全球四大会计师事务所之一的普华永道在当地时间周三发布的报告中表示，到 2050 年，全球数据中心累计投资规模将达到 31.6 万亿美元；若 AI 的普及速度超出其 " 中性情景 " 假设，未来 25 年数据中心支出甚至可能升至 50 万亿美元。作为参照，美国目前的国内生产总值（GDP）约为 30 万亿美元。
中性情景即指普华永道报告中假设 AI 按正常节奏发展的基准预测情形。
报告指出，按年度计算，全球数据中心支出将从今年的约 8000 亿美元增至 2030 年的 1.1 万亿美元，并在 2050 年达到 1.8 万亿美元。
从区域分布看，在 31.6 万亿美元的假设下，美国将拿下近半数投资，规模达 15.1 万亿美元；亚太地区以 8.2 万亿美元位居第二，欧洲为 5.6 万亿美元，中东为 1.1 万亿美元，非洲为 2550 亿美元。
普华永道认为，中国和印度将贡献最大的增量需求，支撑因素包括庞大的人口基数、快速扩张的数字经济，以及 AI 在商业和消费场景中仍有充足的渗透空间。
" 看不到终点 " 的周期
报告写道：" 铁路、电气化、互联网，每一项都消耗了巨额资本，并定义了一个时代，而当下这一轮 AI 基础设施周期，令上述三者都相形见绌。它每四到六年就重置一次，且看不到终点。"
普华永道指出，支出的大头将流向数据中心内部的设备，即来自全球 AI 芯片龙头英伟达等厂商的硬件。
值得注意的是，此轮投资的形态与以往截然不同。GPU、服务器、存储系统、网络设备等硬件寿命有限，到期就须更换，因此支出不会在建设完成后回落，而是一路抬升至本世纪中叶。
真正占据投资主体的是反复进行的芯片升级，即算力本身，而非土地或土建。
这与上几代存储芯片产能建设、全球光纤互联网铺设等传统资本开支周期形成鲜明对比：后者属于 " 前置投入 "，成本与风险在前期集中释放，此后依靠既有资产运行多年；而 AI 基础设施每四到六年就要重置一次。
电力是重要门槛
那么，这些投资最终会落在哪些国家和地区？普华永道认为，电力供应、数据主权要求以及半导体的跨境流动将是三大决定因素，其中电力排在首位。
报告称，对许多市场而言，以规模化方式提供可负担、可靠且日益低碳的电力，是最难满足的一项条件——面向数据中心的可靠电力供应能建成多快，很大程度上决定着上述预测能否兑现。
另外两个变量影响的则是投资的分布。普华永道的预测建立在芯片能够相对自由跨境流动的假设之上。
其测算显示，半导体供应链一旦受阻，全球投资规模可能因此缩减近 20%；而各国日渐升温的数据与算力主权诉求——要求关键数据和 AI 算力留在本国境内——只会改变投资的地理分布，不会减少全球总量。
报告写道："31.6 万亿美元的问题，不在于资本是否存在——它存在，也不在于需求是否真实——它真实。问题在于，哪些区域、哪些运营商、哪些机构有能力接住它，哪些没有。"
