【高盛：三星 3Q26 营业利润与 2027 年 HBM 收入均有望突破 100 万亿韩元 重申 " 买入 " 评级】财联社 10 月 1 日电，高盛发布最新研报，重申三星电子 " 买入 " 评级。该行认为，三星电子基本面依然稳健，存储需求持续显著超过供应，且这一缺口预计将在 2027 年进一步扩大并在 2028 年延续。公司 HBM 业务持续改善，预计明年收入将突破 100 万亿韩元，量价齐升提供有力支撑。此外，股东回报存在上行潜力。当前股价对应 2027E 仅 3.6 倍 P/E 和 1.6 倍 P/B ( ROE 达 53% ) ，高盛认为这提供了有吸引力的风险回报。高盛指出，更新后的 3Q26E 预估与市场共识 ( BBG ) 基本一致，而 2027-2028 年的盈利预估则较市场基准高出 8%-17%，主要反映更高的 DRAM ASP 假设 ( 尤其是 HBM ) ，其影响超过了传统 DRAM 出货量预估下调带来的拖累。高盛认为，公司聚焦 HBM 业务将相对限制传统 DRAM 的位元产出，从而在 2027 年进一步推升供应紧张态势。
财联社-深度
16分钟前
