1. 国亮新材 ( 北交所 )
申购代码：920076
股票代码：920076
发行价格：10.76
发行市盈率：14.97
行业市盈率：33.44
发行规模：1.94 亿元
主营业务：专业从事高温工业用耐火材料整体解决方案，为客户提供耐火材料整体承包服务及耐火材料产品
点评：行业前景方面，据中国报告大厅，2023 年全球耐火材料市场规模达到约 350 亿美元，预计 2028 年将突破 450 亿美元，年均复合增长率为 5.2%。
公司业绩方面，2022 年至 2024 年，国亮新材实现营业收入分别为 9.37 亿元、9.84 亿元、9.05 亿元，实现净利润分别为 4036.80 万元、8379.83 万元、7096.49 万元。公司预计 2025 年实现营收 10.54 亿元，同比 16.46%；实现归母净利润 7981.40 万元，同比增长 12.47%。整体而言，公司近年来业绩保持增长趋势，但 2024 年出现明显下滑。
募资情况方面，据招股书，国亮新材原计划拟发行 2186.32 万股，募资 1.75 亿元，分别用于滑板水口产线技术改造项目 ( 0.36 亿元 ) 、年产 5 万吨镁碳砖智能制造项目 ( 0.84 亿元 ) 、年产 15 万吨耐材用再生料生产线建设项目 ( 0.24 亿元 ) 、补充流动资金 ( 0.3 亿元 ) 。以此次 10.76 元 / 股的发行价计算，公司此次实际募资约 1.94 亿元，与原计划相比超募约 11%。
回顾 2025 年的新股情况，2025 年 A 股共有 116 只新股登陆资本市场，首日无一破发。其中，北交所全年上市新股 26 只，首日收盘平均涨幅达 368%，中一签 ( 100 股 ) 平均浮盈约 4650 元。
从估值看，公司发行市盈率显著低于行业均值，考虑到近两年来新股首日赚钱效应明显，综合判断国亮新材首日破发概率较小。
