本文来源：时代财经 作者：李馨婷
继绿茶集团（06831.HK）与遇见小面（02408.HK）后，又一中式餐饮品牌向港交所发起了冲击。
1 月 12 日，袁记食品集团股份有限公司（下称 " 袁记食品 "）在香港联交所递交上市申请，华泰国际和广发证券担任联席保荐人。
袁记食品旗下拥有餐饮品牌 " 袁记云饺 " 和零售品牌 " 袁记味享 "，其中，袁记云饺贡献了超过 95% 的收入。
将门店开在住宅区与商圈、人均消费 20 元、主打手工现包和标准化作业，袁记云饺实现了对传统水饺消费模式的升级。
而作为依赖加盟商实现规模扩张的连锁餐饮品牌，袁记食品的收入大部分来自向加盟商销售食材，以及向加盟商提供加盟管理服务相关的费用。据悉，袁记食品会在工厂统一生产馅料、面皮及其他食品，再销售给加盟店。加盟店只完成解封馅料及面皮、清洗蔬菜、混合馅料、手工现包饺子和云吞以及此后的产品销售工作。
近年来，依托加盟模式，袁记食品的门店数量快速增长。2018 年，袁记食品门店规模突破百家。2021 年，袁记食品全国门店总数突破 1000 家。截至 2025 年 9 月 30 日，袁记食品的门店总数为 4266 家，其中，加盟店数量为 4247 家。此外，袁记食品在中国香港和澳门地区，以及新加坡还拥有 53 家门店。
门店拓张带动了业绩增长。2023 年、2024 年与 2025 年前九个月，袁记食品营收分别为 20.26 亿元、25.61 亿元与 19.82 亿元。经调整净利润分别为 1.79 亿元、1.8 亿元与为 1.92 亿元，经调整净利率分别为 8.8%、7.0% 与 9.7%。
灼识咨询相关报告显示，截至 2025 年 9 月 30 日，按门店数量计，袁记食品是中国及全球最大的中式快餐公司。在中国内地的中式快餐赛道内，袁记食品的门店数量领先于排名第二至第五的吉祥馄饨、五谷渔粉、花小小新疆炒米粉和鱼你在一起。
两个 90 后体育生合伙卖饺子
尽管 " 草根 " 一直是中国餐饮企业创始团队的共性，但体育专业出身的创始人在餐饮行业仍属少见。
袁记食品的创始人与联合创始人分别是袁亮宏与田伟。田伟出生于 1991 年，湖南人袁亮宏只比田伟大三个月。两人是大学同学，2013 年 6 月，从湖南科技大学潇湘学院获得体育教育学士学位。
2017 年 4 月，袁记食品成立，袁亮宏负责公司的整体运营，田伟也于同期加入。目前，袁亮宏担任袁记食品的执行董事、董事长兼总经理，负责整体战略规划、业务运营及产品研发；田伟则担任执行董事兼副总经理，负责海外运营。
此前，田伟在接受媒体采访时曾表示，两个体育生创业做餐饮，" 靠的是一股不服输的劲儿。" 但除了这股冲劲，袁记食品的发展，离不开明星资本的加持。
招股书显示，袁记食品分别于 2023 年 6 月、2025 年 9 月与 12 月获得来自黑蚁资本、启承资本、厦门建发、益海嘉里金龙鱼等机构的融资。其中，黑蚁资本与启承资本，投资案例包括泡泡玛特、老铺黄金、果子熟了，以及与袁记食品同日赴港 IPO 的社区生鲜连锁品牌钱大妈。
明星资本加持下，袁记食品搭建了一个由多家知名企业前高管组成的核心管理团队。
当前，袁记食品的执行董事兼副总经理为张亮亮，其先后在知名冷链及供应链品牌顺新晖、顺丰速运以及奈雪的茶旗下供应链公司深圳市品道供应链管理有限公司任职；执行董事兼西南事业部负责人袁永波曾在锅圈食品（02517.HK）担任运营总监，首席财务官夏霓的过往履历则包括锅圈食品与自然堂的任职经历。
此外，袁记食品的独立非执行董事尹强与黄进栓，亦有东方甄选（01797.HK）、百胜中国（09987.HK）等知名消费企业工作背景。后者目前还任珍酒李渡（06979.HK）独立非执行董事，以及蜜雪集团（02097.HK）顾问。
创始人掌舵，要把水饺卖到海外
作为以创始人姓氏命名的企业，袁记食品的股权结构也与袁亮宏关联紧密。
截至目前，袁亮宏、袁建军、广东省袁记投资有限公司（袁记投资）、佛山探未知企业管理合伙企业（佛山探未知）、佛山心向远企业管理合伙企业（佛山心向远）、佛山越山河企业管理合伙企业（佛山越山河）与佛山袁云饺企业管理合伙企业（佛山袁云饺）共同组成袁记食品的控股股东。
其中，袁建军是袁亮宏之父，袁记投资由袁亮宏与袁建军分别持股 99% 与 1%，佛山探未知、佛山心向远、佛山越山河与佛山袁云饺为袁记食品的激励持股平台与雇员激励平台。截至 2026 年 1 月 5 日，袁亮宏本人及通过佛山探未知、佛山越山河、佛山袁云饺、佛山心向远及袁记投资，可在袁记食品股东大会上控制行使 82.54% 的表决权。
值得注意的是，袁亮宏妻子控股的多家公司，也出现在了袁记食品的关联交易列表里。
招股书显示，2023 年、2024 年与 2025 年前 9 个月，袁记食品共向多家关联公司采购产品及服务。其中的六家关联公司由一家名为广东觅元企业管理有限公司（广东觅元）的公司持股超 35%，而广东觅元则由袁亮宏的妻子杨煜持股 95%。
2023 年、2024 年与 2025 年前九个月，袁记食品从上述六家公司采购产品及服务的金额占向关联公司采购总金额的比重分别为 98.38%、60.58% 与 35.17%。
上市后，在国内拓宽和深化门店网络，以及加快海外市场拓展，成为袁记食品的一大发展方向。
截至 2025 年 9 月 30 日，袁记食品已经在新加坡开设五家门店，新加坡市场也将成为袁记食品开拓东南亚市场的支点。此外，袁记食品也在筹备选择性进入东亚、欧洲和北美市场。
国内拓店方面，袁记食品将加快向交通枢纽、商业区、高校、景区等特通渠道，以及低密度城市拓展。其中，三线及以下城市成为袁记食品的重要拓展区域。根据招股书，2023 年，袁记食品门店在三线及以下城市占比为 19.8%，至 2025 年 9 月 30 日，该占比已经提升至 26.6%，增速显著高于一、二线城市。
只是，当袁记食品在国内持续下沉，其或许将与关联品牌袁小饺 " 左右手互搏 "。
袁小饺品牌成立于 2020 年，母公司为湖南袁小饺食品集团有限公司（袁小饺食品集团）。天眼查显示，袁小饺食品集团由袁记食品全资持股的深圳元域投资有限责任公司持股 35%，系袁记食品关联公司。
袁小饺与袁记云饺一样主营水饺与云吞品类，但客单价更低。袁小饺的加盟门槛也比袁记云饺更低。官方资料显示，包含加盟费、保证金、设计服务费、门店装修费与设备费用在内，袁小饺生熟一体店的建店预算在约 11 万元。同等条件下，袁记云饺生熟一体店的建店预算则从 26.6 万元起。
官网显示，目前袁小饺门店数量已在 1400 家。另据窄门餐眼，当前袁小饺在三线及以下城市的门店占比超过 50%。
通过多品牌发展填补空白的市场区域，是餐饮企业的发展趋势。但袁记云饺与袁小饺逐渐交融的市场范围，长期来看或将形成一定的竞争局面。
