此前，中国移动公布了2026-2027 年普通光缆产品集采项目中标候选人。长飞、中天、亨通、烽火等 18 家企业入选。此次采购耗资总额约 71 亿元，加权平均单价为 102.57 元 / 芯公里，较 2025 年同期平均单价涨了 1.15 倍。
中国移动此次普通光缆项目招标恰逢 G.652.D 普通光纤涨价潮：因 AI 需求爆发与企业产能调整导致相关产品出现市场需求大于供给的情况，G.652.D 光纤的价格显著上涨。银河证券认为，中国移动为国内普通光缆最大采购方、集采价格具风向标意义，此次价升结果表明光纤光缆行业正告别低价内卷 , 转向成本定价，行业进入高景气通道。
财联社 VIP 特联合蜂网火线直连" 光纤光缆及 AI 光互联 "领域专家，围绕 " 光纤价格、真实供需与 AI 新增量 " 展开交流。
专家：截至 2026 年 9 月，国内 G.652.D 普通光纤散纤价格约 100 — 105 元 / 芯公里。不同品种的价格差异已经明显扩大。G.657.A1 约 150 — 165 元 / 芯公里；G.657.A2 标准直径约 220 — 240 元 / 芯公里，200 μ m 小直径产品约 260 — 280 元 / 芯公里；G.654.E 约 240 — 260 元 / 芯公里。
后续普通 G.652.D 价格继续大幅上涨的空间可能受到运营商集采价格约束，但短期尚未看到明确下行趋势。A1、A2 等高端品种与普通光纤共用部分生产资源，其拉丝比低于普通产品，在总产能不变的情况下会进一步挤占有效产出。
按照产业预测，2027 年 A1 价格可能升至 170 — 180 元 / 芯公里，A2 可能维持在 230 — 300 元 / 芯公里，但仍取决于新增供给和下游需求兑现情况。
问题二：市场担忧扩产冲击供需，真实的供需曲线长什么样？
专家：供给曲线短期接近刚性。行业真正的约束在预制棒，而不是后端拉丝和成缆。光棒扩产完整周期约 18 — 24 个月，全球头部光棒产线普遍处于高负荷状态。行业经历 2023 — 2025 年价格竞争后，龙头对新增资本开支更加谨慎，部分既有厂区还受到环评和周边居民区限制。
另外，很多公司的公告产能也不能直接计入有效供给。新增项目需要完成环评、设备到货、工艺调试、良率爬坡和客户认证，二线厂商还可能受到套管和高纯原料供应限制。
总体来看，2026 — 2027 年的缺口具有结构性，高端品种缺口大于普通品种。2027 年底至 2028 年，若现有备案项目顺利投产，普通光纤缺口可能逐步收敛，价格由高位向温和回落过渡；特种光纤受工艺和认证壁垒支撑，价格韧性预计更强。
问题三：哪些二线公司在推进扩产？是否具备业绩弹性？
专家：二线厂商中，远东股份规划新建 1800 吨光棒产能；杭电股份拟募资 28.8 亿元建设 1200 吨超级工厂；通鼎互联计划投资 8 亿元建设 600 吨光棒及 2000 万芯公里光纤产能；永鼎股份计划通过技改新增 500 吨 / 年。跨界厂商中，合盛硅业备案规模为 3200 吨，大族激光规划投资 25.2 亿元建设 2000 吨光棒及 6000 万芯公里光纤产能。
须注意的是，光棒环节占产业链利润约 70%，外购光棒的厂商即使受益于光纤涨价，也可能被原料涨价挤压利润。因此二线公司的价格弹性可能较大，但光棒来源、项目落地和盈利兑现确定性却相对较弱。
问题四：跨界者的扩产瓶颈具体卡在哪？是否存在难以落地的情况？
专家：跨界扩产主要卡在环评、核心设备、工艺经验和高纯原料四个环节。目前难以落地的案例已经出现。领益智造原计划以不超过 40 亿元参与富通嘉善重整、切入光棒领域，但在 2026 年 7 月底终止，原因包括尽调无法完成以及无法对资产作出合理价值判断；宜通世纪此前也终止相关参与。远东股份在上一轮景气阶段曾发布扩产计划，但并未按原规划形成产能。
问题五：CPO、OCS 会给光纤带来哪些新增量和新品种？
专家：CPO 最直接的新增品种是保偏光纤。外置光源与硅光引擎之间需要稳定偏振态，普通单模光纤难以满足要求。英伟达 Quantum-X 交换机单台保偏光纤用量约 144 米，高密度封装要求裸纤直径精度达到 ± 0.1 μ m、应力区对称度控制在 0.2 μ m 以内。成本约束下，行业可能采用 " 核心链路保偏、非核心链路普通光纤 " 的混合方案。2027 年 AI 数据中心新增保偏光纤需求预计约 10 万— 20 万芯公里，全球现有年产能约 10 万芯公里，其中约 90% 被军工需求占用。对应公司包括长飞光纤、长盈通和烽火通信。
CPO 面板内高密度布线还将增加 200 μ m 小直径 G.657.A2 需求，对应长飞光纤、亨通光电和中天科技。光纤阵列、MPO、FAU 和 Fiber Shuffle 等连接产品的数量与单套价值量也会提升，对应天孚通信、太辰光、仕佳光子及长飞体系内的长芯盛，海外供应商包括 Senko 和 US Conec。
OCS 的作用是通过 MEMS 微镜等机制直接在光域建立连接。OCS 减少的是部分光电转换，并不减少集群中的光纤连接。随着集群规模扩大，跨机柜、跨集群和 Scale-across 连接增加，光纤芯公里数、跳线、MPO 和光纤阵列用量均会上升。公司对应光迅科技、光库科技、德科立、凌云光，海外对应 Coherent、Calient 和 Polatis。
整体上，CPO 和 OCS 带来的不仅是普通光纤数量增长，更重要的是产品结构向保偏、空芯、小直径抗弯、多芯和高密度连接升级。
问题六：套管、涂覆材料等上游 " 卖铲人 " 的增长逻辑是什么？
专家：上游材料主要赚取光棒、光纤和光缆产量增长的钱，对光纤终端售价的敏感度相对较低。无论扩产发生在龙头、二线厂商还是跨界企业，只要形成实际生产，都需要采购套管、涂覆材料、高纯化学品、芳纶和气体。当前扩产主力集中在中国，国产材料厂商还可以叠加进口替代。
石英套管用于 RIC 套管法外包层，占光棒重量约 90%、成本约 85%，价格约 60 万— 80 万元 / 吨。全球供应主要由贺利氏控制，当前供应紧张并持续提价。特种、多芯和保偏光纤更倾向采用套管法，对高纯石英套管需求更强。石英股份是国内规模化量产厂商，已经向头部光棒企业批量供货，计划在年底释放 1000 吨产能；菲利华也在布局相关产品。若 1000 吨产能全部释放，按照 60 万— 80 万元 / 吨测算，对应产值约 6 亿— 8 亿元。
UV 涂覆材料用于光纤表面保护，需求与芯公里数近似线性对应，每 1 万芯公里约消耗 0.8 吨。2026 年国内缺口约 4000 吨，缺口率约 15%，高端涂覆材料缺口率接近 47%，现货价格年内上涨约 35% — 42%。飞凯材料国内份额约 60%、全球份额约四分之一，现有产能约 1.6 万吨，产能利用率超过 100%，新增产能最快可能在 2027 年底释放。海外主要竞争者迈图、JSR 和帝斯曼暂无明确扩产计划。
对位芳纶用于光缆增强，全球产能约 12 万吨，AIDC 带来的新增需求可能达到 1 万— 1.5 万吨，供需趋紧，对应泰和新材等。氦气、拉丝设备及涂覆设备也会随行业稼动率提升受益，相关公司包括和远气体、宏柏新材等。
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