根据市场共识预测，华尔街预计美国 9 月非农就业人数增加 8.4 万人，失业率预计维持在 4.1%。
虽然新增就业人数料将较 2025 年前的趋势有所放缓，但美联储官员更加关注的失业率预计仍将处于表明 " 充分就业 " 的水平。
而在预测市场，交易员对就业增长的预期比华尔街经济学家更乐观。Kalshi 数据显示，市场认为美国 9 月非农新增就业人数超过 9 万的概率接近 60%，新增就业人数超过 10 万的概率则大约为 50%。
周三公布的 " 小非农 "ADP 数据显示，9 月美国私营部门新增就业 9 万人，超出经济学家预期，较 8 月修正后的 3.6 万人大幅增加。ADP 首席经济学家 Nela Richardson 称此为一份强劲的报告。
将如何影响美联储加息预期？
在 8 月非农意外强劲增长 16.2 万人（且前几个月数据也被上修）之后，今晚发布的 9 月非农报告备受瞩目。
美联储官员将通过这份数据确认美国劳动力市场的韧性。该央行的双重使命是实现充分就业和维持物价稳定。过去数月，由于劳动力市场表现稳健，美联储将政策重点放在抑制通胀上。
若周五公布的非农就业报告符合预期，将确认就业市场在各种经济压力下仍颇具韧性，包括各类贷款利率上升、伊朗战争导致燃油价格上涨等；若非农就业报告超预期，则美联储加息的可能性或有所上升；而如果就业市场意外走弱，美联储内部的鹰派声音可能会受到抑制。
罗素投资策略师日前表示，倘若美国 9 月非农就业数据超出市场预期，会构成阶段性利空，将强化美联储年内再度加息的必要性。
Plante Moran Financial Advisors 首席投资官 Jim Baird 表示，市场可能更愿意看到一份 " 不错但并不过热 " 的就业报告。如果新增就业明显过强，可能进一步巩固 10 月再次加息的理由，并对市场造成短期压力。
" 在劳动力市场方面，广泛的数据表明状况已经企稳。新增就业数据虽存在一定波动，但近几个月就业增长已扩展至多个行业，这令人鼓舞。裁员人数保持低位，职位空缺数量总体上略有回升。" 美联储副主席菲利普 · 杰斐逊周四在演讲中表示。
此前，市场一度认为，美联储在 9 月加息 25 个基点后，很可能会在 10 月再次加息。不过，周三公布的较预期更为温和的个人消费支出（PCE）指数以及美联储官员本周的讲话削弱了这一预期。
纽约联储主席约翰 · 威廉姆斯周二表示，鉴于美联储本月早些时候已经加息了一次，目前没有迫切采取行动的必要。
美联储副主席菲利普 · 杰斐逊周四呼应了威廉姆斯的观点。他表示，决策者可能需要更多时间，才能判断是否有必要进一步加息。
支持美联储需关注通胀但不必急于再次加息的核心依据是，是美国劳动力虽相对稳定，但也不算特别火爆。此外，薪资增长也有所放缓，9 月平均时薪预期同比增长 3.1%，低于年初的约 4%。
过去几天，美联储加息预期持续降温。据 CME" 美联储观察 "，目前美联储 10 月会议维持利率在 3.75%-4.00% 不变的概率为 75.6%，加息 25 个基点的概率为 24.4%。而在 PCE 数据公布前，这一概率大约为 50%。
