近日，年内第 10 家银行——浦发银行发布公告，拟择时关停相关交易权限。银行退出个人贵金属代理业务，既是对相关风险的防范，也是响应监管导向，履行投资者适当性义务，并聚焦服务实体经济和机构客户。
年内 10 家银行关闭个人贵金属代理业务
根据浦发银行 9 月 9 日发布的《关于代理上海黄金交易所个人贵金属业务调整的公告》，该行将自 9 月 25 日后择时停办代理上金所个人贵金属业务，并关闭手机银行、网上银行、网点柜面等渠道交易权限。关闭后，持仓客户的平仓、卖出和提货等操作权限将受到限制。
浦发银行同时提示，建议存量持仓客户于 9 月 25 日前完成自主卖出、平仓或提货操作，" 以免业务停办带来不便 "。
银行代理的上金所个人贵金属业务，即银行作为上金所的会员，帮个人投资者代理买卖上金所挂牌的贵金属合约，并完成资金清算和实物交割。银行赚取手续费，不承担交易盈亏。核心业务主要包括现货实盘交易，比如买卖 Au99.99、Au100g 等实物黄金合约，可以按需提取实物金条；以及现货延期交收交易，即 Au ( T+D ) 、Ag ( T+D ) 这类带杠杆的合约，可做多也可做空，风险较高。
上金所官网披露，目前有 25 家商业银行是其会员，包括 6 家国有大行、11 家股份制银行、5 家城商行、2 家农商行和 1 家民营银行。伴随着年初以来黄金价格剧烈波动，2026 年银行已至少经历了两轮上金所代理个人贵金属业务的 " 关停潮 "。
国际现货黄金价格在今年 1 月底升至 5590 美元 / 盎司的历史高点，此后因爆发中东地缘冲突推升油价、美联储降息预期冷却，金价短时内大幅回落。
兴业银行于 2 月初率先公告，将关闭代理上金所个人贵金属业务个人网银交易渠道。邮储银行则在 3 月 17 日宣布停止代理上金所个人贵金属业务，要求有持仓、有库存的客户尽快卖出或平仓。平安银行表示，于 4 月 1 日起视情况逐步关闭现货实盘买入和现货延期开仓业务权限并退出该业务，最终在 6 月 30 日收盘清算后关闭。
进入 6 月，国际金价进一步下探，6 月底一度跌破 4000 美元 / 盎司大关，较年初高点最多下跌了逾 29%。
工商银行、建设银行、交通银行在 6 月下旬先后发布公告，自 7 月 24 日日终清算时起，分别停办代理上金所个人贵金属竞价交易业务、关闭上金所贵金属代理个人业务功能、关闭代理上金所个人贵金属交易业务功能。中国银行也在 7 月 10 日公告称，自 7 月 31 日日终清算时起停办代理个人上金所业务。
股份行中，广发银行 6 月 22 日公告，于 6 月底全面停办代理上金所个人贵金属交易业务。招商银行 7 月公告，将自 7 月 27 日后择时停办 " 招财金 " 业务，并关闭手机银行等渠道的代理上金所个人贵金属业务交易权限。华夏银行公告，于 7 月 24 日收盘后关闭代理上金所个人贵金属交易业务功能。
8 月以来，金价出现企稳反弹迹象，近期最高突破 4600 美元 / 盎司。不过，由于中东地缘局势再生波澜，以及上周公布的美国 8 月非农数据大大超出市场预期，金价再度回落。截至 9 月 10 日早盘，金价震荡于 4400 美元 / 盎司左右。
时隔近 2 个月，浦发银行成为年内第 10 家关闭上金所代理个人贵金属业务的银行。
退出个人贵金属业务符合政策导向
除了直接停办，还有不少银行通过上调上金所个人贵金属延期合约保证金比例，来收紧业务。如浦发银行在宣布停办之前，自 9 月 7 日起将 Au ( T+D ) 、mAu ( T+D ) 合约追保保证金比例由 30% 上调至 60%；Ag ( T+D ) 合约追保保证金比例由 40% 上调至 80%。
在停办、收紧个人贵金属代理业务时，银行多会提醒投资者理性投资、防范风险，还有部分银行会提及这是 " 依据相关政策要求 "。
事实上，自 2022 年起主要银行已全面暂停代理上金所个人贵金属业务的新开户，并逐步清退不活跃的 " 三无 " 存量账户。证监会今年 5 月发布的《衍生品交易监督管理办法（试行）》明确，建立严格的投资者分层制度，场外衍生品仅限专业投资者参与，禁止普通个人投资者入场。金融监管总局发布的《金融机构投资者购买金融产品适当性管理办法》于 2 月正式实施，要求金融机构严格履行投资者适当性管理义务。
招联首席经济学家董希淼曾公开指出，自 2020 年 " 原油宝 " 等风险事件后，监管机构对银行金融衍生品业务持续收紧。代理个人客户进行上金所贵金属交易属于带杠杆的衍生品业务，价格波动剧烈，个人投资者风险承受能力不足，容易造成重大损失。
根据财联社此前的报道，在年初金价的剧烈波动中，有投资者通过银行购买贵金属不仅遭遇巨大亏损，且向银行索赔，对银行造成了额外的合规与声誉风险。
期货业内人士认为，银行退出个人贵金属代理业务是大势所趋，贵金属业务重心将逐渐转向服务实体经济和机构客户，这也符合上金所近年对会员单位的业务评价导向。
需要指出的是，银行并未全面叫停个人贵金属投资，而是引导投资者脱离高风险杠杆交易，转向风险较低的合规渠道，包括黄金积存、黄金 ETF、实物黄金等。
如广发银行在停办业务公告中给出指引，业务关停后，投资者可选择黄金积存、黄金 ETF、白银 ETF 等产品，继续开展贵金属方面的投资。
