连板晋级率 36.36%，中药股汉森制药将连板高度提升至 4 板，此外 3 只个股实现 2 进 3。虽然高位人气股表现依旧两极分化，一鸣食品、百合花连续 2 日跌停，但随着上周五走出弱转强的神奇制药、天洋新材今日双双涨停，一些近端人气股悉数受到提振展开修复，风范股份、澳洋健康、开开实业等多股实现反包。此前停牌核查的 20 厘米人气股蓝盾光电今日复牌全天探底回升展现较强承接，提振 20 厘米方向人气回暖，天山生物反包涨停创出本轮反弹收盘价新高，五洲医疗、键凯科技也刷新本轮新高。在当前成交量能尚无法明显改善之际，前期热门方向的悉数退潮仍有利于资金聚焦于一些低位小市值投机品种聚焦，存在消息面助攻方向仍具备得到短炒资金青睐。
阿里巴巴宣布完成 800 亿港元（约 102 亿美元）新股配售定价，配售所得款项净额将 100% 用于投资全栈 AI 能力，加强 AI 基础设施建设。此前两家光模块巨头中际旭创、东山精密发布半年报显示，上半年净利润分别同比增 241.7% 和 290%。但 CPO 概念为首的算力硬件股全天表现不尽人意，虽然蘅东光、宿迁联盛、汇绿生态等 MPO、光芯片等方向局部活跃，但 " 易中天 " 三巨头盘中一度均跌超 9%。随着 Open AI 宣布将 GPT-5.6 Sol API 价格下调超 20%，加上 DeepSeek 宣布优化峰谷计费规则并于周末统一按低估时段价格收费，加上阿里巴巴大额举债投资 AI 基础设施，AI 资本开支未来能否维持高增速仍有较大不确定性，也间接压制硬件端情绪。因此硬件端走势仍取决于上述负面逻辑能否被逆转，国内云厂商和大模型的商业化进程和收入增速能否超预期仍是关键。
日本名古屋大学与富士胶片公司合作开发出一种新型脂质纳米颗粒（LNP），首次将带帽的环状 RNA（Cap-cirRNA）高效递送入动物体内，活性提升 10 倍且炎症极低，为下一代长效 mRNA 疗法打开了新的大门。上周五美股莫德纳股价结束调整，收盘大涨近 9%。医药板块全天表现继续两极分化，权重股药明康德全天低开低走一度跌超 5%，拖累 CXO 方向整体低迷，上周领涨的疫苗、基因检测等方向同样表现不尽人意。虽然 LNP 概念键凯科技一度晋级 20 厘米 3 连板，进而带动低位重组蛋白股科兴制药一度触及 20 厘米涨停，但对板块整体提振作用有限，近期恒瑞医药、丽珠集团等大市值标的发布半年报后的负反馈仍对板块整体情绪面形成冲击，此外近期美债收益率高企或对全球医药行业融资形成不利预期，在上述利空尚未充分释放前，短线对于医药板块仍应适当谨慎。
上周国际贵金属价格迎来强劲反弹，现货黄金、现货白银单周均涨超 5%，今日亚盘现货黄金价格进一步向上一度站上 4650 美元 / 盎司。黄金概念全天展开巨震，早盘冲高回落后，午后再度得到资金回流，深中华 A、白银有色、湖南白银实现连板晋级，赤峰黄金早盘一度涨逾 5% 创历史新高，盛达资源、招金黄金、晓程科技等创出阶段反弹新高。复盘今年 1 月份国际金价见顶以来黄金股板块与金价走势对比，黄金股板块整体波动幅度显著大于实体金价，除去金价波动本身带动的相关个股业绩更大弹性外，近期黄金股的强势更多源于 AI 硬件等科技方向的资金回流，因此当前贵金属板块的避险属性再度得到资金认同。与黄金股类似，受益近期焦煤、焦炭现货价格强势领涨，煤炭板块近期表现也持续回暖，大有能源、上海能源逆势涨停，陕西煤业、淮北矿业等标的距离历史高点也咫尺之遥。不过相较于与期现货走势高联动的有色板块，煤炭板块多数核心大票整体波动仍相对有限，短线盲目追高仍容易遭遇部分资金兑利离场风险。
英国气象局 21 日预测，今年的厄尔尼诺现象将成为有现代气象记录以来最强的一次，可能加剧全球多地干旱、强降雨等极端天气。由于厄尔尼诺现象加剧导致降雨量不足，巴拿马运河管理局将从 9 月起限制每日船舶通行数量，航运板块近期屡有不俗表现，中谷物流、锦江航运双双涨停，集运龙头中远海控录得日线 7 连阳，逼近 2021 年 7 月份高点。而此前受厄尔尼诺现象带动的粮食涨价受益方向，农牧饲渔板块结束调整卷土重来，天山生物、登海种业反包涨停，秋乐种业盘中一度大涨超 16%。不过无论从机构研报还是最近期货市场走势看，极端高温仍主要对天然橡胶、白糖、棕榈油等气候敏感型品种构成威胁，而粮食作物相关的种业股仍更多以投机小票的低位补涨和情绪面波动为主，因此对于这类事件驱动型板块的走势，仍应警惕消息面降温后的退潮风险。
后市展望
今日市场全天呈现放量震荡探底行情，韩国股市的补跌也进一步放大 A 股市场科技股的恐慌情绪，双创指数日内一度跌近 5%，其中创业板指一度击穿年线，科创 50 指数再度失守半年线并一度跌破 1600 点。从大额成交股表现看，今日成交额超 100 亿个股家数进一步缩减至仅有 9 只，不过 AI 硬件端仍占据绝对上风，且成交额前 20 个股中除去中国平安外，其余 19 只全部翻绿，因此在当前存量博弈环境下，仍不利于大市值科技成长大票的短线走势。从沪指方面看，虽然今日再度失守日线布林中轨线，但 MACD 尚未形成死叉，因此沪指若能快速收复 5 日均线，则仍有重新转强可能，反之若日线 MACD 完成死叉，则存在向下二次探底考验 3800 点关口可能。
今日涨停分析图
