一、济安金信的公募基金分类
根据我国 2015 年修正的《证券投资基金法》的规定，我国的公募基金全部是契约型基金。遵守各种法律法规的规定和基金契约的约束是基金运作的两个刚性约束，济安评级将基金分为货币型、纯债型、一级债、二级债、股票型、混合型、封闭式、指数型、QDII、基金中基金（FOF）和 REITs 基金十一种类型。
济安金信公募基金分类及定义如下：
二、股票型基金评价体系
股票型基金将从盈利能力、抗风险能力、选股择时能力三个方面评价。在评价业绩盈利能力时，引入詹森指数，补充超额收益，弥补简单的绝对收益在管理人能力方面的不足，衡量股票型基金经理是否能够通过主动投资管理，追求超越大盘的业绩表现。为了引导价值投资，这里引入了衡量选股择时能力的评价指标。具体指标如下：
（1）盈利能力五星股票型基金
盈利能力五星股票型基金以 " 收益领先 " 为核心标签，评价核心围绕阶段绝对收益实现能力和詹森指数验证的超额收益获取能力，以此判断基金的收益创造并非依赖市场行情，而是基金经理主动管理能力的结果。
从数量分布看，2026 年二季度共有 45 只盈利能力五星股票型基金，占本次综合五星股票型基金总数 50 只的 90%，说明二季度绝大多数综合五星基金的核心竞争力均来自于优异的盈利表现。但这类产品普遍存在收益较高、短板明显的问题：45 只产品中仅 8 只同时实现抗风险能力五星，且无一产品同时实现选股能力五星，全部产品均存在风控或选股维度的不足，意味着这类基金的高收益往往伴随一定的波动或个股选择的局限性，更适配能接受市场波动、核心追求短期高收益的激进型投资者，产品名单如下：
抗风险能力五星股票型基金的关键在于 " 稳 "，评价核心围绕 " 少亏 "（亏损频率）和 " 亏得少 "（平均亏损幅度）两大维度，考核基金在市场调整阶段的下行风险控制能力，即使在行情震荡时也能保持净值的相对稳定。
数量上，2026 年二季度共有 11 只抗风险能力五星股票型基金，占综合五星股票型基金总数的 22%，整体标的依然相对稀缺，体现了股票型基金在追求高收益的同时实现优秀风控的难度大幅提升。从能力配套来看，这类基金的盈利表现整体极佳：11 只产品中有 8 只同时实现盈利能力五星，占比近 72.7%，说明优质的风控能力往往能与稳定的盈利能力相辅相成；但这类产品同样面临 " 风控强、选股弱 " 的问题，11 只产品中无一实现选股能力五星，反映出二季度风控能力优异的基金在个股精选层面仍有较大提升空间。这类产品更适合风险偏好适中、追求 " 稳健增值 " 而非高波动收益的稳健型投资者，产品名单如下：
选股能力五星股票型基金考验的是基金经理 " 选对股、选优股 " 的核心能力，评价核心围绕持仓标的的估值合理性（P/E）、资产安全性（P/B）和盈利持续性（ROE），考核基金经理在个股挖掘、标的筛选上的专业能力，即所投股票既具备估值优势，又能实现稳定的盈利增长。
数量上，2026 年二季度没有选股能力五星股票型基金，在综合五星股票型基金总数中占比为 0%。标的极度稀缺，这说明在二季度的市场环境下，基金经理通过个股精选实现选股能力五星评级的难度极大，无一产品能在估值、资产安全和盈利持续性上同时做到极致。由于缺乏入围产品，这也反映出当前行情下兼顾估值优势与盈利高爆发的纯自下而上选股策略面临着严苛的挑战。
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