基金投顾为客户赚钱了吗？最新收益榜单出炉！医药与黄金策略冲到前排

财联社 8 月 27 日讯（记者 王晨）7 月以来，A 股市场风格轮动加速，权益资产波动明显放大，基金投顾组合的收益排位随之迎来新一轮洗牌。

投顾星球最新数据显示，7 月以来，国联民生旗下 " 医药汉堡 " 策略以 20.86% 的区间收益率领跑全市场，东方财富 " 黄金宝 "、国泰基金多只养老目标策略紧随其后，医药与黄金主题成为本轮榜单最亮眼的两条主线。

在总榜前十名中，进取型策略独占九席，充分体现出高弹性品类在短期行情中的爆发力；而平衡类策略则呈现出明显分化，黄金、红利、偏债等多资产配置各有斩获，稳钱类策略以低波动特征持续承接稳健型客户需求。

值得关注的是，当前投顾星球策略库已收录超 1100 条有效策略，覆盖 48 家机构，其中券商贡献近半壁江山，仍是策略供给的主力军。

与此同时，随着基金投顾试点转常规预期升温，多家券商正密集冲刺资格申报，竞争焦点已从单纯的短期业绩比拼，转向策略丰富度、多资产配置能力、风险控制及客户陪伴服务的综合较量。

医药、黄金站上总榜前排，进取策略弹性最突出

今年上半年的一轮基金投顾业绩榜单中，科技主题策略曾明显占优，进取类组合贡献了较多高收益样本。到了 7 月以后，榜单观察的重点有所变化，权益和商品相关主题策略明显占优。

国联民生 " 医药汉堡 " 以 20.86% 收益率领跑所有策略，这一表现与近期医药板块热度回升相互映照。此前一段时间，市场对科技成长的关注度更高，而进入 7 月后，医药、黄金、红利等方向在投顾策略中的收益贡献开始显现。

黄金主题是另一条主线。总榜前十中，东方财富证券 " 黄金宝 "、华宝证券 " 马男金玉满堂黄金投资组合 "" 黄金矿工 "" 家里有矿 "，以及富国基金 " 富国带你投黄金 " 均与黄金或资源方向相关。短期看，黄金策略的高排名来自资产价格表现；长期看，它也反映出基金投顾组合中多资产配置的重要性正在提高。

国泰基金在总榜中的表现也值得关注。" 国泰 00 后（2060）养老 "" 国泰 90 后（2050）养老 "" 国泰进取全球配置 "" 国泰进取群星荟 " 等多只策略进入不同榜单前列。养老目标、全球配置与进取权益策略同时出现，说明基金投顾策略不再只是简单的基金组合销售，而是在风险预算、投资期限和客户生命周期之间做更细颗粒度的匹配。

平衡类策略分化明显，含金量来自资产配置

进取策略承担收益弹性，平衡类策略更考验配置能力。平衡 + 策略前十中，富国基金 " 富国带你投黄金 " 以 12.53% 居首，银华基金 " 享红利 " 以 7.14% 位居第二，国联民生 " 年年红偏债 " 以 6.89% 位居第三。黄金、红利和偏债策略共同进入前列，说明平衡 + 策略的收益来源十分多元。

平衡策略榜单中，国泰基金 " 国泰 80 后（2040）养老 " 以 8.94% 居首，东方财富证券 " 东财月月享 " 以 6.05% 位居第二，国金证券 " 百分超越 · 全天候量化组合 " 以 5.28% 位居第三。华宝证券、国联民生、南方基金、盈米基金、广发基金等机构也进入前十，机构类型更加多元。

对投资者而言，平衡类策略的看点不应只停留在阶段排名，真正考验的是组合在权益、债券、黄金、海外资产等多类资产之间的配置能力。

短期收益越高，越需要回头看策略承担了多少波动、最大回撤如何、调仓是否稳定。基金投顾的长期价值，是让不同风险偏好的客户拿到更匹配的账户体验。

稳钱类收益不抢眼，低波动仍是核心任务

稳钱类策略的收益率明显低于进取和平衡类策略，但这并不意外。纯债、稳健、稳进策略本身面向的是风险偏好更低、资金期限更短或更重视波动控制的客户。

纯债策略榜单中，汇添富基金 " 添富纯债精选 " 以 0.58% 居首，国投证券 " 纯享固收 " 以 0.57% 位居第二，南方基金 " 南方纯债优选 " 以 0.53% 位居第三。从风险收益效率看，纯债策略的夏普比率中位数约 1.80，为活钱与稳钱策略中最高，单位波动的收益效率最好。

稳健策略中，华宝证券 " 智道 AI 稳健型 " 以 1.46% 居首，国海富兰克林基金 " 国富细水长流固收增强组合 " 以 1.34% 位居第二，华安基金 " 华安零钱快乐攒 " 以 1.03% 位居第三。稳进策略冠军为国泰基金 " 国益闲钱稳稳走 "，收益率为 1.94%。

如果把口径再放大，稳钱之外还有 " 活钱 "。据投顾星球统计，货币策略（活钱）近 1 年收益中位数 1.12%，成立以来年化收益中位数 1.48%，各观察期正收益比例均为 100%；年化波动率中位数仅 0.096%，近 1 年最大回撤中位数 0.009%，净值稳定性在四类策略中最强。

整体来看，货币、纯债、稳健、稳进四类策略，形成了从 " 活钱 " 到 " 稳钱 " 的清晰风险收益阶梯，近 1 年收益中位数依次为 1.12%、1.80%、2.50%、4.04%，年化波动率中位数依次为 0.10%、0.45%、1.57%、3.28%。

这类策略的意义在于承接更广泛的低风险客户需求，在基金投顾转常规窗口临近、更多券商争取入场的背景下，稳钱策略能否做到收益稳定、费用透明、调仓克制、客户预期管理清晰，将直接影响基金投顾能否从少数客户的权益配置工具，走向更普惠的账户服务。

券商供给占近半，基金投顾资格申报正升温

从供给端看，券商仍是基金投顾策略库中的核心力量。投顾星球收录的 532 条券商策略，占全部有效策略的 46.50%，券商策略供给占比接近一半，说明证券公司正在把基金投顾推向财富管理转型的核心货架。

这一现象背后有政策推动，2026 年 4 月，证监会年度立法工作计划将《证券基金投资顾问业务管理办法》列入 " 需要抓紧研究、择机出台的项目 "。同月发布的创业板改革文件提出，允许基金投顾配置创业板 ETF，并将创业板 ETF 纳入基金通平台转让。此前科创板 ETF 已经纳入基金投顾配置范围，场内 ETF 工具进入投顾组合，正在为投顾机构提供更丰富的组合。

券商端的资格申报也在升温。据财联社记者了解，多地证监局推动辖区券商准备基金投顾业务资格申请，部分券商已进入材料收尾阶段。对证券公司而言，基金投顾连接投研、产品评价、客户分层、投顾队伍、金融科技、合规运营等多个环节，最终考验的是一家机构能否从 " 卖产品 " 转向 " 管账户 "。