98 万元注册资本，对应增资后 40.5833% 的股权；同时以 8000 万元认购新增注册资本约 249.22 万元，获得增资后 10.4167% 的股权，增资价格为 32.1 元 / 注册资本。
交易对方包括宇邦半导体的核心团队成员与投资机构，其中吴立、方亮、顾晶、翁林等均为宇邦半导体在职人员，吴立同时担任标的公司法定代表人及疑似实控人，直接持股 24.6345%，综合持股比例达 42.29%。此外，无锡益邦、无锡领创等合伙企业也参与股权出让，其中无锡益邦的执行事务合伙人为吴立。
从标的资产情况看，宇邦半导体成立于 2014 年，主营业务为集成电路制造用修复设备、零部件及耗材供应，以及相关技术支持服务，2024 年员工规模为 110 人，属于高新技术企业。
财务数据显示，该公司 2024 年营业收入约 1.5 亿元，扣非净利润 1300.27 万元；2025 年前三季度营业收入 1.66 亿元，扣非净利润增至 2218.15 万元。经评估，其股东全部权益价值为 6.92 亿元，较净资产增值 5.61 亿元，增值率达 430.80%。
根据披露，交易对方承诺，标的公司 2026-2028 年累计净利润不低于 1.59 亿元，其中各年度分别不低于 5000 万元、5300 万元、5600 万元，且 2027 年、2028 年营业收入均需不低于 3 亿元，业绩承诺方将承担连带责任。
这笔跨界交易的背景是康欣新材持续低迷的业绩表现。自无锡建发入主后，企业虽尝试拓展民用板、装配式木结构等业务，但未能扭转颓势。
2022 年至 2024 年，公司累计亏损超 8 亿元，2025 年前三季度营业收入 2.78 亿元，同比下降 43.74%，归母净利润亏损 1.89 亿元。截至 2025 年三季度末，公司现金及现金等价物余额为 3.19 亿元，资产负债率 42.52%。
公告发布后，康欣新材股价于 1 月 20 日涨停，近 30 个交易日涨幅达 60.54%，上交所已就此发出问询函，要求公司说明交易合理性、标的业务可持续性、估值合理性等问题，并自查内幕信息知情人股票交易情况。
目前，本次交易已通过康欣新材董事会审议，尚需履行国资相关程序，其能否推动企业实现战略转型，仍有待后续观察。
相关公司：康欣新材 sh600076
