来源：新浪港股
摩根士丹利发布研报称，将华润啤酒（00291）目标价由 35 港元下调至 30 港元，维持 " 增持 " 评级。基于上半年业绩表现及短期需求前景转弱，将今年全年纯利预测下调 9.5% 至 55 亿元人民币，认为餐饮渠道需求仍然疲弱，加上天气的不利影响，啤酒销量增长将放缓，而集团高端化策略推动整体产品组合提升仍需时，目前平均售价增长较温和。
另外，润啤包装成本上升及经营杠杆减弱，大摩预期润啤短期毛利率将受压，在 2026 年基数已降低下，2027 至 2028 年盈利预测亦下调 12%，惟中期高端化趋势维持不变。大摩预测华润啤酒 2026 年啤酒销售年度同比增长 3%，由 0.9% 销量增长及 1.7% 平均售价增长带动，经常性纯利料年度同比下跌 3% 至 55 亿元人民币。
