在经历了政府债券市场剧烈波动的一周后，交易员们要到本周二才结束美国劳工节长假重返市场。不过本周他们显然不会轻松——市场将重点关注两大核心日程，以期从中窥探美国财长贝森特与美联储主席凯文 · 沃什的政策意图：
首当其冲的是周三，美国财政部计划公布次日将进行的债券回购详情。根据此前扩大的方案，长债回购规模将较最初的上限至少翻倍。摩根士丹利甚至预计，财政部单次回购规模未来或达 100 亿美元。
紧接着在周五，美国劳工部将公布最新的 8 月 CPI 数据，沃什及其同事此前曾表示，该数据对于决定美联储本月晚些时候是否加息至关重要。
这两大事件的交织，预示着这个因假期缩短的交易周可能迎来剧烈震荡。当前，美债投资者正持续在两股力量间博弈：主导短期债券收益率走势的货币政策，以及旨在遏制长期借贷成本的财政政策。
加拿大帝国商业银行私人财富管理部固定收益主管 Tim Musial 表示，就业报告 " 只是开胃菜—— 9 月 11 日的通胀数据才是主菜 "。
他同时补充道，美国财政部的扩大回购不同于经济增长或通胀等基本面因素——这是一个 " 难以预测的挑战 "。在这样的环境下，适当降低风险或许是明智之举。
此次美国财政部宣布扩大回购计划的时机，可以说令投资者感到意外——因为其宣布时间不在财政部常规的季度再融资公告日程之内。当时，30 年期国债收益率曾升至 2007 年以来的最高水平——截至上周五，该收益率仍维持在 5.25% 左右的水平。
美国财政部最初的公告称，将把回购规模从之前的 20 亿美元 " 至少翻一番 "，这为贝森特留出了回旋余地，使其能够保持灵活选择。而超过 40 亿美元的回购规模，可能会引发美债价格上涨。
与此同时，美联储主席沃什上月在杰克逊霍尔发表讲话时已强调，" 美联储当前的主要关注点应放在物价上。"
业内调查的经济学家预计，美国 8 月消费者物价指数 ( CPI ) 同比或将上涨 3.4%，剔除波动较大的食品和能源类别的核心 CPI 将上涨 2.4%。
截至上周五，根据利率掉期市场数据，投资者预计本月加息 25 个基点的概率约为 60%。美联储下一次公布利率决议的时间为当地时间 9 月 16 日。
