来源：新浪财经
2026 年上半年，厨电行业寒意弥漫，国补政策退场叠加房地产深度调整，曾经高歌猛进的厨电赛道骤然降速，全面进入内生增长的新阶段。奥维云网数据显示，2026 年上半年厨卫市场零售量 3922 万台，同比下滑 9.8%，零售额 696 亿元，同比下滑 10.7%。
然而，越是下行周期，越能检验一个品牌的真实成色。在行业普遍 " 失速 " 的背景下，华帝多品类协同发力，展现出超越大盘的经营韧性。
跑赢大盘 稳中有升
2026 年上半年，烟灶作为刚需品类未能独善其身。奥维云网推总数据显示，2026 年上半年，油烟机市场零售额 148 亿元，同比下降 11.5%，零售量 824 万台，同比下降 14.0%；燃气灶市场零售额 79 亿元，同比下降 15.1%，零售量 961 万台，同比下降 15.6%。即便在 618 大促期间，厨卫大盘也未能止跌。
反观华帝，在行业整体承压的背景下稳住了基本盘，半年报数据显示，2026 上半年华帝实现营业收入 24.61 亿元，归母净利润 1.73 亿元，其中烟机营收 11.08 亿元，灶具营收 6.72 亿元，热水器营收 4.10 亿元。营收与净利润同比降幅较此前显著收窄，经营基本面呈现出清晰的企稳回升态势。
当市场增量消失、消费者决策更加谨慎，品牌信任度与产品口碑就成为转化的关键变量。华帝烟灶主业多年积累的用户基础和渠道覆盖，在此时转化为实实在在的抗跌能力。
价值突围 逆势提升
盈利质量的持续优化是华帝半年报中最为亮眼的信号。2025 年，公司整体销售毛利率达 42.51%，同比提升 1.80 个百分点。进入 2026 年一季度，毛利率进一步攀升至 44.79%，同比大幅提升 2.68 个百分点，刷新 2020 年四季度以来的新高。2026 半年报报告期内，华帝线上渠道毛利率实现 52.44%，同比增长 4.71 个百分点。其中烟机品类毛利率达 49.87%，同比增长 1.46%。在厨电行业价格竞争加剧、终端需求疲软的大环境下，华帝连续多个报告期实现毛利率逆势上行。
行业趋势也在验证这一方向。奥维云网数据显示，2026 年上半年线上 3000 元以上油烟机市场占比达 35.1%，线下 6000 元以上高端市场占比高达 40.0%；灶具方面，2026 年上半年燃气灶线上 3000+ 市场占比为 5.7%，较 2025 年全年增长 3.1 个百分点，线下 4000+ 市场占比 18.5%，较 2025 年全年增长 1.0 个百分点。高端套系化购买趋势持续回暖，消费升级的趋势并未因大盘承压而逆转，华帝的高端化布局恰恰踩中了这一结构性机遇。
格局重塑 稳居头部
国补退场后，厨电行业正式进入存量博弈的深度调整期，上半年，一线品牌尚能稳住基本盘，大量二线及以下品牌生存压力加剧，厨电行业品牌格局在存量市场的压力下进入剧烈动荡期。
华帝前排的市场地位，离不开其渠道能力的持续进化。2025 年，华帝在京东、天猫、苏宁、五星等平台累计新建门店超 2700 家，其中大店超 300 家；2026 年初华帝全面启动 " 终端焕新计划 "，通过门店产品升级、陈列重构与体验优化，使新技术和新产品同步触达消费者。同时，公司进一步拓展工程业务代理商渠道，结合自主与代理经营积极拓展新业务，大力推动经销商向 " 销售 + 服务 " 综合运营商转型，通过总部政策支持与带教专业培训赋能渠道升级。
截至 2026 年 6 月 30 日，华帝拥有授权有效专利 4716 项，其中发明专利 1048 项，报告期内新增专利 219 项，位居行业前列。当渠道势能与技术积淀形成合力，头部品牌在行业洗牌关键窗口期的先发优势将进一步放大，厨电行业正式进入 " 强者恒强 " 的新阶段。
