互联网代销龙头上半年业绩高增
恒生电子（600570.SH）8 月 26 日发布 2026 年半年报，披露其参股公司蚂蚁（杭州）基金销售有限公司（简称 " 蚂蚁基金 "）上半年业绩。上半年，蚂蚁基金实现营业收入 129.8 亿元，同比增长 40%；实现净利润 12.1 亿元，同比增幅达 178%。
另有多家知名互联网平台，作为基金第三方代销机构披露了上半年经营数据，均显示业绩大增。根据东方财富（300059.SZ）此前发布的半年报，上半年旗下上海天天基金销售有限公司（简称 " 天天基金 "）实现营业收入 21.02 亿元，同比增长近 48%；净利润 1.11 亿元，同比增长 73%。
上半年，天天基金的平台共计实现基金认（申）购（含定投）交易 2.11 亿笔，基金销售额为 1.89 万亿元。其中非货币型基金共计实现认（申）购（含定投）交易 1.48 亿笔，销售额为 1.26 万亿元。截至上半年末，天天基金非货币市场公募基金保有规模 10120 亿元，权益类基金保有规模 5260 亿元。
开源证券非银研究团队认为，主动权益市场回暖叠加宽基 ETF 集中赎回，渠道竞争格局相对有利于主动权益占比较高的天天基金。公司自身保有规模增速亦明显跑赢行业，推动市占率显著回升。
同花顺（300033.SZ）的 2026 年中报显示，上半年，该公司基金销售（以旗下浙江同花顺基金销售有限公司为主体）及其他业务的营业收入为 1.85 亿元，同比提升了 9.95%。
同花顺在年报中表示，积极把握公募基金高质量发展和指数化投资扩容机遇，优化基金销售流程和 ETF 服务体验，深化与基金管理人的合作，完善产品展示、交易支持、信息披露及持有期服务。围绕权益 ETF 等重点产品，公司加强产品解读、风险揭示和投资者教育，推动信息获取、产品研究、交易服务与持有跟踪有效衔接，提升财富管理全流程服务能力。
互联网平台加码 " 专业 +AI"，代销机构比拼全方位能力
基金代销市场一直由银行、券商、第三方机构 " 三分天下 "，近年来，凭借大规模流量以及对年轻用户的触达，以互联网平台为首的第三方代销机构发展迅猛。
根据中基协披露的 2025 年末公募基金销售保有规模排行榜，蚂蚁基金保有 1.8 万亿元，占据榜单所有机构首位。蚂蚁基金与招商银行是 2025 年末唯二非货币基金保有规模超过万亿元的代销机构，上述天天基金在 2026 年上半年末的保有规模也已突破万亿，堪称基金代销行业的 " 三巨头 "。
图：2025 年末非货币市场基金保有规模前十的银行和第三方机构
基金代销是财富管理业务的重要组成部分，相较银行、券商，互联网平台近年持续弥补专业与服务能力上的短板。
今年上半年，银行纷纷发力 " 基金严选 "。而根据财联社此前的梳理，蚂蚁基金、天天基金、腾安基金等早已打造了自己的基金严选模式，通过科技赋能帮助客户降低选基金门槛。
申万宏源证券的研报指出，互联网平台销售生态的受欢迎程度仍在很大程度上与短期业绩强相关，但需求正逐渐转向多元化，热门产品投资方向更趋分散、细分赛道颗粒度更细。
东方财富在年报中表示，天天基金持续加强专业财富管理能力建设，强化用户需求洞察，围绕用户服务目标与市场环境变化。将进一步提升平台服务响应效率和长期陪伴价值，打造更加专业、深度的资产配置服务及投后陪伴服务。
同时，AI 成为互联网代销平台上半年竞相加码的另一个筹码。京东金融旗下 AI 产品 " 京小贝 " 已完成升级，定位由 "AI 财富管家 " 升级为 " 全能金融 AI 助手 "；盈米基金旗下 " 且慢小顾 " 智能体于 8 月正式接入阿里千问 App。
天天基金也表示，上半年加快 AI 应用创新，探索构建更具个性化和持续性的 AI 账户级服务体系，推动财富管理服务从单点工具向全流程、智能化、账户化服务升级。
对于未来基金代销机构之间的竞争逻辑，中信建投的研报认为，随着指数化投资浪潮的持续深化和公募基金行业的高质量发展，代销机构正从过往的规模比拼转向客户体验、投顾能力与精细化运营的全方位较量。
东方财富指出，财富管理行业的发展重心正加速由规模增长转向更加重视客户利益、投资回报与服务质量。指数化投资、基金投顾、养老金融等业务持续发展，财富管理机构通过专业化、长期化和多元化的资产配置服务，更好满足居民全生命周期财富管理需求。
