瑞财经 严明会 近日，花旗称，中国券商板块二季度表现强劲且净资产收益率 ( ROE ) 持续改善，受资本管控、费率企稳及成交量回升等多重利好支撑，板块迎来拐点。
分析师 Judy Zhang 等人在报告中表示，该行覆盖的中资券商在二季度实现了强劲的营业收入 / 税后净利润增长，各业务板块均展现出良好的增长势头；自营业务仍是核心收入驱动力，占总收入的 52%，主要受益于二季度中国股票市场表现优异以及债券市场的良好表现；预计所覆盖券商的预测 2026 年 ROE 将达到约 11%，支撑其 2026 年预测市净率超过 1 倍，并意味着覆盖的 H 股券商平均有约 36% 的股价上涨空间。
在巨型 IPO 的支持下，预计股权融资的强劲势头将延续至 2026 年三季度。首选中金公司 H 股，因估值极具吸引力；强劲的三季度预测业绩有望成为短期利好催化剂。
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