美债收益率是全球借贷成本和资产价格的定价基准。10 年期美债收益率今年已上涨近 120 个基点，目前交易价格略低于上周触及的 5.34% 水平，后者为 2002 年以来的最高水平。
Ivascyn 周五在接受媒体采访时表示，10 年期美债收益率从当前 5.29% 的水平大幅上升在短期内是 " 可能的 "，并指出其中一个原因是对冲基金正在平仓亏损的美债持仓。
" 这当然是可能的，即使从短期交易的角度来看也是如此。过去几周的市场波动部分源于负面技术面因素，平台型对冲基金与其他杠杆投资者触发止损离场。收益率完全可能摸到 6%。"
风险资产面临压力
他表示，如果美债收益率进一步上升，可能会给股票和企业债等风险较高的资产带来压力。收益率升至 5.5% 或更高可能会导致 " 风险市场出现相当明显的疲软，包括信用市场和股票市场 "。
受美债收益率攀升至多年高位以及投资者要求获取更高风险补偿的双重影响，本月信用评级最低企业的借贷成本升至 2020 年 5 月以来最高，达到 17%。
不过，Ivascyn 也表示，投资者最终会将更多资产配置转向美债，以锁定更高的回报，这将成为 " 限制收益率从当前水平进一步上行的因素 "。
本周，10 年期和 30 年期美债拍卖均吸引了强劲的投资者需求，可能正显示出这一趋势。
今年以来，全球债券面临巨大的抛售压力：能源成本飙升推高了通胀，而人工智能热潮则提振了经济增长，导致投资者纷纷押注利率将长期维持在高位。
债券收益率与价格呈反向变动，过去数月，全球债券收益率大幅飙升。在截至 9 月的三个月中，美国 10 年期国债收益率创下本世纪以来最大的季度涨幅。
与此同时，紧跟 10 年期美债收益率的抵押贷款利率，刚刚达到自 2023 年以来的最高水平。截至 10 月 8 日，美国 30 年期固定抵押贷款平均利率达 7.4%，高于上周的 7.28%，也高于去年同期的 6.30%。
